译者序 2
前言 2
第一部分 为什么需要风险管理 2
第1章 导言 2
目录 2
1.1 衍生产品市场的增长 3
1.2 作为风险管理工具的衍生产品的基本概念 5
1.3 正确运用衍生产品进行风险管理 8
1.4 如何才能正确运用衍生产品进行风险管理 9
1.5 正确运用衍生金融工具管理风险 11
重要概念 12
相关文献 12
2.1 对单个证券和资产组合的风险和收益率做出评估 14
第2章 投资者与风险管理 14
2.2 分散化、资产分配和预期收益率 19
2.3 分散化和风险管理 25
2.4 小结 30
重要概念 30
复习题 30
问题与练习 31
相关文献 31
第3章 通过风险管理创造价值 33
3.1 破产成本和财务危机成本 34
3.2 税务和风险管理 38
3.3 最优资本结构和风险管理 41
3.4 公司是否应当进行套期保值以降低未分散投资的大股东的风险 42
3.5 利益相关者 44
3.6 风险管理、财务危机与投资 45
3.7 小结 48
重要概念 48
复习题 48
相关文献 49
第4章 公司整体水平上的风险管理 50
4.1 度量公司风险 51
4.2 VaR、CaR和公司价值 59
4.3 管理以VaR和CaR度量的公司风险 66
4.4 小结 68
问题与练习 69
复习题 69
重要概念 69
相关文献 70
第二部分 运用远期、期货与期权合同套期保值 72
第5章 远期与期货合同 72
5.1 国库券远期合同定价 73
5.2 推广我们的结果 77
5.3 期货合同 83
5.4 为什么会在期货与远期合同中受损 88
5.5 小结 92
重要概念 92
复习题 93
问题与练习 93
相关文献 94
第6章 运用远期与期货合同规避风险 95
6.1 度量风险：波动率、CaR和VaR 95
6.2 不存在基差风险时的套期保值 98
6.3 基差风险不为零时的套期保值 100
6.4 综合性的例子 111
6.5 当收益而不是水平变动为i.i.d.时的套期保值 113
6.6 小结 115
重要概念 116
复习题 116
问题与练习 116
相关文献 117
第7章 现实世界中的最优套期保值 118
7.1 在现实世界中实施最小方差套期保值 119
7.2 套期保值成本 124
7.3 期限相同的多重风险暴露 129
7.4 不同时间发生的现金流 132
7.5 Metallgesellschaft公司案例 134
7.6 小结 136
重要概念 137
复习题 137
问题与练习 137
相关文献 138
第8章 识别和管理现金流风险暴露 139
8.1 价格与数量风险 140
8.2 Motor有限公司的风险暴露 142
8.3 利用预估报表评估风险暴露 146
8.4 将现金流风险暴露模型化 147
8.5 运用回归分析度量风险暴露 151
8.6 蒙特卡洛方法 153
8.7 竞争风险暴露的套期保值 156
8.8 小结 156
重要概念 157
复习题 157
问题与练习 157
相关文献 158
第9章 度量和管理利率风险 159
9.1 债务偿付与利率风险 159
9.2 金融机构现金流与利润的利率风险暴露 164
9.3 利率风险暴露的度量与套期保值 167
9.4 度量与管理利率风险的非持续期方法 177
9.5 小结 182
重要概念 182
复习题 182
问题与练习 183
相关文献 184
第10章 用期权进行套期保值 185
10.1 用期权创建静态套期保值 186
10.2 期权市场简史 194
10.3 期权的一些性质 195
10.4 小结 201
问题与练习 202
复习题 202
重要概念 202
相关文献 203
第11章 期权定价、动态套期保值与二项模型 204
11.1 套利定价方法与二项模型 205
11.2 有多个时期的二项方法 210
11.3 二项模型与期权的提前行使 217
11.4 在套期保值上的广泛运用 219
11.5 小结 221
重要概念 222
复习题 222
问题与练习 222
相关文献 223
12.1 Black-Scholes模型 224
第12章 Black-Scholes模型 224
12.2 看涨期权价格的决定因素 229
12.3 Black-Scholes公式的拓展与局限 233
12.4 股票期权定价的经验证据 240
12.5 将Black-Scholes模型推广到更一般的情形 242
12.6 小结 245
重要概念 245
复习题 245
问题与练习 246
相关文献 246
第13章 非线性支付的风险度量与风险管理 247
13.1 利用德尔塔值估计非线性收益的风险 247
13.2 超越德尔塔-VaR法 251
13.3 资产组合保险 259
13.4 使用期权对数量风险进行套期保值 262
13.5 小结 264
重要概念 264
复习题 264
问题与练习 264
相关文献 265
第14章 债券与利率期权 266
14.1 利率上限与利率下限 267
14.2 用期权套期保值和度量债券期权的利率风险暴露 271
14.3 越Black-Scholes方法 273
14.4 现货利率模型 275
14.5 根据远期曲线构建远期利率树：Heath-Jarrow-Morton（HJM）模型 283
14.6 时期长度变得更短时的HJM模型 285
14.7 部分经验证据 287
14.8 小结 288
重要概念 288
复习题 289
问题与练习 289
相关文献 289
第三部分 超越标准风险管理 292
第15章 衍生产品的供给和需求 292
15.1 对产生支付的技术方法进行比较 293
15.2 衍生产品的供应者 300
15.3 金融创新和金融工程 303
15.4 嵌入式衍生产品 306
15.5 权衡利弊 308
15.6 小结 308
重要概念 309
复习题 309
问题与练习 309
相关文献 310
第16章 掉期 311
16.1 掉期市场及其发展过程 312
16.2 利率掉期 314
16.3 超越简单的利率掉期 321
16.4 案例研究：宝洁公司的杠杆掉期 327
重要概念 329
16.5 小结 329
复习题 330
问题与练习 330
相关文献 330
第17章 奇异期权的应用 332
17.1 数字期权 333
17.2 关卡期权 335
17.3 平均期权 342
17.4 多重资产期权 348
17.5 风险管理与奇异期权：Gibson Greetings有限公司的教训 351
17.6 小结 353
重要概念 353
复习题 353
问题与练习 354
相关文献 355
第18章 信用风险与信用衍生产品 356
18.1 作为期权的信用风险 356
18.2 超越Merton模型 365
18.3 信用风险模型 366
18.4 信用衍生产品 371
18.5 衍生工具的信用风险 373
18.6 小结 374
重要概念 374
复习题 374
问题与练习 375
相关文献 376
19.1 长期资本管理公司 377
第19章 风险管理实践的最新发展 377
19.2 风险管理的操作风险 380
19.3 VaR是否为正确的风险测度 384
19.4 当前的规制状况 390
19.5 风险管理实践的经验证据 392
19.6 小结 397
重要概念 397
复习题 397
问题与练习 397
相关文献 398
第四部分 总结 400
结语 400
参考书目 402