中国企业海外并购财务风险管控因素研究PDF电子书下载

导论 1

一、研究背景和意义 1

二、海外并购的文献综述 4

三、几个概念界定 15

四、研究思路与方法 16

五、可能的创新点 20

第一章 海外并购研究的理论基础 22

第一节 并购研究的基础理论 22

一、马克思的资本集中理论 22

二、产权理论 24

三、交易成本理论 25

四、代理理论 27

第二节 并购研究的国际直接投资理论 28

一、垄断优势理论 29

二、内部化理论 29

三、产品生命周期理论 30

四、边际产业扩张理论 31

五、国际生产折中理论 32

第三节 跨国公司理论 35

一、海外子公司理论 35

二、跨文化管理理论 38

第二章 海外并购财务风险界定与风险诱因的机理分析 45

第一节 财务风险的界定及风险诱因分析 45

一、风险概念厘定 45

二、财务风险概念界定 49

三、财务风险类型与风险诱因分析 53

第二节 海外并购的财务风险及其诱因 58

一、海外并购财务风险 58

二、海外并购财务风险诱因分析 59

第三章 中国企业海外并购财务风险诱因特征分析 68

第一节 中国海外并购的现状与特点 68

一、中国企业海外并购现状 68

二、中国企业海外并购的特点 71

第二节 中国海外并购财务风险控制因素特征 76

一、海外并购对企业财务风险影响的数据分析 77

二、中国企业海外并购财务风险的重要控制因素 84

第四章 中国海外并购财务风险效应的实证研究 89

第一节 海外并购财务风险效应的研究方法 90

第二节 基于会计指标的财务风险效应分析 91

一、指标选择和数据来源 91

二、财务风险指标体系的主成分分析 95

三、综合指标的风险效应分析 100

第三节 海外并购财务风险效应的事件研究 102

一、研究方法 104

二、样本选择和数据来源 105

三、海外并购企业各时间窗的市场反应比较分析 106

四、国有控股公司和非国有控股公司海外并购市场效应差异分析 111

五、资源类并购和非资源类并购市场效应差异比较分析 116

六、目标公司处于发达经济体与非发达经济体的并购市场效应差异比较分析 121

第四节 实证研究结论 127

第五章 海外并购财务风险与文化差异研究 130

第一节 研究缘起 130

第二节 理论分析与研究假设 133

一、权力距离（PDI） 135

二、个体主义与集体主义（IDV） 137

三、不确定性规避（UAI） 138

四、阳刚气质与阴柔气质（MAS） 140

五、长期导向与短期导向（LTO） 142

第三节 研究设计 143

一、研究方法和变量解释 143

二、样本选择和数据来源 144

第四节 实证检验结果与分析 145

一、描述性统计分析 145

二、多元回归分析 145

三、按控制变量分组回归分析 147

第五节 实证研究结论 149

第六章 海外并购协同效应估值的风险影响因素研究——吉利并购沃尔沃案例研究 152

第一节 公司估值的理论方法 152

一、资产基础法 152

二、市场法 153

三、收益法 154

第二节 跨国交易的估值影响 158

一、估值策略 158

二、现金流的兑换——汇率的影响 159

三、跨国投资的贴现率调整 160

第三节 海外并购协同效应估值 163

一、协同效应来源 163

二、协同效应的量化 164

第四节 吉利并购沃尔沃协同效应的案例分析——国际市场视角 164

一、吉利并购沃尔沃的协同效应分析 165

二、吉利并购沃尔沃协同效应的量化 170

三、协同效应的敏感性分析 181

第五节 案例研究结论 185

第七章 海外并购风险的政府管制和企业管控 187

第一节 海外并购财务风险影响因素的研究结论 187

第二节 海外并购风险的政府管制 190

一、政府管制理论与海外并购 191

二、海外并购的政府管制措施 197

第三节 企业微观层面的风险管控建议 200

一、进一步完善公司治理机制与财务机制、会计机制、审计机制协调，为海外并购决策提供具有针对性、切实的依据 201

二、强化并购企业对协同效应估值的风险控制 201

三、充分研究跨文化差异，打造优秀跨文化团队 202

四、注意发挥中介机构的作用，有目的、有计划地培养一批专业化的海外并购人才和高素质的跨国经营人才 203

第四节 本书后续研究方向 205

一、研究局限 205

二、未来的研究方向 205

主要参考文献 207

后记 219