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第1章 货币 3

学习目标 3

第一篇 总论 3

1.1货币的定义 4

1.2-1交易媒介 5

1.2货币的职能 5

1.2-2价值尺度 6

1.2-3延期支付的标准 7

专栏没有货币的麻烦 7

1.2-4价值贮藏 8

1.3-2代用货币 9

1.3-1足值的实物货币 9

1.3货币的类型 9

1.3-4电子货币 10

1.3-3信用货币 10

1.4-1货币的不同定义方法 11

1.4货币的度量与货币层次的划分：货币与准货币 11

1.4-2货币层次的划分 12

1.4-3货币的结构 13

小结 14

思考练习题 15

关键概念 15

学习目标 16

第2章 金融系统 16

2.1资金盈余者与资金短缺者 17

2.2资金盈余者与短缺者之间的联系机制 18

2.3-2时间与空间转换 20

2.3-1降低交易费用 20

2.3金融体系的功能 20

2.3-3流动性与投资的连续性 21

2.3-5清算支付 22

2.3-4风险分摊 22

2.3-6监督与激励 23

专栏山西票号的“金融创新”与支付 23

专栏对上市公司监督的“智猪”博弈 24

2.4-1金融工具与金融资产 25

2.4金融工具 25

2.4-2典型的金融工具 26

2.4-3金融工具的特性 27

2.5-1信息不对称及其基本问题：逆向选择与道德风险 29

2.5金融系统中的信息不对称 29

2.5-2信息不对称的解决办法 31

小结 34

关键概念 35

思考练习题 36

学习目标 37

第3章 货币的时间价值 37

3.1-1什么是货币的时间价值 38

3.1货币的时间价值及其计量 38

3.1-2货币时间价值的计量 39

3.2-1复利与终值 40

3.2复利与终值的计算 40

3.2-2年金终值 44

3.3-1现值与贴现 47

3.3现值与年金现值 47

3.3-2年金现值 49

3.3-4你的住房抵押贷款月供应该是多少 50

3.3-3永续年金的现值 50

3.4年金现值与终值的结合：养老保险计划 51

3.5-1通货膨胀、利息税、终值与储蓄计划 52

3.5通货膨胀、利息税的影响 52

小结 54

3.5-2通货膨胀、利息税、现值与储蓄计划 54

思考练习题 55

关键概念 55

学习目标 57

第4章 资源的时间配置：储蓄与消费的选择 57

4.1-1储蓄的性质 58

4.1储蓄的性质及其形式 58

4.1-2储蓄的形式 59

4.2-1交易动机 61

4.2储蓄的动机 61

专栏蝈蝈与蚂蚁的故事：预防性储蓄的重要性 62

4.2-2谨慎动机 62

4.3-1可支配收入、消费和储蓄 63

4.3储蓄与消费的选择 63

4.2-3投资动机 63

4.3-2财富 66

4.3-3消费信用与储蓄 67

4.3-4制度变迁、不确定性与储蓄 68

4.3-5降低利率一定会增加消费减少储蓄吗 69

4.3-6棘轮效应：消费与储蓄的相对收入理论 70

4.4生命周期储蓄计划 71

4.3-7经济之外的一些因素 71

思考练习题 73

关键概念 73

小结 73

学习目标 75

第5章 资金盈余者的资产选择与风险管理 75

5.1-1金融资产 76

5.1资产的类别及各自的属性 76

5.1-2实物资产 78

5.2-1财富或收入 79

5.2资产选择的决定因素 79

5.2-3风险 80

5.2-2预期收益率 80

5.3-1风险概论 81

5.3资产风险及其管理 81

5.2-4流动性 81

5.3-2多样化与资本资产定价模型 82

5.3-3风险管理的其他方法 88

专栏保险在风险管理中的作用：吴老板的故事 89

关键概念 91

小结 91

思考练习题 92

学习目标 93

第6章 资金短缺者的融资选择 93

6.1-1什么是内源融资与外源融资 94

6.1内源融资与外源融资 94

6.1-2内源融资种种 95

6.2-1债务融资 96

6.2外源融资 96

专栏当心陷入借债的财务危机 97

6.2-3债务融资与权益融资对公司的影响 99

6.2-2权益融资 99

6.2-4外源融资方式：私募与公募 101

6.2-5融资成本 102

6.3-1M-M定理 103

6.3企业融资结构 103

6.3-2有税收差异时的企业融资结构与企业价值 105

6.3-3破产成本的影响 107

6.3-4企业优序融资 108

6.4政府融资 109

6.4-2增加税收 110

6.4-1向中央银行借款或透支 110

6.4-3发行政府债务 111

小结 112

思考练习题 113

关键概念 113

学习目标 117

第7章 金融系统中的金融机构 117

第二篇 机构与市场 117

7.1-1什么是商业银行 118

7.1商业银行 118

7.1-2商业银行的组织模式 119

7.1-3中国的商业银行体系 120

7.2-2中国的政策性银行体系 122

7.2-1什么是政策性银行 122

7.2政策性银行 122

7.3-2保险业务分类与保险机构体系 124

7.3-1保险公司及其功能 124

7.3保险公司 124

7.4-1证券公司 125

7.4资本市场金融机构 125

7.4-3证券交易所 126

7.4-2基金管理公司 126

7.5-1金融资产管理公司 128

7.5其他金融机构 128

7.5-2金融控股公司 129

7.5-4信用合作社 130

7.5-3信托投资公司 130

7.6-1中国人民银行 131

7.6政策与监管金融机构 131

7.6-3中国证券监督管理委员会 133

7.6-5中国国家外汇管理局 134

7.6-4中国保险监督管理委员会 134

小结 135

关键概念 136

思考练习题 136

附录：Ⅰ中国人民银行各分行及营业管理部分布图 137

Ⅱ国际金融机构简介 138

第8章 商业银行业务与管理 139

学习目标 139

8.1-1表内业务 140

8.1商业银行业务 140

8.1-2表外业务 144

8.2-1资产与负债管理 146

8.2商业银行业务管理 146

8.2-2流动性管理 147

8.2-3信用风险管理 152

8.2-4利率风险管理 156

8.2-5资产证券化与银行风险管理 160

小结 160

关键概念 161

思考练习题 161

学习目标 162

第9章 长期资本市场 162

9.1什么是长期资本市场 163

9.2-1债券 164

9.2长期资本市场工具 164

9.2-3证券投资基金 165

9.3-1长期资本市场工具的发行 166

9.3长期资本市场工具的发行与交易 166

9.3-2二级市场交易 167

9.3-3资本市场价格指数 168

9.4-1贴现债券与附息债券 169

9.4资本市场债券价值评估 169

9.4-2贴现债券的价值评估 170

9.4-3附息债券的价值评估 171

9.5股票价值评估 173

9.5-1市盈率评估 173

9.5-2股利贴现模型 174

9.6-1市场有效性 178

9.6市场有效性与市场的过度反应 178

9.6-2股票市场的过度反应 179

小结 180

思考练习题 181

关键概念 181

第10章 短期货币市场 183

学习目标 183

10.1-1什么是同业拆借市场 184

10.1同业拆借市场 184

10.1-2同业拆借市场的特征 185

10.1-3同业拆借的种类 186

10.1-5同业拆借市场利率 187

10.1-4同业拆借的结算方式 187

10.2票据贴现市场 189

10.2-1什么是票据 189

10.2-2票据贴现、转贴现与再贴现 190

10.2-3票据贴现的性质 191

10.2-4票据贴现市场的功能 191

10.2-5票据评估 192

10.3国库券与国债回购市场++ 193

10.3-1国库券市场 193

10.3-2国债回购市场 196

小结 200

关键概念 200

思考练习题 201

学习目标 202

第11章 外汇市场 202

11.1-1什么是外汇与外汇市场 203

11.1外汇与汇率 203

11.1-2汇率的标价方法 204

11.1-3汇率的种类 206

11.2外汇交易 210

11.2-1即期交易与远期交易 210

11.2-2套利与套汇 212

11.3汇率风险及其管理 216

11.3-1什么是汇率风险 216

11.3-2汇率风险管理策略 216

小结 218

思考练习题 219

关键概念 219

学习目标 221

第12章 金融衍生品市场 221

12.1远期交易 222

12.1-1远期利率协定 222

12.1-2远期外汇交易 225

12.2-1什么是期货与期货交易 226

12.2期货 226

12.2-3期货市场上的套期保值与投机 227

12.2-2期货市场的功能 227

12.2-4期货合约的主要内容 228

专栏长眠于衍生品下的巴林银行 230

12.3期权 231

12.2-5金融期货：利率、外汇与股指期货 231

12.3-1什么是期权 231

12.3-2买入期权与卖出期权 232

12.3-3期权交易平衡点 233

12.3-4期权的价值 234

12.3-5金融期权 235

12.4-1什么是互换 236

12.4互换 236

12.4-2货币互换 237

12.4-3利率互换 237

小结 238

关键概念 238

思考练习题 239

第三篇 金融调控 243

第13章 货币供给 243

学习目标 243

13.1基础货币与基础货币方程式 244

13.1-2基础货币方程式 244

13.1-1什么是基础货币？ 244

13.1-3中央银行资产对基础货币的影响 245

专栏中国近年来基础货币供给渠道和结构 249

13.1-4中央银行负债对基础货币的影响 250

13.2-1100％的法定存款准备金与100％提取现金 252

13.2银行体系派生存款的创造 252

13.2-2部分准备金与不提取通货时的存款创造 253

13.2-3货币创造中的漏损 254

13.3货币乘数 257

13.3-1货币乘数值模型的推导 257

13.3-2影响货币乘数的因素 258

13.4-1影响通货比率的因素 261

13.4决定货币乘数值因子的背后因素 261

13.4-2影响商业银行超额准备金比率的因素 264

小结 266

思考练习题 267

关键概念 267

学习目标 268

第14章 货币需求 268

14.1古典货币数量论 269

14.1-1费雪方程式 269

14.1-2剑桥方程式 270

14.2凯恩斯的货币需求理论 271

14.2-1货币需求动机 271

14.2-2完整的凯恩斯货币需求函数 273

14.3-1交易需求 274

14.3凯恩斯主义对凯恩斯货币需求理论的发展 274

14.3-2惠伦的谨慎性货币需求 276

14.3-3托宾的投机性货币需求 277

14.4现代货币数量论 278

14.4-1现代货币数量论的基本内容 278

14.4-2现代货币数量论与凯恩斯货币需求理论的差异 280

14.5开放经济中的货币需求：货币替代与资产替代 281

14.5-1什么是货币替代与资产替代 281

14.5-2货币替代与货币需求 282

14.6货币流通速度与货币的迷失 283

14.6-1货币的迷失 283

14.6-2货币迷失探源：货币流通速度的下降 285

小结 287

思考练习题 288

关键概念 288

学习目标 289

第15章 利率水平与利率结构 289

15.1利率总水平的决定 291

15.1-1古典利率决定理论：储蓄与投资 291

15.1-2流动性偏好分析 292

15.1-3可贷资金分析 296

15.1-4物价水平与利率：吉布逊谜团 297

15.2利率的风险结构 300

15.2-1违约风险 300

15.2-2流动性风险 301

专栏中国的国债利率为什么会高于同期银行存款利率？ 302

15.3-1预期假说 304

15.3利率期限结构 304

15.3-2分割市场理论 306

15.3-3期限选择与流动性升水理论 306

小结 307

思考练习题 308

关键概念 308

学习目标 310

第16章 物价水平：通货膨胀与通货紧缩 310

16.1-1物价指数 311

16.1物价总水平及其衡量 311

16.1-2物价指数的波动形态：通货膨胀与通货紧缩 312

16.2物价水平波动的经济影响 313

16.2-1财富再分配效应 314

16.2-2收入再分配效应 314

16.2-3物价波动与资源配置效率 315

16.3物价水平与就业：菲利普斯曲线 316

16.2-4对金融体系的影响 316

16.2-5菜单成本 316

16.4-1总需求曲线与总供给曲线 318

16.4物价水平波动的原因：总需求与总供给分析 318

16.4-2物价水平的波动：总需求曲线的移动 319

16.4-3物价水平的波动：总供给曲线的移动 320

16.4-4物价水平的波动：总需求曲线与总供给曲线的综合 322

16.5物价稳定政策 324

16.5-1财政政策 324

16.5-2货币政策 325

小结 326

16.5-3收入与价格管制 326

思考练习题 327

关键概念 327

学习目标 328

第17章 汇率的决定与汇率制度 328

17.1汇率波动的经济影响 330

17.1-1汇率与进出口活动 330

17.1-2汇率与金融市场的稳定 331

7.6-2中国银行业监督管理委员会 331

专栏本币升值的灾难：日本的金融败战 331

17.2汇率的决定 332

17.2-1一价定律与购买力平价理论 332

17.1-3汇率与国内经济 332

17.2-2汇率决定的供求分析 333

17.3汇率制度 338

17.3-1固定汇率制与浮动汇率制 339

17.3-2钉住汇率、货币局与汇率目标区制 341

17.3-3影响汇率制度选择的因素 344

17.4最优货币区 345

关键概念 346

小结 346

思考练习题 347

第18章 国际收支 348

学习目标 348

18.1-1什么是国际收支 349

18.1国际收支与国际收支平衡表 349

18.1-2国际收支平衡表 350

18.2-1国际收支失衡的原因 354

18.2国际收支失衡 354

18.2-2国际收支失衡的影响 355

18.3-1国际收支失衡的自动调整机制 356

18.3国际收支失衡的调整 356

18.3-2国际收支调节政策 358

18.4-1本币贬值对国际收支的影响：弹性分析 360

18.4汇率在国际收支调节中的作用 360

18.4-2本币贬值对国际收支影响的时间轨迹：J曲线效应 362

18.5内外均衡的冲突与政策搭配 363

18.5-1内外均衡的冲突 363

18.5-2开放经济中的政策搭配 364

小结 364

关键概念 365

思考练习题 365

学习目标 366

第19章 国民收入与产出的决定：IS-LM模型 366

19.1总产出的决定 367

19.2商品市场的均衡：IS曲线 369

19.2-1IS曲线的推导 369

19.2-2影响IS曲线斜率的因素 371

19.2-3导致IS曲线发生位移的因素 373

19.3货币市场的均衡：LM曲线 374

19.3-1LM曲线的推导 375

19.3-2导致LM曲线发生位移的因素 376

19.3-3影响LM曲线斜率的因素 378

19.4均衡国民收入的决定与自动调整机制 380

19.4-1IS-LM分析中均衡国民收入的决定 380

19.5-1财政政策 381

19.5IS-LM模型中的财政政策与货币政策 381

19.4-2国民收入恢复均衡的自动调整机制 381

19.5-2货币政策 383

关键概念 385

思考练习题 385

小结 385

第20章 中央银行货币政策操作 387

学习目标 387

20.1货币政策的最终目标 388

20.1-1经济增长 388

20.1-2物价稳定 389

20.1-3充分就业 389

20.1-6目标之间的冲突 390

20.1-5金融市场的稳定 390

20.1-4国际收支平衡 390

20.2货币政策操作工具 391

20.2-1一般性货币政策工具专栏全球降低法定存款准备金比率的趋势 392

20.2-2选择性货币政策工具 396

20.3-1什么是手段变量与中介目标 398

20.3-2手段变量与中介目标的选择标准 398

20.3货币政策的手段变量与中介目标 398

20.3-3货币政策手段变量 399

20.3-4潜在的中介目标变量 400

20.4-1投资渠道 404

20.4货币政策传导机制 404

20.4-2消费者支出渠道 406

20.5-1货币政策时滞 408

20.5货币政策效果 408

20.5-2货币政策传导机制的有效性与货币政策效果 409

20.5-3中央银行独立性与货币政策效果 409

小结 410

关键概念 411

思考练习题 411

第四篇 金融发展与稳定 415

学习目标 415

第21章 金融发展与金融结构 415

21.1-1什么是金融发展 416

21.1金融发展 416

21.1-2金融发展与创新的动因 417

21.2金融发展中的金融相关比率 419

21.3金融发展的路径 421

21.3-1需求尾随型与供给引导型的金融发展 421

21.3-2内生金融发展理论 422

专栏为什么中国直到20世纪90年代初才正式建立证券交易所 423

21.4现代金融结构 424

21.4-1现代世界金融结构的基本特征 424

21.4-2现代金融结构为什么呈现这样的特征 426

21.5金融发展中的金融全球化 429

21.5-1经济全球化与金融全球化 429

21.5-2推动金融全球化的基本因素 430

小结 432

21.5-3金融全球化未来的发展 432

思考练习题 433

关键概念 433

第22章 金融深化与金融自由化 434

学习目标 434

22.1发展中国家金融制度的特征及金融抑制 435

22.1-1发展中国家金融体系的特征 435

22.1-2发展中国家的金融抑制及其手段 436

22.2货币与资本的互补性、储蓄与增长的良性循环 438

22.2-1货币与资本的互补性 438

22.2-2储蓄与增长的良性循环 440

22.3金融自由化 442

22.3-1金融自由化的好处 442

22.3-2金融自由化的内容 443

小结 449

关键概念 449

思考练习题 449

第23章 金融危机 451

学习目标 451

23.1什么是金融危机 452

23.2金融脆弱性与金融泡沫 453

23.2-1银行的脆弱性 453

23.2-2金融市场的脆弱性 455

专栏狂热的悲剧——荷兰郁金香泡沫 456

23.3金融不稳定模型与金融危机的形成过程 457

23.3-1费雪的债务—紧缩理论 457

23.3-2明斯基的金融不稳定模型 458

23.3-3金德尔伯格的金融危机形成过程 459

专栏蓬齐：其人其事 460

23.4货币危机理论 461

23.4-1第一代货币危机理论 461

23.4-2第二代货币危机理论 462

23.4-3第三代货币危机理论 463

23.5-1健全的宏观经济环境 464

23.5金融危机的防范 464

23.5-3选择合理的汇率制度和资本项目开放 465

23.5-2建立合理的企业治理结构 465

23.5-4有效的金融监管 466

23.5-5完善金融机构的内控制度 466

思考练习题 467

小结 467

关键概念 467

第24章 金融监管 469

学习目标 469

24.1-1外部性 470

24.1为什么需要金融监管 470

20.4-3国际贸易渠道 470

24.1-2信息不对称 471

24.2银行业的监管 472

24.2-1进入管制 472

24.2-2业务管制与分业、混业经营 473

24.2-3资本充足性与《巴塞尔协议》 474

24.2-4清偿能力与风险集中监管 477

24.2-5审杳 477

24.3资本市场监管 478

24.3-1发行审核 478

24.3-2信息披露 479

24.3-3内幕交易与价格操纵 479

24.4保险监管 480

24.4-1对保险条款和保险费率的监管 480

24.3-4对资本市场机构的监管 480

24.5-1有效金融监管体制的标准 481

24.5金融监管体制：历史与未来的发展 481

24.4-3对保险保障基金的监管 481

24.4-2对保险资金运用的监管 481

24.5-2分业监管与统一监管 482

24.5-3机构型监管与功能型监管 484

小结 485

思考练习题 486

关键概念 486

术语表 487

索引 496

9.2-2股票与存托凭证 641