国际财务管理 原书第8版PDF电子书下载

第一篇 国际财务管理的基础 2

第1章 全球化与跨国企业 2

1.1 国际财务的特点 3

1.1.1 外汇风险与政治风险 3

1.1.2 市场的不完全性 4

1.1.3 市场机会的增加 5

1.2 国际财务管理的目标 6

1.3 世界经济全球化的主要趋势与进展 7

1.3.1 金融市场全球化的兴起 8

1.3.2 作为全球货币的欧元的诞生 8

1.3.3 2010年欧洲的主权债务危机 9

1.3.4 贸易自由化与经济一体化 11

1.3.5 私有化浪潮 13

1.3.6 2008～2009年全球金融危机 14

1.4 跨国公司 16

本章小结 18

本章拓展 19

附录1 A贸易利益：比较优势理论 19

思考题 21

第2章 国际货币体系 22

2.1 国际货币体系的演变 23

2.2 金银复本位制时期：1875年之前 23

2.3 古典金本位制时期：1875～1914年 23

2.4 两次世界大战间时期：1915～1944年 25

2.5 布雷顿森林体系时期：1945～1972年 26

2.6 浮动汇率制时期：1973年至今 28

2.7 现行的汇率制度安排 30

2.8 欧洲货币体系 34

2.9 欧元和欧洲货币联盟 36

2.9.1 欧元简史 37

2.9.2 加入货币联盟的利益 39

2.9.3 加入货币联盟的代价 39

2.9.4 欧元的前景：一些关键问题 42

2.10 墨西哥比索危机 43

2.11 亚洲金融危机 45

2.11.1 亚洲金融危机的根源 45

2.11.2 亚洲金融危机的启示 47

2.12 阿根廷比索危机 48

2.13 固定汇率制与浮动汇率制的比较 49

本章小结 50

本章拓展 51

第3章 国际收支 52

3.1 国际收支核算 53

3.2 国际收支账户 54

3.2.1 经常账户 54

3.2.2 资本账户 56

3.2.3 统计误差 58

3.2.4 官方储备账户 58

3.3 国际收支恒等式 61

3.4 主要国家的国际收支趋势 61

本章小结 66

本章拓展 67

附录3A 国际收支账户与国民收入账户的关系 67

第4章 全球各地的公司治理 69

4.1 公众公司的治理：关键问题 70

4.2 代理问题 71

4.3 处理代理问题的对策 73

4.3.1 董事会 73

4.3.2 激励合约 75

4.3.3 所有权集中 76

4.3.4 会计透明度 77

4.3.5 债务 77

4.3.6 海外股票上市 77

4.3.7 公司控制权市场 78

4.4 法律与公司治理 79

4.5 法律的影响 81

4.5.1 所有权与控制权模式 82

4.5.2 控制权的私人利益 85

4.5.3 资本市场与估值 85

4.6 公司治理改革 86

4.6.1 改革目标 86

4.6.2 政治动因 87

4.6.3 《萨班斯—奥克斯利法案》 87

4.6.4 《坎德伯里最佳行为准则》 88

4.6.5 《多德—弗兰克法案》 89

本章小结 91

本章拓展 91

第二篇 外汇市场、汇率的决定和货币衍生工具 94

第5章 外汇市场 94

5.1 外汇市场的功能和结构 95

5.1.1 外汇市场的参与者 98

5.1.2 通汇关系 102

5.2 即期外汇市场 102

5.2.1 即期汇率标价 103

5.2.2 套算汇率标价 106

5.2.3 套算汇率的其他表达方式 108

5.2.4 汇率买卖价差 108

5.2.5 即期外汇交易 108

5.2.6 套算汇率的柜台交易 109

5.2.7 三角套利 111

5.2.8 即期外汇市场的微观机构 112

5.3 远期外汇市场 112

5.3.1 远期汇率标价 113

5.3.2 远期多头与空头 113

5.3.3 无本金交割远期合约 114

5.3.4 远期套算汇率 114

5.3.5 远期升水 115

5.3.6 互换交易 116

5.4 交易所交易货币基金 118

本章小结 118

本章拓展 119

第6章 国际平价关系与汇率预测 120

6.1 利率平价 120

6.1.1 抵补套利 122

6.1.2 利率平价与汇率决定 125

6.1.3 货币利差交易 126

6.1.4 利率平价发生偏离的原因 127

6.2 购买力平价 129

6.2.1 购买力平价的偏离和实际汇率 132

6.2.2 购买力平价的实证研究 134

6.3 费雪效应 136

6.4 汇率预测 137

6.4.1 有效市场理论 137

6.4.2 基本分析法 138

6.4.3 技术分析法 139

6.4.4 汇率预测的绩效 140

本章小结 143

本章拓展 143

附录6A 购买力平价与汇率决定 144

第7章 外汇期货与外汇期权 145

7.1 期货合约的预备知识 146

7.2 货币期货市场 148

7.3 货币期货的基本关系 149

7.4 期权合约的预备知识 152

7.5 货币期权市场 152

7.6 货币期货期权 153

7.7 期权到期时的基本定价关系 153

7.8 美式期权定价关系 156

7.9 欧式期权定价关系 157

7.10 二项式期权定价模型 158

7.11 欧式期权定价公式 160

7.12 货币期权的实证检验 161

本章小结 162

本章拓展 162

第三篇 外汇风险敞口及其管理 164

第8章 交易风险敞口的管理 164

8.1 风险敞口的三种类型 164

8.2 远期市场套期保值 166

8.3 货币市场套期保值 168

8.4 期权市场套期保值 169

8.5 应付外币的套期保值 171

8.5.1 远期合约 171

8.5.2 货币市场工具 171

8.5.3 货币期权合约 172

8.6 对次要货币之风险敞口的交叉套期保值 172

8.7 或有风险敞口的套期保值 173

8.8 通过互换合约对周期性风险敞口的套期保值 174

8.9 通过发票货币的套期保值 175

8.10 通过超前/延后支付的套期保值 175

8.11 风险敞口的净额结算 176

8.12 公司应实施套期保值吗 176

8.13 公司该使用什么样的风险管理产品 177

本章小结 179

本章拓展 179

第9章 经济风险敞口的管理 180

9.1 经济风险敞口的测量 182

9.2 经营风险敞口的界定 185

9.3 经营风险敞口的实例 185

9.4 经营风险敞口的决定因素 188

9.5 经营风险敞口的管理 190

9.5.1 低成本产地的选择 190

9.5.2 弹性采购政策 191

9.5.3 市场分散化 191

9.5.4 产品差异与研发投入 192

9.5.5 金融性套期保值 192

本章小结 194

本章拓展 195

第10章 换算风险敞口的管理 196

10.1 换算方法 197

10.1.1 流动/非流动项目法 197

10.1.2 货币/非货币项目法 197

10.1.3 时态法 197

10.1.4 现行汇率法 198

10.2 《第8号财务会计准则公告》 200

10.3 《第52号财务会计准则公告》 200

10.3.1 《第52号财务会计准则公告》的换算过程 201

10.3.2 发生高通货膨胀的经济体 202

10.4 国际会计准则 202

10.5 换算风险敞口的管理 207

10.5.1 换算风险敞口与交易风险敞口的比较 207

10.5.2 换算风险敞口的套期保值 208

10.5.3 资产负债表套期保值 209

10.5.4 衍生工具套期保值 209

10.5.5 换算风险敞口与经营风险敞口的比较 210

10.6 关于《第8号财务会计准则公告》向《第52号财务会计准则公告》转变的实证分析 210

本章小结 211

本章拓展 211

第四篇 国际金融市场和国际金融机构 214

第11章 国际银行与货币市场 214

11.1 国际银行服务 214

11.2 国际银行产生的原因 216

11.3 国际银行分支机构的类型 217

11.3.1 代理行 217

11.3.2 代表处 217

11.3.3 国外分行 217

11.3.4 子银行与联营银行 218

11.3.5 埃奇法案银行 218

11.3.6 离岸金融中心 219

11.3.7 国际银行设施 219

11.4 资本充足率标准 220

11.5 国际货币市场 222

11.5.1 欧洲货币市场 222

11.5.2 洲际交易所与LIBOR 224

11.5.3 欧洲信贷 224

11.5.4 远期利率协议 227

11.5.5 欧洲票据 229

11.5.6 欧洲商业票据 229

11.5.7 欧洲美元利率期货合约 230

11.6 国际债务危机 231

11.6.1 历史 232

11.6.2 债权转股权 233

11.6.3 解决方案：布雷迪债券 234

11.7 亚洲金融危机 234

11.8 全球金融危机 235

11.8.1 信贷紧缩 235

11.8.2 金融危机的影响 239

11.8.3 经济刺激措施 241

11.8.4 金融危机的后果 242

本章小结 243

本章拓展 245

附录11A 欧洲货币的创造 245

第12章 国际债券市场 248

12.1 世界债券市场统计 248

12.2 外国债券与欧洲债券 249

12.2.1 无记名债券与记名债券 250

12.2.2 美国证券法规 250

12.2.3 预提税 250

12.2.4 便利债券发行的证券法规 251

12.2.5 全球债券 252

12.3 债券工具的种类 253

12.3.1 固定利率债券 253

12.3.2 欧洲中期票据 253

12.3.3 浮动利率票据 253

12.3.4 与权益相关的债券 254

12.3.5 双重货币债券 254

12.4 国际债券的币种、发行者及发行者所在国的分布 255

12.5 国际债券市场的信用评级 257

12.6 欧洲债券市场的结构与实务 260

12.6.1 一级市场 260

12.6.2 二级市场 261

12.6.3 清算程序 262

12.7 国际债券市场指数 262

本章小结 265

本章拓展 265

第13章 国际股票市场 266

13.1 世界股票市场统计 266

13.1.1 股票市场总值 267

13.1.2 股票市场流动性指标 269

13.2 市场结构、交易惯例与费用 271

13.3 国际股票交易 274

13.3.1 股票的交叉上市 274

13.3.2 扬基股票发行 277

13.3.3 美国存托凭证 277

13.3.4 全球记名股票 281

13.3.5 关于交叉上市与美国存托凭证市场的实证研究 282

13.4 国际股票市场指数 283

13.5 埃雪MSCI基金 285

13.6 国际股票收益率的影响因素 286

13.6.1 宏观经济因素 287

13.6.2 汇率 287

13.6.3 产业结构 287

本章小结 288

本章拓展 288

第14章 利率互换与货币互换 289

14.1 互换的种类 289

14.2 互换市场的规模 290

14.3 互换银行 291

14.4 互换市场的报价 293

14.5 利率互换 294

14.5.1 基本利率互换 294

14.5.2 基本利率互换的定价 296

14.6 货币互换 296

14.6.1 基本货币互换 296

14.6.2 还本付息货币互换的等价性 298

14.6.3 基本货币互换的定价 299

14.6.4 对基本货币互换的反思 299

14.7 基本利率互换与基本货币互换的各种变体 301

14.8 利率互换与货币互换的风险 301

14.9 互换市场的有效性 301

本章小结 302

本章拓展 303

第15章 国际证券组合投资 304

15.1 国际投资的相关性结构与风险分散 305

15.2 最优国际证券组合的选择 307

15.3 汇率变化的影响 312

15.4 国际债券投资 314

15.5 国际共同基金的绩效评价 315

15.6 基于国家基金的国际分散投资 317

15.7 基于美国存托凭证的国际分散投资 320

15.8 基于交易所交易基金的国际分散投资 320

15.9 基于对冲基金的国际分散投资 321

15.10 证券组合持有中的存在本国偏好的原因 322

15.11 基于小市值股票的国际分散投资 324

本章小结 326

本章拓展 326

附录15A 存在外汇风险套期保值时的国际证券投资 326

附录15B 最优证券组合的求解 327

第五篇 跨国企业的财务管理 330

第16章 对外直接投资和跨国并购 330

16.1 对外直接投资的全球化趋势 331

16.2 公司对外投资的原因 335

16.2.1 贸易壁垒 335

16.2.2 不完全的劳动力市场 336

16.2.3 无形资产 337

16.2.4 纵向一体化 337

16.2.5 产品生命周期 338

16.2.6 为股东提供投资分散化服务 340

16.3 跨国并购 340

16.4 政治风险与对外直接投资 345

本章小结 351

本章拓展 351

第17章 国际资本结构与资本成本 352

17.1 资本成本 353

17.2 分割市场与一体化市场中的资本成本 355

17.3 资本成本的国别差异 356

17.4 股票的境外上市 360

17.5 交叉上市情况下的资本资产定价 364

17.6 外国股权限制的影响 367

17.6.1 市场定价现象 368

17.6.2 外国股权限制下的资产定价 369

17.7 子公司的财务结构 371

本章小结 373

关键词 373

附录17A 不可交易资产的定价：数字模拟 373

第18章 国际资本预算 375

18.1 国内资本预算的回顾 376

18.2 调整后现值模型 377

18.3 基于母公司视角的资本预算 379

18.3.1 调整后现值模型概述 380

18.3.2 未来预期汇率的估计 381

18.4 资本预算分析中的风险调整 385

18.5 敏感性分析 385

18.6 购买力平价假设 386

18.7 实物期权 386

本章小结 388

本章拓展 388

第19章 跨国公司的现金管理 389

19.1 国际现金收支的管理 389

19.2 内外部净现金流的双边净额结算 394

19.3 预防性现金储备的降低 394

19.4 现金管理系统实务 395

本章小结 396

本章拓展 397

第20章 国际贸易融资 398

20.1 典型的外贸交易 399

20.2 福费廷 401

20.3 政府的出口支持 402

20.4 对等贸易 403

20.4.1 对等贸易的形式 403

20.4.2 关于对等贸易的一些结论 405

本章小结 406

本章拓展 406

第21章 国际税收环境与转移定价 407

21.1 税收的目的 408

21.1.1 税收中性 408

21.1.2 税收公平 408

21.2 税收的种类 409

21.2.1 所得税 409

21.2.2 预提税 410

21.2.3 增值税 412

21.3 国别税收环境 413

21.3.1 全球性税制 413

21.3.2 地区性税制 413

21.3.3 外国税收抵扣 414

21.4 组织结构 414

21.4.1 分公司及子公司的收入 414

21.4.2 避税港 415

21.4.3 本国居民控股的国外公司 417

21.4.4 税收倒置 417

21.5 转移定价及相关问题 418

21.5.1 其他各种因素 425

21.5.2 预约定价协议 425

21.6 冻结资金 426

本章小结 427

本章拓展 427

术语表 428