第1章 货币 3
学习目标 3
第一篇 总论 3
1.1货币的定义 4
1.2-1交易媒介 5
1.2货币的职能 5
1.2-2价值尺度 6
1.2-3延期支付的标准 7
专栏没有货币的麻烦 7
1.2-4价值贮藏 8
1.3-2代用货币 9
1.3-1足值的实物货币 9
1.3货币的类型 9
1.3-4电子货币 10
1.3-3信用货币 10
1.4-1货币的不同定义方法 11
1.4货币的度量与货币层次的划分：货币与准货币 11
1.4-2货币层次的划分 12
1.4-3货币的结构 13
小结 14
思考练习题 15
关键概念 15
学习目标 16
第2章 金融系统 16
2.1资金盈余者与资金短缺者 17
2.2资金盈余者与短缺者之间的联系机制 18
2.3-2时间与空间转换 20
2.3-1降低交易费用 20
2.3金融体系的功能 20
2.3-3流动性与投资的连续性 21
2.3-5清算支付 22
2.3-4风险分摊 22
2.3-6监督与激励 23
专栏山西票号的“金融创新”与支付 23
专栏对上市公司监督的“智猪”博弈 24
2.4-1金融工具与金融资产 25
2.4金融工具 25
2.4-2典型的金融工具 26
2.4-3金融工具的特性 27
2.5-1信息不对称及其基本问题：逆向选择与道德风险 29
2.5金融系统中的信息不对称 29
2.5-2信息不对称的解决办法 31
小结 34
关键概念 35
思考练习题 36
学习目标 37
第3章 货币的时间价值 37
3.1-1什么是货币的时间价值 38
3.1货币的时间价值及其计量 38
3.1-2货币时间价值的计量 39
3.2-1复利与终值 40
3.2复利与终值的计算 40
3.2-2年金终值 44
3.3-1现值与贴现 47
3.3现值与年金现值 47
3.3-2年金现值 49
3.3-4你的住房抵押贷款月供应该是多少 50
3.3-3永续年金的现值 50
3.4年金现值与终值的结合：养老保险计划 51
3.5-1通货膨胀、利息税、终值与储蓄计划 52
3.5通货膨胀、利息税的影响 52
小结 54
3.5-2通货膨胀、利息税、现值与储蓄计划 54
思考练习题 55
关键概念 55
学习目标 57
第4章 资源的时间配置：储蓄与消费的选择 57
4.1-1储蓄的性质 58
4.1储蓄的性质及其形式 58
4.1-2储蓄的形式 59
4.2-1交易动机 61
4.2储蓄的动机 61
专栏蝈蝈与蚂蚁的故事：预防性储蓄的重要性 62
4.2-2谨慎动机 62
4.3-1可支配收入、消费和储蓄 63
4.3储蓄与消费的选择 63
4.2-3投资动机 63
4.3-2财富 66
4.3-3消费信用与储蓄 67
4.3-4制度变迁、不确定性与储蓄 68
4.3-5降低利率一定会增加消费减少储蓄吗 69
4.3-6棘轮效应：消费与储蓄的相对收入理论 70
4.4生命周期储蓄计划 71
4.3-7经济之外的一些因素 71
思考练习题 73
关键概念 73
小结 73
学习目标 75
第5章 资金盈余者的资产选择与风险管理 75
5.1-1金融资产 76
5.1资产的类别及各自的属性 76
5.1-2实物资产 78
5.2-1财富或收入 79
5.2资产选择的决定因素 79
5.2-3风险 80
5.2-2预期收益率 80
5.3-1风险概论 81
5.3资产风险及其管理 81
5.2-4流动性 81
5.3-2多样化与资本资产定价模型 82
5.3-3风险管理的其他方法 88
专栏保险在风险管理中的作用：吴老板的故事 89
关键概念 91
小结 91
思考练习题 92
学习目标 93
第6章 资金短缺者的融资选择 93
6.1-1什么是内源融资与外源融资 94
6.1内源融资与外源融资 94
6.1-2内源融资种种 95
6.2-1债务融资 96
6.2外源融资 96
专栏当心陷入借债的财务危机 97
6.2-3债务融资与权益融资对公司的影响 99
6.2-2权益融资 99
6.2-4外源融资方式：私募与公募 101
6.2-5融资成本 102
6.3-1M-M定理 103
6.3企业融资结构 103
6.3-2有税收差异时的企业融资结构与企业价值 105
6.3-3破产成本的影响 107
6.3-4企业优序融资 108
6.4政府融资 109
6.4-2增加税收 110
6.4-1向中央银行借款或透支 110
6.4-3发行政府债务 111
小结 112
思考练习题 113
关键概念 113
学习目标 117
第7章 金融系统中的金融机构 117
第二篇 机构与市场 117
7.1-1什么是商业银行 118
7.1商业银行 118
7.1-2商业银行的组织模式 119
7.1-3中国的商业银行体系 120
7.2-2中国的政策性银行体系 122
7.2-1什么是政策性银行 122
7.2政策性银行 122
7.3-2保险业务分类与保险机构体系 124
7.3-1保险公司及其功能 124
7.3保险公司 124
7.4-1证券公司 125
7.4资本市场金融机构 125
7.4-3证券交易所 126
7.4-2基金管理公司 126
7.5-1金融资产管理公司 128
7.5其他金融机构 128
7.5-2金融控股公司 129
7.5-4信用合作社 130
7.5-3信托投资公司 130
7.6-1中国人民银行 131
7.6政策与监管金融机构 131
7.6-3中国证券监督管理委员会 133
7.6-5中国国家外汇管理局 134
7.6-4中国保险监督管理委员会 134
小结 135
关键概念 136
思考练习题 136
附录：Ⅰ中国人民银行各分行及营业管理部分布图 137
Ⅱ国际金融机构简介 138
第8章 商业银行业务与管理 139
学习目标 139
8.1-1表内业务 140
8.1商业银行业务 140
8.1-2表外业务 144
8.2-1资产与负债管理 146
8.2商业银行业务管理 146
8.2-2流动性管理 147
8.2-3信用风险管理 152
8.2-4利率风险管理 156
8.2-5资产证券化与银行风险管理 160
小结 160
关键概念 161
思考练习题 161
学习目标 162
第9章 长期资本市场 162
9.1什么是长期资本市场 163
9.2-1债券 164
9.2长期资本市场工具 164
9.2-3证券投资基金 165
9.3-1长期资本市场工具的发行 166
9.3长期资本市场工具的发行与交易 166
9.3-2二级市场交易 167
9.3-3资本市场价格指数 168
9.4-1贴现债券与附息债券 169
9.4资本市场债券价值评估 169
9.4-2贴现债券的价值评估 170
9.4-3附息债券的价值评估 171
9.5股票价值评估 173
9.5-1市盈率评估 173
9.5-2股利贴现模型 174
9.6-1市场有效性 178
9.6市场有效性与市场的过度反应 178
9.6-2股票市场的过度反应 179
小结 180
思考练习题 181
关键概念 181
第10章 短期货币市场 183
学习目标 183
10.1-1什么是同业拆借市场 184
10.1同业拆借市场 184
10.1-2同业拆借市场的特征 185
10.1-3同业拆借的种类 186
10.1-5同业拆借市场利率 187
10.1-4同业拆借的结算方式 187
10.2票据贴现市场 189
10.2-1什么是票据 189
10.2-2票据贴现、转贴现与再贴现 190
10.2-3票据贴现的性质 191
10.2-4票据贴现市场的功能 191
10.2-5票据评估 192
10.3国库券与国债回购市场++ 193
10.3-1国库券市场 193
10.3-2国债回购市场 196
小结 200
关键概念 200
思考练习题 201
学习目标 202
第11章 外汇市场 202
11.1-1什么是外汇与外汇市场 203
11.1外汇与汇率 203
11.1-2汇率的标价方法 204
11.1-3汇率的种类 206
11.2外汇交易 210
11.2-1即期交易与远期交易 210
11.2-2套利与套汇 212
11.3汇率风险及其管理 216
11.3-1什么是汇率风险 216
11.3-2汇率风险管理策略 216
小结 218
思考练习题 219
关键概念 219
学习目标 221
第12章 金融衍生品市场 221
12.1远期交易 222
12.1-1远期利率协定 222
12.1-2远期外汇交易 225
12.2-1什么是期货与期货交易 226
12.2期货 226
12.2-3期货市场上的套期保值与投机 227
12.2-2期货市场的功能 227
12.2-4期货合约的主要内容 228
专栏长眠于衍生品下的巴林银行 230
12.3期权 231
12.2-5金融期货：利率、外汇与股指期货 231
12.3-1什么是期权 231
12.3-2买入期权与卖出期权 232
12.3-3期权交易平衡点 233
12.3-4期权的价值 234
12.3-5金融期权 235
12.4-1什么是互换 236
12.4互换 236
12.4-2货币互换 237
12.4-3利率互换 237
小结 238
关键概念 238
思考练习题 239
第三篇 金融调控 243
第13章 货币供给 243
学习目标 243
13.1基础货币与基础货币方程式 244
13.1-2基础货币方程式 244
13.1-1什么是基础货币？ 244
13.1-3中央银行资产对基础货币的影响 245
专栏中国近年来基础货币供给渠道和结构 249
13.1-4中央银行负债对基础货币的影响 250
13.2-1100％的法定存款准备金与100％提取现金 252
13.2银行体系派生存款的创造 252
13.2-2部分准备金与不提取通货时的存款创造 253
13.2-3货币创造中的漏损 254
13.3货币乘数 257
13.3-1货币乘数值模型的推导 257
13.3-2影响货币乘数的因素 258
13.4-1影响通货比率的因素 261
13.4决定货币乘数值因子的背后因素 261
13.4-2影响商业银行超额准备金比率的因素 264
小结 266
思考练习题 267
关键概念 267
学习目标 268
第14章 货币需求 268
14.1古典货币数量论 269
14.1-1费雪方程式 269
14.1-2剑桥方程式 270
14.2凯恩斯的货币需求理论 271
14.2-1货币需求动机 271
14.2-2完整的凯恩斯货币需求函数 273
14.3-1交易需求 274
14.3凯恩斯主义对凯恩斯货币需求理论的发展 274
14.3-2惠伦的谨慎性货币需求 276
14.3-3托宾的投机性货币需求 277
14.4现代货币数量论 278
14.4-1现代货币数量论的基本内容 278
14.4-2现代货币数量论与凯恩斯货币需求理论的差异 280
14.5开放经济中的货币需求：货币替代与资产替代 281
14.5-1什么是货币替代与资产替代 281
14.5-2货币替代与货币需求 282
14.6货币流通速度与货币的迷失 283
14.6-1货币的迷失 283
14.6-2货币迷失探源：货币流通速度的下降 285
小结 287
思考练习题 288
关键概念 288
学习目标 289
第15章 利率水平与利率结构 289
15.1利率总水平的决定 291
15.1-1古典利率决定理论：储蓄与投资 291
15.1-2流动性偏好分析 292
15.1-3可贷资金分析 296
15.1-4物价水平与利率：吉布逊谜团 297
15.2利率的风险结构 300
15.2-1违约风险 300
15.2-2流动性风险 301
专栏中国的国债利率为什么会高于同期银行存款利率？ 302
15.3-1预期假说 304
15.3利率期限结构 304
15.3-2分割市场理论 306
15.3-3期限选择与流动性升水理论 306
小结 307
思考练习题 308
关键概念 308
学习目标 310
第16章 物价水平：通货膨胀与通货紧缩 310
16.1-1物价指数 311
16.1物价总水平及其衡量 311
16.1-2物价指数的波动形态：通货膨胀与通货紧缩 312
16.2物价水平波动的经济影响 313
16.2-1财富再分配效应 314
16.2-2收入再分配效应 314
16.2-3物价波动与资源配置效率 315
16.3物价水平与就业：菲利普斯曲线 316
16.2-4对金融体系的影响 316
16.2-5菜单成本 316
16.4-1总需求曲线与总供给曲线 318
16.4物价水平波动的原因：总需求与总供给分析 318
16.4-2物价水平的波动：总需求曲线的移动 319
16.4-3物价水平的波动：总供给曲线的移动 320
16.4-4物价水平的波动：总需求曲线与总供给曲线的综合 322
16.5物价稳定政策 324
16.5-1财政政策 324
16.5-2货币政策 325
小结 326
16.5-3收入与价格管制 326
思考练习题 327
关键概念 327
学习目标 328
第17章 汇率的决定与汇率制度 328
17.1汇率波动的经济影响 330
17.1-1汇率与进出口活动 330
17.1-2汇率与金融市场的稳定 331
7.6-2中国银行业监督管理委员会 331
专栏本币升值的灾难：日本的金融败战 331
17.2汇率的决定 332
17.2-1一价定律与购买力平价理论 332
17.1-3汇率与国内经济 332
17.2-2汇率决定的供求分析 333
17.3汇率制度 338
17.3-1固定汇率制与浮动汇率制 339
17.3-2钉住汇率、货币局与汇率目标区制 341
17.3-3影响汇率制度选择的因素 344
17.4最优货币区 345
关键概念 346
小结 346
思考练习题 347
第18章 国际收支 348
学习目标 348
18.1-1什么是国际收支 349
18.1国际收支与国际收支平衡表 349
18.1-2国际收支平衡表 350
18.2-1国际收支失衡的原因 354
18.2国际收支失衡 354
18.2-2国际收支失衡的影响 355
18.3-1国际收支失衡的自动调整机制 356
18.3国际收支失衡的调整 356
18.3-2国际收支调节政策 358
18.4-1本币贬值对国际收支的影响：弹性分析 360
18.4汇率在国际收支调节中的作用 360
18.4-2本币贬值对国际收支影响的时间轨迹：J曲线效应 362
18.5内外均衡的冲突与政策搭配 363
18.5-1内外均衡的冲突 363
18.5-2开放经济中的政策搭配 364
小结 364
关键概念 365
思考练习题 365
学习目标 366
第19章 国民收入与产出的决定：IS-LM模型 366
19.1总产出的决定 367
19.2商品市场的均衡：IS曲线 369
19.2-1IS曲线的推导 369
19.2-2影响IS曲线斜率的因素 371
19.2-3导致IS曲线发生位移的因素 373
19.3货币市场的均衡：LM曲线 374
19.3-1LM曲线的推导 375
19.3-2导致LM曲线发生位移的因素 376
19.3-3影响LM曲线斜率的因素 378
19.4均衡国民收入的决定与自动调整机制 380
19.4-1IS-LM分析中均衡国民收入的决定 380
19.5-1财政政策 381
19.5IS-LM模型中的财政政策与货币政策 381
19.4-2国民收入恢复均衡的自动调整机制 381
19.5-2货币政策 383
关键概念 385
思考练习题 385
小结 385
第20章 中央银行货币政策操作 387
学习目标 387
20.1货币政策的最终目标 388
20.1-1经济增长 388
20.1-2物价稳定 389
20.1-3充分就业 389
20.1-6目标之间的冲突 390
20.1-5金融市场的稳定 390
20.1-4国际收支平衡 390
20.2货币政策操作工具 391
20.2-1一般性货币政策工具专栏全球降低法定存款准备金比率的趋势 392
20.2-2选择性货币政策工具 396
20.3-1什么是手段变量与中介目标 398
20.3-2手段变量与中介目标的选择标准 398
20.3货币政策的手段变量与中介目标 398
20.3-3货币政策手段变量 399
20.3-4潜在的中介目标变量 400
20.4-1投资渠道 404
20.4货币政策传导机制 404
20.4-2消费者支出渠道 406
20.5-1货币政策时滞 408
20.5货币政策效果 408
20.5-2货币政策传导机制的有效性与货币政策效果 409
20.5-3中央银行独立性与货币政策效果 409
小结 410
关键概念 411
思考练习题 411
第四篇 金融发展与稳定 415
学习目标 415
第21章 金融发展与金融结构 415
21.1-1什么是金融发展 416
21.1金融发展 416
21.1-2金融发展与创新的动因 417
21.2金融发展中的金融相关比率 419
21.3金融发展的路径 421
21.3-1需求尾随型与供给引导型的金融发展 421
21.3-2内生金融发展理论 422
专栏为什么中国直到20世纪90年代初才正式建立证券交易所 423
21.4现代金融结构 424
21.4-1现代世界金融结构的基本特征 424
21.4-2现代金融结构为什么呈现这样的特征 426
21.5金融发展中的金融全球化 429
21.5-1经济全球化与金融全球化 429
21.5-2推动金融全球化的基本因素 430
小结 432
21.5-3金融全球化未来的发展 432
思考练习题 433
关键概念 433
第22章 金融深化与金融自由化 434
学习目标 434
22.1发展中国家金融制度的特征及金融抑制 435
22.1-1发展中国家金融体系的特征 435
22.1-2发展中国家的金融抑制及其手段 436
22.2货币与资本的互补性、储蓄与增长的良性循环 438
22.2-1货币与资本的互补性 438
22.2-2储蓄与增长的良性循环 440
22.3金融自由化 442
22.3-1金融自由化的好处 442
22.3-2金融自由化的内容 443
小结 449
关键概念 449
思考练习题 449
第23章 金融危机 451
学习目标 451
23.1什么是金融危机 452
23.2金融脆弱性与金融泡沫 453
23.2-1银行的脆弱性 453
23.2-2金融市场的脆弱性 455
专栏狂热的悲剧——荷兰郁金香泡沫 456
23.3金融不稳定模型与金融危机的形成过程 457
23.3-1费雪的债务—紧缩理论 457
23.3-2明斯基的金融不稳定模型 458
23.3-3金德尔伯格的金融危机形成过程 459
专栏蓬齐：其人其事 460
23.4货币危机理论 461
23.4-1第一代货币危机理论 461
23.4-2第二代货币危机理论 462
23.4-3第三代货币危机理论 463
23.5-1健全的宏观经济环境 464
23.5金融危机的防范 464
23.5-3选择合理的汇率制度和资本项目开放 465
23.5-2建立合理的企业治理结构 465
23.5-4有效的金融监管 466
23.5-5完善金融机构的内控制度 466
思考练习题 467
小结 467
关键概念 467
第24章 金融监管 469
学习目标 469
24.1-1外部性 470
24.1为什么需要金融监管 470
20.4-3国际贸易渠道 470
24.1-2信息不对称 471
24.2银行业的监管 472
24.2-1进入管制 472
24.2-2业务管制与分业、混业经营 473
24.2-3资本充足性与《巴塞尔协议》 474
24.2-4清偿能力与风险集中监管 477
24.2-5审杳 477
24.3资本市场监管 478
24.3-1发行审核 478
24.3-2信息披露 479
24.3-3内幕交易与价格操纵 479
24.4保险监管 480
24.4-1对保险条款和保险费率的监管 480
24.3-4对资本市场机构的监管 480
24.5-1有效金融监管体制的标准 481
24.5金融监管体制：历史与未来的发展 481
24.4-3对保险保障基金的监管 481
24.4-2对保险资金运用的监管 481
24.5-2分业监管与统一监管 482
24.5-3机构型监管与功能型监管 484
小结 485
思考练习题 486
关键概念 486
术语表 487
索引 496
9.2-2股票与存托凭证 641