资本市场导论PDF电子书下载

1．绪论：市场环境 1

1．1 金融中介和风险 2

1．2 欧洲市场 3

1．3 当代投行业务 5

1．4 关于本书 6

2．货币市场 9

2．1 本章概览 9

2．2 国内货币市场 9

2．3 美国国内货币市场 10

2．4 欧洲货币市场 12

2．5 英国货币市场 13

2．6 日本银行 13

2．7 短期国库券 14

2．8 贴现短期国库券 14

2．9 美国商业票据 17

2．10 美国商业票据的信用风险 18

2．11 银行承兑汇票 19

2．12 欧洲货币市场 20

2．13 欧洲货币贷款和存款 20

2．14 欧洲货币利率行情 21

2．15 欧洲货币存单 22

2．16 欧洲货币存单的到期收益率 23

2．17 欧洲商业票据 24

2．18 回购与逆回购 25

2．19 回购：案例分析 25

2．20 回购的其他特点 26

2．21 本章小结 27

3．外汇市场 28

3．1 本章概览 28

3．2 市场结构 28

3．3 外汇交易员和经纪人 29

3．4 即期外汇交易 30

3．5 英镑和欧元行情 31

3．6 即期汇率的影响因素 31

3．7 即期外汇交易 33

3．8 持有即期头寸 35

3．9 外汇风险控制 37

3．10 套算汇率 38

3．11 直接远期外汇交易 40

3．12 远期外汇保值：案例分析 40

3．13 远期外汇公式 42

3．14 外汇或远期互换 43

3．15 外汇互换行情 44

3．16 理解远期点数 46

3．17 本章小结 47

4．债券市场 48

4．1 本章概览 48

4．2 政府债券市场 48

4．3 政治风险 49

4．4 美国政府债券 51

4．5 美国国库券行情 53

4．6 美国本息分离债券 55

4．7 债券的定价 55

4．8 附息债券的定价：案例分析 56

4．9 更加详细的债券定价：美国国债 58

4．10 债券收益率 59

4．11 再投资假设 60

4．12 一年付息债券和半年付息债券的收益率 61

4．13 英国政府债券 62

4．14 公司债券 64

4．15 信用衍生工具 64

4．16 信用等级 65

4．17 公司债券的其他特性 66

4．18 证券化 66

4．19 欧洲债券 67

4．20 欧洲债券的发行定价 68

4．21 本章小结 69

5．附录：其他主要政府债券市场 70

5．债券价格的敏感性 72

5．1 本章概览 72

5．2 债券市场的定律 72

5．3 其他影响价格敏感性的因素 74

5．4 麦考利久期 75

5．5 计算麦考利久期 75

5．6 零息债券的久期 76

5．7 修正久期 78

5．8 基点价格值 79

5．9 凸度 79

5．10 度的计量 80

5．11 度的表现 81

5．12 投资组合久期 83

5．13 贡献战略 84

5．14 免疫战略 85

5．15 久期基础上的套期保值 87

5．16 度对久期套期保值的影响 88

5．17 本章小结 89

6．收益率曲线 90

6．1 本章概览 90

6．2 实际利率与名义利率 90

6．3 复利期间 91

6．4 收益率曲线 92

6．5 关于收益率曲线的理论 93

6．6 收益率曲线和信用风险 95

6．7 零息债券或即期利率 96

6．8 迭代法 98

6．9 票面收益率曲线与即期利率的关系 99

6．10 运用即期利率进行债券定价 100

6．11 远期利率 100

6．12 贴现系数 102

6．13 本章小结 103

7．股票市场 105

7．1 本章概览 105

7．2 债务和股权 105

7．3 股权的其他特征 106

7．4 混合型证券 107

7．5 机构投资者 108

7．6 股票投资类型 108

7．7 有效市场 109

7．8 对冲基金 111

7．9 初级市场 111

7．10 增发 113

7．11 配股：案例分析 113

7．12 其他新股发行 115

7．13 伦敦证券交易所 115

7．14 SETS电子交易系统 117

7．15 纽约证券交易所 117

7．16 存托凭证 118

7．17 股票借贷 119

7．18 投资组合交易 119

7．19 本章小结 121

8．附录：股票市场统计 121

8．股票分析和估价 123

8．1 本章概览 123

8．2 估价原则 123

8．3 主要的财务报表 124

8．4 资产负债表恒等式 124

8．5 利润表 126

8．6 英国食品零售业：案例分析 126

8．7 资产负债表 127

8．8 负债 129

8．9 所有者权益 129

8．10 利润表 130

8．11 每股收益 131

8．12 每股股利 132

8．13 会计比率 133

8．14 流动性比率 133

8．15 盈利能力比率 134

8．16 资产回报率的构成 135

8．17 杠杆比率 137

8．18 投资者比率和估价 138

8．19 Tesco和J Sainsbury的投资者比率 138

8．20 应用估价比率 139

8．21 其他估价比率 140

8．22 本章小结 141

9．股票估价的现金流模型 142

9．1 本章概览 142

9．2 基本的股利折现模型 142

9．3 固定股利增长模型 143

9．4 股票隐含回报率 145

9．5 要求的回报率和股利收益率 145

9．6 市盈率 146

9．7 分阶段股利折现模型 148

9．8 两阶段模型：案例分析 148

9．9 资本资产定价模型 149

9．10 β系数 150

9．11 市场回报率和风险溢价 151

9．12 股票风险溢价的争论 151

9．13 资本资产定价模型和投资组合理论 152

9．14 自由现金流量估价 155

9．15 加权平均资本成本 156

9．16 剩余价值 157

9．17 加权平均资本成本和杠杆 157

9．18 恒定的资产回报率：案例分析 158

9．19 资产的β系数 159

9．20 公司价值和杠杆 160

9．21 本章小结 160

10．利率远期与期货 161

10．1 本章概览 161

10．2 远期利率协议 161

10．3 远期利率协议的应用：案例分析 162

10．4 总计借款成本 164

10．5 远期利率协议支付子交易 165

10．6 远期利率协议市场行情 165

10．7 远期利率 167

10．8 公平远期利率 169

10．9 金融期货 170

10．10 芝加哥商品交易所的欧洲美元期货 171

10．11 欧洲美元期货行情 172

10．12 交易欧洲美元期货：案例分析 173

10．13 期货保证金 173

10．14 保证金举例：欧洲银行同业拆借利率期货 174

10．15 利率期货套期保值：案例分析 176

10．16 期货剥息 177

10．17 远期利率协议和期货的比较 179

10．18 本章小结 180

11．附录：衍生产品市场的统计数据 180

11．债券期货 182

11．1 本章概览 182

11．2 定义 182

11．3 芝加哥期货交易所美国长期国债期货 183

11．4 发票额 184

11．5 转换因子 184

11．6 长期金边债券与欧洲德国政府债券期货 185

11．7 远期债券价格 187

11．8 持有成本 187

11．9 隐含回购利率 188

11．10 最便宜可交割债券 189

11．11 最便宜可交割债券计算：案例分析 190

11．12 卖方期权 191

11．13 最便宜可交割债券性质 192

11．14 债券期货套期保值 192

11．15 基差风险 194

11．16 非最便宜可交割债券套期保值 194

11．17 债券期货的其他用途 195

11．18 本章小结 197

12．利率互换 198

12．1 本章概览 198

12．2 互换定义 198

12．3 基本的利率互换 199

12．4 互换：现货加远期交易 201

12．5 典型的互换应用 201

12．6 利率互换：案例分析 203

12．7 标准互换条款 205

12．8 比较优势 206

12．9 计算全部利得 208

12．10 互换报价 210

12．11 信贷价差 211

12．12 互换价差的决定因素 211

12．13 用长期国债对互换保值 212

12．14 交叉货币互换 213

12．15 本章小结 215

13．附录：互换变量 215

13．利率互换估价 217

13．1 本章概览 217

13．2 合约开始时的互换估价 217

13．3 互换要素估价 219

13．4 互换重新估价 221

13．5 支付日之间的重新估价 222

13．6 远期利率方法 222

13．7 使用远期利率对互换重新估价 224

13．8 远期利率方法中的变量 224

13．9 互换利率与LIBOR利率 225

13．10 近似的互换重估方法 226

13．11 远期利率协议、期货和互换利率 227

13．12 从期货定价互换：案例分析 228

13．13 互换保值 233

13．14 本章小结 234

14．股权指数期货与互换 235

14．1 本章概览 235

14．2 指数期货 235

14．3 初始和变动保证金 236

14．4 交割结算价格 238

14．5 保证金与经纪人费用安排 239

14．6 利用指数期货保值：案例分析 239

14．7 保值效率 241

14．8 指数期货的其他用途 242

14．9 股权远期合约定价 243

14．10 指数期货公允价值 245

14．11 基差 246

14．12 指数套利交易 246

14．13 套利管理 248

14．14 指数期货的特点 248

14．15 单一股票期货 249

14．16 股票互换 250

14．17 股权指数互换：案例分析 251

14．18 控制股票互换的风险 252

14．19 在现货市场上对互换保值 254

14．20 结构化股票互换 255

14．21 股票互换对投资者的利益 256

14．22 本章小结 257

15．期权基础 258

15．1 本章概览 258

15．2 定义 258

15．3 期权类型 259

15．4 基本期权交易策略 260

15．5 购买看涨期权：到期收益率曲线 261

15．6 与现货头寸的比较 262

15．7 出售看涨期权：到期收益率曲线 263

15．8 购买看跌期权：到期收益率曲线 264

15．9 与做空股票的对比 266

15．10 出售看跌期权：到期收益率曲线 266

15．11 小结：内在价值与时间价值 267

15．12 生活中的股票期权 268

15．13 芝加哥期权交易所股票期权 270

15．14 FT-SE 100指数期权 270

15．15 提前执行 272

15．16 标准普尔指数期权 272

15．17 本章小结 274

16．附录：奇异期权 275

16．期权估价模型 279

16．1 本章概览 279

16．2 基础原则 279

16．3 欧式期权 281

16．4 提前执行 282

16．5 买卖权平价原则 282

16．6 合成远期和期货头寸 284

16．7 买卖权平价公式与美式期权 284

16．8 二元树 285

16．9 对二元树的扩展 288

16．10 布莱克-斯科尔斯期权定价模型 291

16．11 有股利的布莱克-斯科尔斯期权定价模型 293

16．12 布莱克-斯科尔斯期权定价模型假设 293

16．13 本章小结 294

17．附录：测量历史波动性 294

17．期权估价与风险 297

17．1 本章概览 297

17．2 内在价值与时间价值 297

17．3 即期价格与期权价值 298

17．4 时间价值性质 299

17．5 波动性 300

17．6 德尔塔 302

17．7 德尔塔性质 303

17．8 作为保值比率的德尔塔 304

17．9 伽玛 304

17．10 重新调整德尔塔保值 306

17．11 德尔塔和伽玛的性质 306

17．12 西塔 308

17．13 维加 309

17．14 柔 310

17．15 本章小结 311

附录：德尔塔与伽玛保值312 18

18．期权策略 315

18．1 本章概览 315

18．2 运用看跌期权保值 315

18．3 来自保护性卖权的盈利 316

18．4 卖出持有标的看涨期权 319

18．5 双限期权 321

18．6 零成本的双限期权 322

18．7 牛市价差 323

18．8 熊市价差 325

18．9 卖权比率价差 326

18．10 日历价差或时间价差 327

18．11 再谈波动性 328

18．12 波动性交易：案例分析 329

18．13 当前的盈利线 331

18．14 从做空跨式期权中获取的利润 333

18．15 其他波动性交易 335

18．16 本章小结 335

19．货币与利率期权 337

19．1 本章概览 337

19．2 货币期权 337

19．3 外汇的套期保值：案例分析 338

19．4 货币期权定价 341

19．5 利率期权 342

19．6 交易所交易的利率期权 343

19．7 欧洲美元期权 343

19．8 伦敦国际金融期货交易所的欧洲银行同业拆借利率期权 345

19．9 上限期权、下限期权和双限期权 345

19．10 利率上限期权：案例分析 346

19．11 上限期权和下限期权的定价 348

19．12 个别上限期权的估价：案例分析 349

19．13 下限期权的估价 350

19．14 互换权 350

19．15 互换权的估价 351

19．16 利率策略 353

19．17 本章小结 354