《基于时变Copula的金融系统性风险度量》PDF下载

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  • 作  者:王永巧,蒋学伟著
  • 出 版 社:北京:中国经济出版社
  • 出版年份:2016
  • ISBN:9787513639880
  • 页数:296 页
图书介绍:本书应用Copula方法描述中国大陆上市金融机构的股票收益率相依性,并计算各机构的系统性风险度量指标:MES(Marginal Expected Shortfall)与MCS(Marginal Capital Shortfall)。实证结果表明:在中国金融系统里,相对于证券业、保险业与其他类金融机构,各大银行一直具有较高的系统重要性,说明银行业应一直是系统性风险监管的核心与基础。本书结构如下。第一章是系统性风险定义,指标与建模方法的简单介绍。第二章介绍Copula的基本概念。第三章讨论各收益率的边缘分布模型。第四章与第五章分析各收益率间相依性的复杂性与时变性。第六章介绍时变因子Copula的理论模型。第七章是基于时变因子Copula方法的实证分析。因篇幅关系,第三章、第四章与第五章均以四个行业(银行业、证券业、保险业与其他)的各自平均收益率作为代表,分析其两两之间的相依关系。而第六章与第七章是本书的核心,它们是分析40家中国大陆上市金融机构的收益率,即40维金融时间序列。

第1章 引言 1

第1节 系统性风险的定义 2

第2节 系统性风险度量的指标与方法 3

第3节 联合分布建模技术 27

第4节 目前系统性风险度量技术的主要缺陷 32

第5节 本章小结 35

第2章 Copula理论基础 36

第1节 Copula函数定义 37

第2节 Copula函数性质 39

第3节 基础Copula函数类 42

第4节 衍生Copula函数类 55

第5节 Copula与相依性测度 59

第6节 Copula函数的参数估计方法 66

第7节 本章小结 70

第3章 边缘分布构建 71

第1节 条件均值模型 72

第2节 条件方差模型 76

第3节 样本描述性统计 83

第4节 边缘分布的选择标准与检验方法 88

第5节 边缘分布估计结果 92

第6节 本章小结 101

第4章 非线性相依性分析 102

第1节 相依性基本描述 103

第2节 非对称性相依分析 109

第3节 静态Copula估计方法 121

第4节 静态Copula参数估计结果 123

第5节 静态Copula参数的渐近方差估计方法 129

第6节 静态Copula参数的渐近方差估计结果 134

第7节 本章小结 143

第5章 时变相依性分析 144

第1节 时变性相依性检验 145

第2节 时变Copula理论 149

第3节 常见时变Copula模型的估计及其误差分析 154

第4节 拟合优度检验 172

第5节 样本内Copula模型比较 180

第6节 样本外Copula模型比较 187

第7节 基于时变相依模型的风险度量 202

第8节 本章小结 213

第6章 时变因子Copula模型 215

第1节 因子Copula模型 215

第2节 因子Copula的尾部特征分析 218

第3节 时变因子Copula模型 234

第4节 时变因子Copula的参数估计 242

第5节 本章小结 249

第7章 系统性风险度量实证分析 250

第1节 基于因子Copula的系统性风险度量 250

第2节 基于中国所有上市金融机构的系统性风险度量 257

第3节 因子Copula模型的预测能力比较 278

第4节 本章小结 280

参考文献 282

重要术语索引表 294