第一部分 导论 1
第1章 金融市场概述 1
金融资产与金融产品 1
金融资产 1
金融产品 4
金融市场 6
金融市场的界定 6
金融市场的类型 6
金融市场的功能 12
金融市场在经济体系中的地位 15
金融市场的参与者 17
政府部门 17
工商企业 18
居民个人 18
金融中介 18
中央银行 18
金融监管机构 19
金融市场的发展趋势 19
金融全球化 19
金融自由化 21
金融工程化 22
小结 23
关键词 24
习题 24
参考文献及进一步阅读建议 24
第2章 金融市场中的机构 26
金融机构概述 26
金融机构的概念 26
金融机构的作用 27
金融机构分类 28
存款性金融机构 30
储蓄贷款协会 30
储蓄银行 31
信用合作社 32
商业银行 34
非存款性金融机构 37
保险公司 37
养老基金 41
投资银行 43
投资基金 44
其他投资中介机构 45
中央银行 45
中央银行对金融市场的作用 46
中央银行对金融机构及其业务的监管 46
金融监管机构 48
公共监管机构 48
金融监管的自律性组织 49
小结 50
关键词 50
习题 50
参考文献及进一步阅读建议 51
第二部分 金融市场与金融工具 53
第3章 货币市场 53
货币市场概述 54
货币市场的定义 54
货币市场的功能及交易对象 54
货币市场主要参与者 54
货币市场划分 55
国库券市场 55
国库券的定义及发行目的 55
国库券的一级市场与二级市场 56
国库券的收益 56
回购市场 57
回购协议与逆回购协议 57
回购协议的交易过程 58
同业拆借市场 58
同业拆借市场的定义 58
同业拆借的交易过程 59
商业票据市场 61
商业票据的定义及特征 61
商业票据的交易过程 61
商业票据的信用评级 62
存单市场 63
存单的定义及特征 63
存单的分类 64
存单的交易过程 65
银行承兑汇票市场 66
银行承兑汇票的定义及产生过程 66
银行承兑汇票的交易过程 67
欧洲货币市场 67
欧洲美元的定义 67
欧洲美元市场 67
小结 68
关键词 69
习题 69
参考文献及进一步阅读建议 69
第4章 债券市场 71
债券概述 71
债券的定义与特征 71
债券的分类 73
政府债券市场 75
国债市场 75
地方政府债券市场 80
公司债券市场 81
公司债券的品种 81
公司债券的违约风险与信用评级 84
公司债券的发行与流通 86
其他债券市场 86
金融债券市场 86
国际债券市场 90
小结 91
关键词 92
习题 92
参考文献及进一步阅读建议 93
第5章 权益市场 94
股票市场 94
什么是股票 94
股票的种类 95
股票发行市场：首次公开发行（IPO）和私募 99
首次公开发行 99
代销和包销 100
私募 101
发行定价 102
股票流通市场 105
证券交易所 105
场外交易市场 112
第三市场 115
第四市场 116
小结 117
关键词 118
习题 118
参考文献及进一步阅读建议 119
第6章 衍生工具市场 120
衍生工具概述 120
衍生工具的定义 120
衍生工具的标的资产 121
交易衍生工具的目的 122
远期合约 122
定义和术语 122
远期合约的到期日损益 123
远期合约交易的优缺点 124
远期利率协议 124
期货合约 127
期货合约的概念 127
标准化的期货合约 128
期货交易的间接清算和损益实现 129
“盯市”和保证金账户交易 132
期货市场的功能 133
股票市场指数期货 133
期权合约 136
期权的含义和基本类型 136
期权合约的要素和交易术语 136
期权合约的到期价值 137
互换合约 140
互换的概念 140
利率互换 140
货币互换 143
其他衍生工具 144
异类期权 144
认股权证 145
可转换债券 145
信用衍生产品 146
小结 147
关键词 148
习题 148
参考文献及进一步阅读建议 149
第7章 基金市场 150
投资基金概述 150
投资基金定义 150
投资基金的特点 153
投资基金的作用 153
投资基金与股票、债券的区别 154
投资基金的分类 155
按法律基础和组织形态划分 155
按基金单位能否赎回和买卖方式划分 156
按投资目标划分 157
按投资标的划分 157
按资金募集的方式划分 158
按基金资金来源和运用的地域划分 160
交易所交易的开放式基金 160
投资基金当事人 163
基金持有人 163
基金管理人 164
基金托管人 165
证券投资基金当事人之间的关系 167
投资基金的运作 167
投资基金的设立 167
投资基金的发行方式 169
投资基金的投资运作 169
投资基金的收益与风险 171
投资基金的收益 171
投资基金的费用 171
投资基金收益的分配 172
基金资产的估值与基金资产净值的计算 173
投资基金的风险 174
小结 175
关键词 176
习题 176
参考文献及进一步阅读建议 176
第8章 市场指数 178
股票市场指数 178
以道琼斯工业平均指数为代表的价格权重指数 179
以标准普尔500指数为代表的市场价值权重指数 180
以价值线综合指数为代表的等权重指数 182
主要金融市场的价格指数 182
纽约证券交易所综合指数 182
伦敦金融时报指数 183
香港恒生指数 183
日经股价平均数 184
DAX-30指数 184
CAC40指数 185
中国内地市场的价格指数 185
上证综合指数 185
上证180指数 186
上证50指数 186
深证综合指数 186
深证成份指数 187
中小板指数 187
沪深300指数 188
债券市场指数 191
债券市场指数的种类和功能 191
债券市场指数的编制特点 191
债券市场指数的编制 192
基金市场指数 196
市场指数的发展趋势 197
市场指数编制呈现多元化特征 197
市场指数编制呈现全球化特征 197
市场指数编制呈现出个性化特征 198
市场指数编制呈现自由流通市值权数的特征 198
小结 199
关键词 199
习题 199
参考文献及进一步阅读建议 200
第三部分 投资理论 201
第9章 利率的决定 201
利率的种类 201
利率体系和基准利率 201
名义利率与实际利率 203
固定利率与浮动利率 203
市场利率、官定利率与公定利率 203
单利与复利 204
即期利率与远期利率 206
利率的决定因素 207
利率决定因素分析 207
利率决定理论 209
利率的风险结构 213
违约风险及其信用等级 213
流动性风险 215
税收 215
利率期限结构 216
纯预期假说 217
流动性溢价假说 218
市场分割理论 219
小结 220
关键词 221
习题 221
参考文献及进一步阅读建议 222
附录 222
第10章 资产组合理论 226
风险及风险厌恶 226
风险与不确定性 226
系统风险与非系统风险 227
风险厌恶 227
效用函数 228
凹性效用函数 229
凸性效用函数 230
线性效用函数 231
收益率与风险的衡量 231
单个资产的收益 231
单个资产的风险 232
资产组合的收益 233
资产组合风险的衡量 234
资产组合的选择 239
马科维茨资产组合理论 239
投资的可行集 239
有效边界和最小方差组合 241
无差异曲线 241
最优投资组合的确定 242
有效边界的改进 243
资本资产定价模型 245
模型的前提假设 245
资本市场线 246
证券市场线 248
资本市场线与证券市场线之间的关系 250
资本资产定价模型的应用 250
小结 250
关键词 251
习题 251
参考文献及进一步阅读建议 253
附录 253
下凹的有效边界 253
资本市场线的证明 256
第四部分 证券价值分析 259
第11章 固定收益证券价值分析 259
收入资本化法 259
零息债券 260
定息债券 260
永续债券 261
债券的收益率 262
息票利率 262
当期收益率 263
到期收益率 263
赎回收益率 264
总收益率 265
债券价值的影响因素 268
收益率变化对债券价值的影响 268
信用评级对债券价值的影响 269
票面利率与到期时间对债券价值的影响 270
其他影响债券价值的因素 272
久期和凸性 274
久期 274
凸性 277
小结 279
关键词 280
习题 280
参考文献及进一步阅读建议 281
第12章 权益估值 282
股票的内在价值 282
股利折现模型 283
股利折现模型的推导 283
零增长模型 284
常增长模型 284
产业周期和多阶段增长模型 285
市盈率模型 286
市盈率的概念 286
股权价值的决定因素——未来成长机会 286
市盈率和公司成长机会 288
市盈率和股权投资风险 288
市盈率指标的缺点 289
其他价格比率指标 290
自由现金流模型 291
概述 291
自由现金流和公司价值的估算 291
小结 292
关键词 292
习题 292
参考文献及进一步阅读建议 293
第13章 衍生工具价值分析 294
概述 294
远期合约的价格决定 295
远期合约的无套利均衡价格 295
“即期—远期”平价定律 296
期权合约的价格决定 297
期权合约价格的影响因素 297
期权价格的上限和下限 298
价格波动性和二叉树 301
一阶段二叉树模型 302
多阶段二叉树模型 305
连续时间下的期权定价模型 307
小结 308
关键词 308
习题 308
参考文献及进一步阅读建议 309
第14章 市场有效性 310
有效市场假说 310
有效市场的定义 311
市场有效性意味着什么 312
有效市场的类型 313
市场有效性的必要条件 314
市场为什么会达到有效 315
市场中的异象与有效市场 315
市场中的异象 315
关于市场有效性理论的评述 317
效率市场假说的实证检验 318
弱式有效市场假说的检验 319
半强式有效市场假说的检验 320
强式有效市场假说的检验 322
行为金融学 323
什么是行为金融学 323
行为金融学的理论支柱 323
行为金融学的三大主题 327
小结 330
关键词 331
习题 331
参考文献及进一步阅读建议 332