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第一章 财务管理概述 1

第一节 财务管理的研究内容 2

一、企业财务与财务活动 2

二、企业财务关系 3

第二节 财务管理的目标 5

一、企业理财的目标的作用及其特征 5

二、企业财务管理的目标 5

三、股东、经营者和债权人的利益冲突与协调 7

第三节 财务管理的理论基础 9

一、投资组合理论（Portfolio Theory） 9

二、资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model） 10

三、资本结构理论（MM理论） 11

四、布莱克-斯克尔斯期权定价模型（Black-Scholes Option Pricing Model） 11

五、有效市场假说（Efficient Markets Hypothesis，EMH） 12

六、代理理论（Agency Theory） 13

第四节 金融环境 14

一、金融市场 14

二、金融市场的分类 15

三、金融市场的参与者 17

四、金融工具 18

五、金融机构 18

本章小结 20

复习思考题 21

第二章 财务报表分析 22

第一节 财务分析概述 23

一、财务分析的概念及其目的意义 23

二、财务分析的基础 24

三、财务分析的基本方法 28

四、财务分析的局限性 30

第二节 趋势分析 31

一、财务指标趋势分析法 31

二、财务报表项目趋势分析 33

三、财务报表结构百分比趋势分析 35

第三节 财务比率分析法 40

一、偿债能力分析 40

二、营运能力分析 45

三、盈利能力分析 48

四、现金流量分析 51

第四节 综合财务分析方法 56

一、杜邦财务分析方法 56

二、财务比率综合评分法 59

本章小结 60

复习思考题 62

计算分析题 62

第三章 货币时间价值 68

第一节 货币时间价值概述 69

一、货币时间价值的概念 69

二、货币时间价值产生的原因 69

三、货币时间价值在财务管理中的作用 70

四、时间价值——利率的构成要素 70

五、利率的影响因素 71

第二节 货币时间价值的计算 71

一、现金流量图 71

二、单利终值和现值的计算 72

三、复利终值和现值的计算 73

四、年金的计算 75

第三节 时间价值在实践中的运用 80

一、购房规划 80

二、教育金规划 83

三、养老保险规划 83

本章小结 84

复习思考题 85

计算分析题 85

第四章 项目投资决策方法 86

第一节 项目投资决策概述 86

一、企业投资的概念 86

二、企业投资的分类 87

三、项目投资的特点和作用 88

四、项目投资的流程 89

第二节 投资决策基本方法 91

一、净现值法 91

二、内含报酬率法 93

三、获利能力指数法 96

四、回收期法 97

五、平均报酬率 98

第三节 投资决策方法评价 99

一、NPV和IRR在互斥项目决策中的差异 100

二、NPV和PI的比较 102

三、寿命期不等的互斥项目评价方法 103

本章小结 103

复习思考题 104

第五章 资本成本 105

第一节 资本成本概述 105

一、资本成本的概念 105

二、资本成本的特征 106

三、资本成本的种类 106

四、资本成本的作用 107

第二节 资本成本的测算 107

一、债务资本成本 107

二、股权资本成本 109

三、综合资本成本 111

第三节 边际资本成本的测算 112

一、边际资本成本的测算 112

二、边际资本成本规划 112

第四节 最佳资本预算 114

本章小结 116

复习思考题 116

第六章 现金流量分析和投资决策实务 118

第一节 现金流量分析 118

一、寿命周期现金流量估算 118

二、项目投资评价使用现金流的原因 120

三、现金流量估算的要点 121

第二节 折旧和税负对现金流的影响 122

第三节 投资决策实务 122

一、固定资产更新决策 122

二、资本限额投资决策 125

三、通货膨胀与投资决策 126

本章小结 127

复习思考题 128

第七章 证券投资 129

第一节 债券投资 130

一、债券的概念与特征 130

二、债券的分类 130

三、债券的估值 132

四、利率与债券价格 133

五、债券到期收益率 134

第二节 股票的基础知识 135

一、股票的概念与特征 135

二、股票的种类 136

三、股票指数 138

四、股利 140

五、送股和配股 141

第三节 股票估值 142

一、股利贴现模型 142

二、账面价值法 144

三、清算价值法 145

四、市场比率法 145

第四节 股价影响因素及市场有效性 146

一、股价影响因素 146

二、市场有效性 149

本章小结 149

复习思考题 150

第八章 投资风险管理 151

第一节 期望收益率与风险 151

一、单一资产的收益及风险 151

二、投资组合的收益及风险 153

三、系统风险与非系统风险 158

第二节 资本资产定价模型 159

一、资本市场线 159

二、资本资产定价模型 160

本章小结 166

复习思考题 166

第九章 企业筹资决策 168

第一节 筹资概述 169

一、企业筹资的含义及动机 169

二、企业筹资的原则 169

三、企业筹资的类别 170

第二节 资金需求量的预测 171

一、定性预测法 172

二、比率预测法 172

三、资金习性预测法 174

第三节 债权筹资方式 175

一、长期借款 175

二、发行公司债券 177

三、融资租赁 179

第四节 股权筹资方式 182

一、吸收直接投资 182

二、发行普通股筹资 183

三、优先股筹资 185

四、留存收益融资 187

第五节 其他筹资方式 188

一、可转换债券 188

二、发行认股权证 189

本章小结 190

复习思考题 190

第十章 资本结构 192

第一节 经营杠杆与财务杠杆 192

一、经营风险与经营杠杆 192

二、财务风险与财务杠杆 195

第二节 复合杠杆与总风险 199

一、复合杠杆 199

二、复合杠杆与总风险 199

第三节 资本结构理论与决策 201

一、资本结构的含义 201

二、资本结构理论 202

三、资本结构决策 205

本章小结 208

复习思考题 209

第十一章 营运资本管理 210

第一节 营运资本管理概述 211

一、营运资本的概念 211

二、营运资本的特点 212

三、营运资本管理的三种理念 213

四、营运资本管理目的 214

五、营运资本组合筹资策略 214

第二节 现金管理 217

一、持有现金的动机 217

二、现金管理的有关规定 217

三、最佳现金持有量 218

四、现金管理策略 223

第三节 应收账款管理 224

一、应收账款管理的目标 224

二、信用政策的确定 225

三、应收款收账对策 228

第四节 存货管理 230

一、存货管理的目标 230

二、存货的经济订货量与订货方式 231

三、存货管理的对策 236

第五节 短期筹资管理 238

一、短期借款 238

二、商业信用 240

三、短期融资券 243

四、应收账款转让 245

本章小结 247

复习思考题 247

计算分析题 248

第十二章 股利政策及股利分配 250

第一节 利润分配概述 251

一、利润分配对于企业的重要性 251

二、利润分配项目及分配顺序 252

三、股利支付方式 253

四、股利发放程序 257

第二节 股利与股利政策 259

一、股利理论 259

二、确定股利政策时应考虑的因素 262

三、股利政策的种类 265

第三节 股票分割与股票回购 268

一、股票分割 268

二、股票回购 270

本章小结 272

复习思考题 273

计算分析题 273

第十三章 期权 275

第一节 期权的基础知识 276

一、期权的概念 276

二、期权的分类 277

第二节 期权的交易策略 279

一、期权基本交易策略 279

二、期权组合交易策略 282

第三节 期权的定价 283

一、内在价值与时间价值 283

二、期权价格影响因素 284

三、期权的二项式定价 285

四、布莱克-斯科尔斯期权定价模型 287

五、期权报价 288

本章小结 289

复习思考题 289

参考文献 291

附表一 复利终值系数表 293

附表二 复利现值系数表 295

附表三 普通年金终值系数表 297

附表四 普通年金现值系数表 299