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理论篇 3

第1章 绪论 3

1.1 金融工程的概念及特点 3

1.1.1 金融工程的概念 3

1.1.2 金融工程的特点 4

1.1.3 金融工程处理问题的程序 4

1.2 金融工程的技术框架 5

1.3 金融工程的研究范围 5

1.4 金融工程的运作机理 6

1.5 金融工程与金融市场风险管理 8

本章小结 9

第2章 利率和利率期限结构 10

2.1 利率的确定 10

2.1.1 利率 10

2.1.2 远期利率 12

2.2 利率期限结构 15

2.2.1 债券的价格 15

2.2.2 到期收益率 16

2.2.3 零息债券 18

2.2.4 久期 19

2.2.5 凸度 21

2.2.6 收益率曲线 23

2.3 传统利率期限结构理论 25

2.3.1 期望理论 26

2.3.2 流动性偏好理论 26

2.3.3 市场分割理论 27

2.3.4 优先置产理论 27

2.4 现代利率期限结构理论 28

2.4.1 折现因子模型 28

2.4.2 单因子模型 29

本章小结 32

复习与思考 33

第3章 无套利定价分析 34

3.1 MM理论 34

3.1.1 传统资本结构理论 34

3.1.2 MM理论 35

3.2 无套利定价的数学定义 38

3.3 状态价格的定价方法 40

3.4 无套利定价与资本资产定价理论 44

3.5 无套利定价理论的应用 46

3.5.1 金融工具的模仿 46

3.5.2 金融工具的合成 48

本章小结 49

复习与思考 50

第4章 投资组合理论 51

4.1 投资组合理论的产生和发展 51

4.1.1 投资组合理论产生的背景 51

4.1.2 传统投资组合理论 51

4.1.3 现代投资组合理论的产生和发展 53

4.2 马克维茨的投资组合理论 54

4.2.1 马克维茨投资组合理论的基本假设 54

4.2.2 投资组合的收益和风险 55

4.2.3 风险的分散化 56

4.2.4 两基金分散定理 57

4.3 资本资产定价模型（CAPM） 57

4.3.1 假设条件 58

4.3.2 资本市场线 58

4.3.3 证券市场线 60

4.3.4 对传统CAPM模型的评价和改进 63

4.4 因素模型与套利定价理论 66

4.4.1 因素模型 66

4.4.2 对定价的影响 69

4.4.3 双因素模型 71

4.4.4 多因素模型 72

本章小结 72

复习与思考 73

第5章 金融远期交易 74

5.1 金融远期交易概述 74

5.1.1 金融远期合约的概念及种类 74

5.1.2 金融远期交易的产生及特征 75

5.2 远期利率协议 76

5.2.1 远期利率协议的相关概念 76

5.2.2 远期利率协议的功能 80

5.2.3 远期利率协议交易 80

5.3 远期外汇交易 83

5.3.1 远期外汇合约 83

5.3.2 远期外汇交易 86

5.4 远期合约的定价 89

5.4.1 无收益证券的远期合约定价 89

5.4.2 支付已知现金收益证券的远期合约的定价 91

5.4.3 支付已知红利收益率证券远期合约的定价 92

5.5 远期交易的应用 92

5.5.1 商业性远期交易 92

5.5.2 金融性远期交易 94

5.5.3 投机性远期交易 95

本章小结 96

复习与思考 97

第6章 金融期货基础 98

6.1 金融期货的产生及发展 98

6.1.1 金融期货的含义 98

6.1.2 金融期货市场的产生与发展 98

6.1.3 世界主要金融期货市场简介 100

6.2 金融期货的功能与市场组织结构 101

6.2.1 金融期货的功能 101

6.2.2 金融期货市场的组织结构 103

6.3 金融期货的套期保值与投机 104

6.3.1 套期保值的定义 105

6.3.2 金融期货套期保值的基本原理 105

6.3.3 金融期货套期保值的类型 106

6.3.4 金融期货的投机交易 109

6.4 金融期货的价格分析与预测 110

6.4.1 基本分析法 110

6.4.2 技术分析法 112

本章小结 116

复习与思考 117

第7章 利率期货与股票指数期货 118

7.1 利率期货 118

7.1.1 利率期货的产生与发展 118

7.1.2 短期利率期货 119

7.1.3 长期利率期货 123

7.1.4 利率期货的交易策略 125

7.2 股票指数期货 127

7.2.1 股票指数 127

7.2.2 股票指数期货交易 131

7.3 新型金融衍生交易 136

本章小结 137

复习与思考 137

第8章 期权基础 139

8.1 期权的相关概念 139

8.1.1 期权的产生与发展 139

8.1.2 期权的定义及特点 140

8.1.3 期权交易要素 141

8.1.4 期权的分类 142

8.2 股票期权和股票指数期权 144

8.2.1 股票期权和股票指数期权的概念 144

8.2.2 股票期权和股票指数期权交易的基本规则 145

8.2.3 股票期权和股票指数期权的应用 148

8.3 利率期权和期货期权 151

8.3.1 利率期权和期货期权的概念 151

8.3.2 利率期权和期货期权交易的基本规则 152

8.3.3 利率期权和期货期权交易的应用 153

8.4 期权的价格特征 155

8.4.1 期权的价值构成 155

8.4.2 期权价格的影响因素 157

8.4.3 期权价格的上、下限 159

8.4.4 看涨期权与看跌期权之间的平价关系 161

8.5 期权交易盈亏分析 162

8.5.1 买进看涨期权的盈亏分析 162

8.5.2 卖出看涨期权的盈亏分析 164

8.5.3 买进看跌期权的盈亏分析 165

8.5.4 卖出看跌期权的盈亏分析 166

本章小结 167

复习与思考 168

第9章 期权定价理论 169

9.1 期权定价理论基础 169

9.1.1 有效市场假说与马尔科夫过程 169

9.1.2 维纳过程 170

9.1.3 证券价格的行为过程 172

9.1.4 伊藤过程和伊藤引理 173

9.1.5 证券价格自然对数变化过程 174

9.2 布莱克—舒尔茨期权定价模型 175

9.2.1 布莱克—舒尔茨期权定价模型的假设 175

9.2.2 欧式看涨期权 176

9.2.3 欧式看跌期权 176

9.2.4 支付定额股票红利的欧式股票看涨期权 177

9.2.5 交付固定红利率股息的欧式股票看涨期权 177

9.3 二叉树期权定价模型 177

9.3.1 一期间模型 178

9.3.2 多期间二项式期权定价模型 183

本章小结 185

复习与思考 186

第10章 外汇期货与外汇期权 187

10.1 外汇基础知识 187

10.1.1 外汇 187

10.1.2 汇率 188

10.2 外汇期货交易 191

10.2.1 外汇期货的概念及特征 191

10.2.2 外汇期货交易的基本规则 193

10.2.3 外汇期货交易的应用 194

10.3 外汇期权交易 197

10.3.1 外汇期权基础 198

10.3.2 外汇期权交易的基本规则 199

10.3.3 外汇期权的应用 200

本章小结 202

复习与思考 203

第11章 互换交易 204

11.1 互换交易概述 204

11.1.1 互换交易的产生和发展 204

11.1.2 互换交易合约的内容及特征 207

11.1.3 互换交易的功能及优缺点 208

11.2 利率互换 209

11.2.1 利率互换的含义和基本形式 209

11.2.2 利率互换的基本原理 209

11.2.3 利率互换的定价 211

11.3 货币互换 213

11.3.1 货币互换的含义和基本形式 213

11.3.2 货币互换的基本原理 214

11.3.3 货币互换的定价 216

11.4 互换的应用 218

11.4.1 与负债相关的互换 218

11.4.2 与资产相关的互换 219

本章小结 219

复习与思考 220

应用篇 223

第12章 基于VaR风险指标的投资组合模糊优化 223

12.1 投资组合模型 223

12.2 模糊目标下的投资组合模型 225

12.3 进化规划及其计算步骤 226

12.4 实证计算 227

第13章 银行资产负债管理的优化 230

13.1 资产负债结构子模型 230

13.2 信贷风险控制子模型 231

13.3 资产负债管理模型及其优化 233

13.4 计算案例 234

第14章 多阶段金融资产配置模型及其应用 237

14.1 我国投资基金中使用的资产配置策略 237

14.1.1 购买并持有策略 237

14.1.2 恒定混合策略 238

14.1.3 指数基金策略 239

14.1.4 资产配置技术——均值—方差最优化模型 240

14.2 多阶段资产配置模型 241

14.2.1 情景生成 241

14.2.2 基于VaR的多阶段资产配置随机规划模型 244

14.3 多阶段资产配置模型在投资基金中的应用 246

14.3.1 数据选取 246

14.3.2 计算结果 248

14.3.3 结果分析 249

第15章 股票市场流动性研究 253

15.1 流动性度量方法的比较与选择 253

15.2 中国股票市场短期流动性实证研究 255

15.3 中国股票市场长期流动性实证研究 258

15.4 研究结论 264

第16章 投资基金绩效评级方法 267

16.1 晨星公司基金评级方法 268

16.2 样本选取及数据处理 268

16.3 晨星基金绩效评级结果 269

16.4 传统方法绩效评级结果 270

16.5 晨星评级与传统评级结果的比较 272

16.6 结论及建议 273

第17章 基于双因素的可转换债券定价 275

17.1 基于信用风险的可转债二叉树定价模型 275

17.2 样本选取 277

17.3 参数估计 278

17.4 实证分析 279

17.5 研究结论 281

第18章 认购权证与标的股票的协整分析 282

18.1 数据与模型 283

18.2 单整检验 284

18.3 EG检验 286

18.4 Johansen检验 288

18.5 结论及建议 290

第19章 公司股权结构与经营绩效相关性分析 293

19.1 研究背景 293

19.2 样本选取 296

19.3 研究变量 296

19.4 实证研究 298

19.5 结论及建议 305

参考文献 307