金融工程与风险管理技术PDF电子书下载

译者序 1

作者简介 1

前言 1

教学建议 1

第1章 产品和市场：权益、商品、汇率、远期和期货 1

1.1 概述 1

1.2 股票 1

1.3 商品 7

1.4 货币&. 8

1.5 股票指数 10

1.6 货币的时间价值 12

1.7 固定收益证券 14

1.8 保值债券 15

1.9 远期和期货 16

1.10 再谈期货 18

1.11 小结 20

第2章 金融衍生工具 21

2.1 概述 21

2.2 期权 21

2.3 常用定义 26

2.4 损益图 26

2.5 出售期权者 31

2.6 保证金 31

2.7 市场惯例 31

2.8 期权的到期前价值 31

2.9 影响金融衍生工具价格的因素 32

2.10 投机交易和杠杆作用 33

2.11 期权的提前执行 34

2.12 看涨-看跌期权的平价 34

2.13 二值期权或数字期权 36

2.14 牛市价差和熊市价差 37

2.15 跨式价差和勒式价差 38

2.16 风险逆转组合 41

2.17 蝶式价差和鹰式价差 41

2.18 日历价差 42

2.19 长期股权预期证券和变通期权 43

2.20 认股权证 43

2.21 可转换债券 43

2.22 场外期权 43

2.23 小结 44

第3章 （如何）预测市场 46

3.1 概述 46

3.2 技术分析 46

3.3 波浪理论 54

3.4 其他分析方法 56

3.5 市场微观结构建模 56

3.6 危机预测 57

3.7 小结 57

第4章 必备数学知识（概述） 59

4.1 概述 59

4.2 e 59

4.3 log 60

4.4 微分和泰勒级数 61

4.5 微分方程 63

4.6 均值、标准差及概率分布 64

4.7 小结 66

第5章 二叉树模型 67

5.1 概述 67

5.2 权益价值可以上升也可以下降 68

5.3 将模型一般化 69

5.4 二叉树 70

5.5 资产价格分布 71

5.6 一个期权价值等式 72

5.7 实际概率P到哪儿去了 73

5.8 u、v和P的其他选择 73

5.9 二叉树倒推定价 74

5.10 提前执行 76

5.11 连续时间极限 77

5.12 小结 78

第6章 资产的随机行为 79

6.1 概述 79

6.2 股票、货币、商品和指数的相似之处 79

6.3 分析收益率 80

6.4 时间单位 83

6.5 估计波动率 86

6.6 电子表格中的随机游走 87

6.7 维纳过程 88

6.8 股票、货币、商品和指数的流行模型 89

6.9 小结 91

第7章 随机积分基础 92

7.1 概述 92

7.2 一个启发性的例子 92

7.3 马尔科夫性 94

7.4 鞅性 94

7.5 二次变差 94

7.6 布朗运动 94

7.7 随机积分 96

7.8 随机微分方程 96

7.9 均方极限的含义 96

7.10 随机变量的函数和伊藤引理 97

7.11 伊藤引理和泰勒公式 99

7.12 高阶伊藤引理 100

7.13 一些有关的例子 100

7.14 小结 105

第8章 布莱克-斯科尔斯模型 106

8.1 概述 106

8.2 一个非常特殊的投资组合 106

8.3 风险的消除：得耳塔套期保值 108

8.4 无套利 108

8.5 布莱克-斯科尔斯方程 109

8.6 布莱克-斯科尔斯模型的假设 110

8.7 终值条件 111

8.8 支付红利的股票期权 112

8.9 货币期权 112

8.10 商品期货 112

8.11 期望和布莱克-斯科尔斯公式 112

8.12 推导布莱克-斯科尔斯方程的一些其他方法 113

8.13 二项式模型、布莱克-斯科尔斯公式以及“其他”领域中的无套利 114

8.14 远期和期货 115

8.15 期货合约 115

8.16 期货期权 116

8.17 小结 116

第9章 偏微分方程 118

9.1 概述 118

9.2 从历史视角看布莱克-斯科尔斯方程 118

9.3 布莱克-斯科尔斯方程中各项的含义 119

9.4 边界条件与初始/终值条件 119

9.5 一些求解方法 120

9.6 相似约化 122

9.7 其他解析方法 122

9.8 数值解法 123

9.9 小结 123

第10章 布莱克-斯科尔斯公式和希腊字母 124

10.1 概述 124

10.2 看涨期权、看跌期权及简单数字期权的公式推导 125

10.3 Delta 134

10.4 Gamma 136

10.5 Theta 137

10.6 Vega 138

10.7 Rho 139

10.8 隐含波动率 140

10.9 套期保值类型的分类 142

10.10 小结 144

第11章 多项资产期权 147

11.1 概述 147

11.2 多维对数正态随机游走 147

11.3 相关性度量 149

11.4 多项标的资产的期权 151

11.5 支付红利资产的欧式非路径依赖期权的定价方程 152

11.6 资产之间的交换：一个近似解 152

11.7 两个例子 153

11.8 对一篮子期权定价的现实情况 155

11.9 对一篮子期权进行套期保值的现实情况 156

11.10 相关性与协整 156

11.11 小结 157

第12章 奇异期权和路径依赖型期权 158

12.1 概述 158

12.2 离散的现金流 158

12.3 提前执行 159

12.4 弱路径依赖 160

12.5 强路径依赖 160

12.6 时间依赖 161

12.7 维数 161

12.8 期权的阶 162

12.9 决策，决策 162

12.10 分类表 163

12.11 复合期权和后定选择权期权 163

12.12 区间债券 166

12.13 障碍期权 167

12.14 亚式期权 168

12.15 回望期权 169

12.16 小结 169

第13章 障碍期权 173

13.1 概述 173

13.2 障碍期权的不同种类 173

13.3 在偏微分方程框架下对障碍期权定价 175

13.4 实例 176

13.5 在障碍期权中的其他特征 183

13.6 市场实践：应该使用什么波动率 184

13.7 障碍期权对冲 188

13.8 小结 190

第14章 固定收益产品和分析：收益率、久期和凸度 193

14.1 概述 193

14.2 简单固定收益合约与其特征 193

14.3 国际债券市场 196

14.4 应计利息 197

14.5 每日结算惯例 197

14.6 连续复利和离散复利 197

14.7 收益率的计算 198

14.8 收益率曲线 199

14.9 价格/收益率的关系 200

14.10 久期 201

14.11 凸度 203

14.12 一个例子 204

14.13 套期保值 206

14.14 依赖时间的利率 207

14.15 离散支付利息 207

14.16 远期利率和息票剥离 208

14.17 插值 210

14.18 小结 210

第15章 互换 212

15.1 概述 212

15.2 简单利率互换 212

15.3 比较优势 213

15.4 互换曲线 214

15.5 互换与债券的关系 215

15.6 自举法计算收益率曲线 217

15.7 互换合约的其他特征 218

15.8 其他类型的互换 218

15.9 小结 219

第16章 单因子利率模型 220

16.1 概述 220

16.2 随机利率 220

16.3 一般模型的债券定价方程 222

16.4 风险的市场价格是什么 224

16.5 对风险的市场价格和风险中性的解释 224

16.6 被命名的常用模型 225

16.7 随机利率下的股票、外汇远期和期货 227

16.8 期货合约 228

16.9 小结 229

第17章 利率衍生产品 230

17.1 概述 230

17.2 可赎回债券 231

17.3 债券期权 231

17.4 利率上限、下限 234

17.5 区间票据 237

17.6 互换期权、利率上限期权和利率下限期权 237

17.7 价差期权 239

17.8 指数摊销利率互换 239

17.9 决策型合约 242

17.10 更多奇异期权 242

17.11 一些实例 243

17.12 小结 243

第18章 HJM模型 246

18.1 概述 246

18.2 远期利率方程 246

18.3 即期利率过程 247

18.4 风险的市场价格 248

18.5 真实与风险中性 249

18.6 衍生产品定价 249

18.7 模拟 249

18.8 树型结构 250

18.9 Musiela参数化 251

18.10 多因素HJM模型 251

18.11 一个简单的单因素例子：Ho＆Lee模型 252

18.12 主成分分析 252

18.13 股票期权及其他期权的定价 255

18.14 非瞬时短期利率 255

18.15 BGM模型 256

18.16 小结 257

第19章 投资组合管理 258

19.1 概述 258

19.2 凯利定律 258

19.3 分散投资 260

19.4 现代投资组合理论 262

19.5 我想要有效前沿上的哪一点 264

19.6 马科维茨投资组合理论在实际中的应用 266

19.7 资本资产定价模型 266

19.8 多因素模型 269

19.9 协整 269

19.10 度量组合的表现 270

19.11 小结 271

第20章 在险价值 272

20.1 概述 272

20.2 在险价值的定义 272

20.3 单个资产的VaR 273

20.4 投资组合的VaR 275

20.5 衍生产品的VaR 275

20.6 模拟 277

20.7 作为业绩度量的VaR的应用 280

20.8 小结 280

第21章 信用风险 281

21.1 概述 281

21.2 风险债券 281

21.3 对违约风险建模 282

21.4 泊松过程和瞬时违约风险 282

21.5 时变强度和违约期限结构 286

21.6 随机违约风险 287

21.7 正回复 288

21.8 对违约进行套期保值 289

21.9 信用评级 289

21.10 信用评级变化的模型 291

21.11 小结 292

第22章 风险度量术和信用度量术 293

22.1 概述 293

22.2 风险度量术的数据集 293

22.3 用风险度量术计算参数 294

22.4 信用度量术的数据集 296

22.5 信用度量术方法 297

22.6 风险债券的投资组合 298

22.7 信用度量术模型的结果 298

22.8 小结 299

第23章 崩盘度量术 300

23.1 概述 300

23.2 银行为什么会破产 300

23.3 市场崩盘 301

23.4 崩盘度量术 302

23.5 单个股票的崩盘度量术 302

23.6 多资产/单因素模型 305

23.7 多指数模型 311

23.8 包含时间价值 312

23.9 保证金通知和保证金对冲 312

23.10 对手风险 314

23.11 崩盘度量术的简单拓展 314

23.12 崩盘度量指数 315

23.13 小结 315

第24章 衍生产品进阶：案例分析 316

24.1 概述 316

24.2 奥兰治县 316

24.3 宝洁公司 318

24.4 德国金属制品公司 319

24.5 吉布森贺卡公司 321

24.6 巴林银行事件 322

24.7 长期资本管理公司 323

24.8 小结 326

第25章 单因素模型中的有限差分法 327

25.1 概述 327

25.2 网格 328

25.3 运用网格差分 329

25.4 对θ的近似 330

25.5 对Δ进行近似 331

25.6 对Γ进行近似 332

25.7 双线性插值 333

25.8 终值条件和支付 334

25.9 边界条件 334

25.10 显性有限差分方法 336

25.11 迎风差分 343

25.12 小结 345

第26章 蒙特卡罗模拟及其相关方法 346

26.1 概述 346

26.2 衍生产品价值和模拟价值的关系：权益、指数、货币和商品 346

26.3 蒙特卡罗模拟的优势 348

26.4 随机数的使用 349

26.5 产生正态变量 350

26.6 实际概率与风险中性、投机与套期保值 351

26.7 利率产品 353

26.8 计算希腊字母 354

26.9 更高的维数：Cholesky分解 355

26.10 加速收敛 357

26.11 蒙特卡罗模拟的优点与不足 357

26.12 美式期权 358

26.13 数值积分 358

26.14 常规的栅格 359

26.15 普通蒙特卡罗积分 359

26.16 低偏差序列 361

26.17 高级技术 364

26.18 小结 365

附录A 交易游戏 366