股权控制权市场微观结构与公司治理PDF电子书下载

第一章　导论 1

第一节 问题的提出与研究思路 1

第二节　经济分析的基础框架与理论前提 13

1.2.1　控制权市场交易的经济分析框架：基于合约经济学的评论 13

1.2.2　重要理论前提 19

第三节　论文的主要内容和结构安排 30

第二章　公开股权市场交易与股东内部控制策略 55

第一节　股东内部控制机制 56

2.1.1　股东的内部控制活动 56

2.1.2　股东控制的企业理论解释及其局限 59

第二节　投资组合与大股东的内部控制策略 62

2.2.1 风险分散、监督技术与大股东内部控制 62

2.2.2　大股东监督、管理者补偿与公司价值 71

2.2.3 小结 77

第三节　股权市场微观结构与股东的内部控制策略 78

2.3.1 股权市场微观结构与单一大股东内部控制——市场流动性与公司控制之争 78

2.3.2　股权市场微观结构与多个大股东的积极内部控制 85

2.3.3　两个市场结构下的内幕交易与大股东的内部控制竞争：一个关联信号模型 94

第三章　要约收购与股权获取策略 115

第一节　要约收购中的搭便车与关键股东的作用 116

3.1.1　要约收购搭便车与有效接管的不可能性 116

3.1.2　要约收购与关键股东的作用：搭便车问题的一般分析 122

第二节　股东初始立足股权与要约收购 126

3.2.1 大宗股权持有者与要约收购 126

3.2.2　股东控股策略与要约报价的成功 131

3.2.3　小结 137

第三节　要约收购、市场反应与股权获取 138

3.3.1 要约收购与股权获取 138

3.3.2　要约收购与股权市场反应 145

3.3.3　要约收购、股权市场反应与立足股权收购：一个信息模型 150

第四章　立足股权与接管竞标 165

第一节　交易成本与接管竞标 166

4.1.1　调查成本与高溢酬先发制人初始报价 167

4.1.2　报价成本与跳跃贯序报价 172

4.1.3　调查成本、报价成本与竞争标购 179

4.1.4　小结 184

第二节　私人信息与接管竞标 185

4.2.1　私人信息与支付媒介 185

4.2.2　支付媒介与先发制人报价策略 189

4.2.3　小结 199

第三节　立足股权与接管竞标 200

4.3.1　立足股权与私人价值竞购 200

4.3.2　立足股权与共同价值竞购 208

4.3.3　进入成本、不对称信息与关联价值接管竞标中的立足股权 216

第五章　控制权市场交易机制与公司治理 230

第一节　接管约束下的管理者代理行为 231

5.1.1　主要接管防御策略的福利效应 231

5.1.2　接管防御中的管理者抵抗与消极原则之争 235

5.1.3　私人控制利益与接管防御中的管理者抵抗及筑围 239

第二节　股东过度监督与控制权转让中的代理行为 259

5.2.1　股东的过度监督 259

5.2.2　控制权市场交易与控制股东私人利益攫取 264

5.2.3　次要大宗股权持有者与控制股东的私人利益攫取 268

第三节　股权控制权交易机制与公司治理 275

5.3.1　控制权市场交易原则及其有效性 275

5.3.2　股权控制权交易机制与公司治理 287

5.3.3　控制权市场交易机制与法律保护：一个讨论 291

结语 297

参考文献 301

后记 315