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第一部分 基础篇 1

第1章 房地产投资概述 2

1.1 房地产投资的概念和类型 2

1.1.1 房地产投资的概念 2

1.1.2 房地产投资的类型 4

1.2 房地产投资的特点及其分析过程 7

1.2.1 房地产投资的特点 7

1.2.2 房地产投资分析的作用 10

1.2.3 房地产投资分析的过程 11

1.3 房地产投资分析的几个基本问题 13

1.3.1 关于投资价值 14

1.3.2 关于投资者的目标和风险 17

本章小结 19

本章思考题 19

第2章 房地产投资环境与市场分析 21

2.1 房地产投资环境分析 21

2.1.1 房地产投资环境的含义 21

2.1.2 房地产投资环境要素及其分析 21

2.2 房地产投资市场分析 36

2.2.1 房地产市场的特征 36

2.2.2 房地产市场的效率 37

2.2.3 房地产开发项目投资市场分析主要内容 39

2.2.4 房地产置业投资市场分析的主要内容 46

本章小结 46

本章思考题 47

第3章 资金的时间价值计算及其应用 48

3.1 资金的时间价值概述 48

3.1.1 资金时间价值的概念 48

3.1.2 资金时间价值在房地产投资分析中的应用 49

3.2 复利终值与现值的计算及其应用 51

3.2.1 利率与计息方式 51

3.2.2 复利终值计算及其应用 53

3.2.3 复利现值计算及其应用 55

3.2.4 现值和终值的影响因素 57

3.3 年金的终值和现值计算及其应用 58

3.3.1 年金的概念 58

3.3.2 后付年金的计算及其应用 58

3.3.3 先付年金的计算及其应用 61

3.3.4 递延年金现值的计算及其应用 62

3.3.5 永续年金现值的计算及其应用 63

3.3.6 资金时间价值基本计算公式汇总表及注意点 63

本章小结 64

本章思考题 65

第4章 房地产投资经济评价 67

4.1 房地产投资经济评价概述 67

4.1.1 房地产投资经济评价的内容 67

4.1.2 房地产投资经济评价指标体系 68

4.1.3 现金流量、现金流量表及现金流量图 69

4.2 房地产投资静态分析 72

4.2.1 投资利润率 72

4.2.2 投资利税率 74

4.2.3 资本金利润率 74

4.2.4 静态投资回收期 75

4.2.5 静态分析的几个传统指标 76

4.3 房地产投资动态分析 79

4.3.1 净现值（NPV） 79

4.3.2 净现值率（NPVR） 82

4.3.3 内部收益率（IRR） 83

4.3.4 动态投资回收期 87

4.4 Excel在房地产投资经济评价中的应用 89

4.4.1 Excel中的常用公式和函数 89

4.4.2 Excel中净现值函数（NPV）的应用 93

4.4.3 Excel中内部收益率函数（IRR）的应用 95

本章小结 97

实训项目 97

本章思考题 99

第二部分 置业投资篇 101

第5章 住房抵押贷款理论与实务 102

5.1 与抵押贷款相关的几个概念 102

5.1.1 抵押贷款的利率及其确定 102

5.1.2 杠杆原理 104

5.2 住房抵押贷款的运作过程 106

5.2.1 住房抵押贷款的参与人 106

5.2.2 住房抵押贷款的运作过程 108

5.3 固定利率住房抵押贷款 109

5.3.1 等额本金偿还的抵押贷款（CAM） 109

5.3.2 等额本息偿还的抵押贷款（CPM） 111

5.3.3 贷款余额的计算 112

5.4 国内住房抵押贷款品种评析 117

5.4.1 商业性住房抵押贷款 117

5.4.2 公积金住房抵押贷款 124

5.4.3 提前还款的处理 126

5.4.4 国内其他住房抵押贷款创新品种 129

5.4.5 住房抵押贷款融资规划与分析 131

本章小结 133

实训项目 134

本章思考题 135

第6章 住宅房地产投资 137

6.1 住宅房地产投资概述 137

6.1.1 住宅房地产概述 138

6.1.2 常见的住宅房地产投资类型及其特点 142

6.1.3 影响住宅房地产投资价值的主要因素 143

6.2 住宅房地产投资经济评价 146

6.2.1 住宅房地产投资现金流量分析 146

6.2.2 住宅房地产投资租售决策分析 154

6.2.3 住宅房地产投资的风险分析 156

6.3 住宅房地产投资分析实例 158

6.3.1 住宅房地产投资分析实例一 158

6.3.2 住宅房地产投资分析实例二 160

本章小结 163

实训项目 164

本章思考题 166

第7章 商业房地产投资 167

7.1 商业房地产投资概述 167

7.1.1 商业房地产概述 167

7.1.2 常见的商业房地产投资类型及其特点 178

7.1.3 商业房地产投资价值的影响因素 179

7.2 商业房地产投资经济评价 182

7.2.1 商业房地产投资现金流量分析 182

7.2.2 商业房地产投资的风险分析 183

7.3 商业房地产投资分析实例 185

7.3.1 商业房地产投资分析实例一 185

7.3.2 商业房地产投资分析实例二 189

本章小结 194

实训项目一 195

实训项目二 195

本章思考题 196

第三部分 开发投资篇 197

第8章 房地产开发项目财务评价 198

8.1 房地产开发项目财务评价的基础数据估算 198

8.1.1 房地产开发项目投资与成本费用估算 198

8.1.2 房地产开发项目收入估算 204

8.2 房地产开发项目财务报表的编制 208

8.2.1 辅助性报表的编制 208

8.2.2 基本报表的编制 217

8.3 房地产开发项目财务效果评价 223

8.3.1 房地产开发项目财务指标体系 223

8.3.2 房地产开发项目财务指标的计算 224

8.4 房地产开发项目财务效果评价案例 226

8.4.1 项目概况 226

8.4.2 规划方案及主要技术经济指标 226

8.4.3 项目开发建设及经营的组织与实施计划 227

8.4.4 项目财务评价基础数据估算 228

8.4.5 项目财务评价 233

本章小结 238

实训项目 238

本章思考题 239

第9章 房地产开发投资风险分析 240

9.1 房地产开发投资风险概述 240

9.1.1 房地产开发投资风险的含义 240

9.1.2 房地产开发投资风险的类型 241

9.2 房地产开发投资的不确定性分析 243

9.2.1 盈亏平衡分析 244

9.2.2 敏感性分析 249

9.3 房地产开发投资风险的防范与控制 254

9.3.1 房地产开发投资风险的防范 254

9.3.2 房地产开发投资风险的控制 256

本章小结 257

实训项目 257

本章思考题 258

第10章 房地产开发投资分析报告 259

10.1 房地产开发投资分析报告的编写 259

10.2 房地产开发投资分析案例 261

案例一：某租售房地产项目投资分析 261

案例二：某某商学院项目投资分析报告 276

本章小结 297

实训项目 297

本章思考题 298

附录 复利及折线系数表 299

参考文献 312