第1部分 导论 1
第1章 导论 3
1.1 投资环境 4
1.2 投资过程 13
1.3 全球化 15
小结 15
习题 16
第2部分 投资环境 19
第2章 买卖有价证券 21
2.1 买卖数量 22
2.2 时间限制 22
2.3 交易指令的种类 22
2.4 保证金账户 24
小结 34
习题 34
第3章 证券市场 38
3.1 定点市场和连续市场 38
3.2 美国的主要交易市场 39
3.3 股票报价 52
3.4 信息驱动和流动性驱动的交易者 55
3.5 统一市场 55
3.6 清算程序 57
3.7 保险 58
3.8 佣金 58
3.9 交易成本 59
3.10 证券市场的法规 60
小结 62
习题 63
第4章 有效市场、投资价值和市场价格 67
4.1 需求和供给曲线 67
4.2 市场效率 72
4.3 市场有效性的检验 76
4.4 市场有效性的检验结果 79
小结 80
习题 81
第5章 税收 83
5.1 公司所得税 83
5.2 个人所得税 87
5.3 税前投资 94
小结 96
习题 96
第6章 通货膨胀 99
6.1 通货膨胀的测度 99
6.2 价格指数 100
6.3 名义收益率和实际收益率 102
6.4 利率和通货膨胀 105
6.5 通货膨胀对借入者和贷出者的影响 105
6.6 指数化 106
6.7 股票收益率和通货膨胀率 108
小结 109
习题 110
第3部分 现代投资理论 113
第7章 资产组合选择问题 115
7.1 期初和期末财富 116
7.2 非餍足性与风险厌恶 117
7.3 效用 118
7.4 无差异曲线 120
7.5 计算资产组合的预期收益率和标准差 124
小结 129
习题 129
附录A 概率分布的特征 132
附录B 风险中性与风险偏好的投资者 136
第8章 投资组合分析 139
8.1 有效集定理 139
8.2 有效集的凹面 144
8.3 市场模型 148
8.4 分散化 151
小结 155
习题 156
第9章 无风险借贷 159
9.1 无风险资产的定义 159
9.2 允许无风险贷出 160
9.3 允许无风险借入 166
9.4 允许同时进行无风险借贷 169
小结 172
习题 173
附录 允许借款利率和贷款利率不同 174
第10章 资本资产定价模型 177
10.1 假设条件 177
10.2 资本市场线 178
10.3 证券市场线 183
10.4 市场模型 187
小结 190
习题 190
第11章 因素模型 194
11.1 因素模型和收益率生成过程 194
11.2 单因素模型 195
11.3 多因素模型 199
11.4 估计因素模型 205
11.5 因素模型和均衡 208
小结 208
习题 209
第12章 套利定价理论 212
12.1 因素模型 212
12.2 对定价的影响 215
12.3 多因素模型 217
12.4 因素的确定 219
小结 220
习题 220
第4部分 普通股 223
第13章 普通股的特征 225
13.1 公司的组织形式 225
13.2 现金股息 231
13.3 股票股息与拆股 232
13.4 优先认股权 234
13.5 事前与事后价值 234
13.6 普通股的贝塔系数 235
13.7 股票的成长性与收益性 239
13.8 一级市场 242
小结 249
习题 249
附录 股票市场的经验规律 251
第14章 普通股的金融分析 262
14.1 专业性组织 262
14.2 进行金融分析的原因 264
14.3 技术分析 267
14.4 基本分析 271
14.5 财务报表分析 273
14.6 金融分析人员的建议与股票价格 286
14.7 分析人员跟踪和股票收益 288
14.8 内幕交易 289
14.9 投资信息来源 290
小结 293
习题 293
附录 技术分析 295
第15章 股利贴现模型 303
15.1 收入资本化定价方法 303
15.2 零增长模型 305
15.3 常数增长模型 307
15.4 多元增长模型 309
15.5 基于有限持有期的股票定价 312
15.6 基于市盈率的模型 313
15.7 股利增长的源泉 317
15.8 阿尔法（α）系数和证券市场线 321
15.9 股利贴现模型与预期收益率 322
小结 324
习题 324
第16章 股利与收益 328
16.1 以收益为基础的股票价值 328
16.2 股利的决定因素 332
16.3 股利包含的信息内容 334
16.4 会计性收益与经济性收益 337
16.5 公司收益的相对增长率 338
16.6 收益公告与价格变动 340
小结 348
习题 349
第17章 投资管理 355
17.1 传统的投资管理机构 355
17.2 投资管理的功能 357
17.3 制定投资政策 357
17.4 证券分析和证券组合的构建 361
17.5 证券组合的修正 366
17.6 经理—客户关系 373
小结 373
习题 374
第18章 资产组合的业绩评价 377
18.1 收益率的测度 377
18.2 进行相关的比较 380
18.3 市场指数 382
18.4 风险调整后的业绩测度 386
18.5 市场时机选择 398
18.6 对风险调整业绩测度的批评 401
小结 404
习题 405
第5部分 固定收益证券 409
第19章 固定收益证券类型 411
19.1 货币市场工具 411
19.2 美国政府债券 415
19.3 联邦机构债券 424
19.4 州和地方政府债券 429
19.5 公司债券 434
19.6 外国债券 442
19.7 欧洲债券 442
19.8 优先股 443
小结 444
习题 445
第20章 债券估值基础 448
20.1 到期收益率 448
20.2 即期利率 451
20.3 贴现因子 452
20.4 远期利率 453
20.5 远期利率和贴现因子 455
20.6 复利 455
20.7 银行贴现法 456
20.8 收益率曲线 457
20.9 期限结构理论 458
小结 463
习题 464
附录 连续复利 465
第21章 债券分析 468
21.1 收入资本化定价方法在债券上的应用 468
21.2 债券的性质 470
21.3 利率的风险结构 480
21.4 收益率差异的决定因素 482
21.5 利用财务比率作为违约测度 482
小结 485
习题 485
第22章 债券组合管理 489
22.1 债券市场的有效性 489
22.2 债券定价理论 492
22.3 凸性 494
22.4 久期 495
22.5 免疫 499
22.6 积极型管理 503
22.7 消极型管理 507
22.8 债券组合业绩评价 508
22.9 债券与股票的比较 512
小结 513
习题 514
附录 债券市场的经验规律 515
第6部分 其他投资 521
第23章 投资公司 523
23.1 资产净值 524
23.2 投资公司的主要类型 524
23.3 投资政策 532
23.4 共同基金税收 534
23.5 共同基金业绩 535
23.6 评价共同基金 540
23.7 封闭式基金溢价与折价 544
小结 547
习题 547
第24章 期权 552
24.1 期权合约的类型 552
24.2 期权交易 555
24.3 保证金 559
24.4 期权的估值 560
24.5 二项式期权定价模型 564
24.6 买入期权的布莱克-斯科尔斯模型 570
24.7 卖出期权的定价 577
24.8 指数期权 579
小结 582
习题 582
第25章 期货 586
25.1 套期保值者与投机者 586
25.2 期货合约 588
25.3 期货市场 589
25.4 基差 596
25.5 期货的收益率 596
25.6 期货价格与预期的现货价格 598
25.7 期货价格和当前现货价格 600
25.8 金融期货 602
25.9 期货与期权 609
小结 610
习题 611
第26章 国际投资 614
26.1 可投资资本市场资产组合的总量 614
26.2 国外投资的风险与回报 618
26.3 国际上市公司 625
26.4 市场之间的联系 627
小结 628
习题 629