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第1章 财务管理基本原理 1

本章学习目的 1

导入案例 1

1.1 财务管理的职能和组织 1

1.1.1 企业的组织形式 2

1.1.2 财务管理的主要内容 3

1.1.3 财务管理的基本职能 5

1.1.4 财务管理的组织架构 6

1.2 财务管理的目标与利益相关者的要求 6

1.2.1 财务管理的基本目标 6

1.2.2 利益相关者的要求 8

1.3 金融工具与金融市场 10

1.3.1 金融工具的类型 11

1.3.2 金融市场的种类 11

1.3.3 金融市场的参与者 13

1.3.4 金融中介机构 14

1.3.5 金融市场的功能 15

本章小结 16

练习与思考 17

第2章 财务报表分析 20

本章学习目的 20

导入案例 20

2.1 财务报表分析的目的与方法 20

2.1.1 财务报表分析的目的 20

2.1.2 财务报表分析的方法 21

2.1.3 财务报表分析的局限性 22

2.2 财务比率分析 24

2.2.1 短期偿债能力比率 28

2.2.2 长期偿债能力比率 32

2.2.3 营运能力比率 34

2.2.4 盈利能力比率 40

2.2.5 市价比率 42

2.2.6 杜邦分析体系 44

本章小结 47

练习与思考 47

第3章 价值评估基础 54

本章学习目的 54

导入案例 54

3.1 货币的时间价值 54

3.1.1 货币时间价值的概念 55

3.1.2 复利终值和现值 55

3.1.3 年金终值和现值 57

3.2 风险与报酬 62

3.2.1 风险的含义 62

3.2.2 单项投资的风险与报酬 63

3.2.3 投资组合的风险与报酬 67

3.2.4 资本资产定价模型 75

本章小结 79

练习与思考 80

第4章 长期计划与财务预测 83

本章学习目的 83

导入案例 83

4.1 长期计划 84

4.1.1 长期计划的内容 84

4.1.2 财务计划的制订步骤 84

4.2 财务预测 85

4.2.1 财务预测的意义和目的 85

4.2.2 财务预测的步骤 85

4.2.3 销售百分比法 86

4.2.4 财务预测的其他方法 88

4.3 增长率与资本需求的测算 89

4.3.1 内含增长率的测算 90

4.3.2 可持续增长率的测算 91

4.3.3 外部资本需求的测算 94

本章小结 96

练习与思考 96

第5章 普通股和长期债务筹资 98

本章学习目的 98

导入案例 98

5.1 普通股筹资 99

5.1.1 普通股筹资的特点 99

5.1.2 普通股的首次发行 100

5.1.3 股权再融资 101

5.2 长期债务筹资 107

5.2.1 长期债务筹资的特点 107

5.2.2 长期借款筹资 107

5.2.3 长期债券筹资 109

5.3 混合筹资 112

5.3.1 优先股筹资 112

5.3.2 认股权证筹资 114

5.3.3 可转换债券筹资 118

本章小结 123

练习与思考 124

第6章 资本成本 126

本章学习目的 126

导入案例 126

6.1 资本成本的构成和用途 126

6.1.1 资本成本的概念 126

6.1.2 资本成本的用途 129

6.2 债务资本成本的估计 130

6.2.1 债务资本成本的因素 130

6.2.2 税前债务成本的估计方法 131

6.2.3 税后债务成本 133

6.3 权益资本成本的估计 133

6.3.1 普通股资本成本的估计 133

6.3.2 留存收益资本成本的估计 140

6.4 加权平均资本成本的计算 140

6.4.1 加权平均资本成本的意义 140

6.4.2 加权平均资本成本的计算方法 141

6.4.3 有发行费用时资本成本的计算 141

6.4.4 优先股资本成本的估计 143

6.4.5 资本成本变动的影响因素 144

本章小结 144

练习与思考 145

第7章 资本结构 146

本章学习目的 146

导入案例 146

7.1 资本市场效率 146

7.1.1 有效市场效率的意义 147

7.1.2 有效市场效率的区分 149

7.2 杠杆系数的衡量 152

7.2.1 经营杠杆系数的衡量 152

7.2.2 财务杠杆系数的衡量 156

7.2.3 联合杠杆系数的衡量 158

7.3 资本结构理论 159

7.3.1 资本结构的MM理论 159

7.3.2 资本结构的其他理论 162

7.4 资本结构决策分析 168

7.4.1 资本结构的影响因素 168

7.4.2 资本结构决策分析方法 168

本章小结 173

练习与思考 174

第8章 债券和股票价值评估 178

本章学习目的 178

导入案例 178

8.1 债券价值评估 178

8.1.1 债券的类型 179

8.1.2 债券的价值因素 180

8.1.3 债券价值的评估方法 183

8.1.4 债券的到期收益率 185

8.2 普通股价值评估 186

8.2.1 普通股价值的评估方法 186

8.2.2 普通股的期望报酬率 189

8.3 优先股价值评估 190

8.3.1 优先股的特殊性 190

8.3.2 优先股价值的评估方法 190

本章小结 191

练习与思考 191

第9章 资本预算 195

本章学习目的 195

导入案例 195

9.1 项目的类型和评价过程 195

9.1.1 项目的类型 195

9.1.2 项目评价的程序 196

9.2 投资项目的评价方法 196

9.2.1 净现值法 196

9.2.2 内含报酬率法 198

9.2.3 回收期法 200

9.2.4 会计报酬率法 201

9.2.5 互斥项目的优选问题 202

9.2.6 总量有限时的资本分配 204

9.3 投资项目现金流量的估计 205

9.3.1 投资项目现金流量的构成 205

9.3.2 投资项目现金流量的估计方法 206

9.4 投资项目的风险衡量与敏感性分析 214

9.4.1 投资项目的风险衡量 214

9.4.2 投资项目的敏感性分析 217

本章小结 220

练习与思考 221

第10章 营运资本投资 224

本章学习目的 224

导入案例 224

10.1 营运资本投资策略 224

10.1.1 适中型投资策略 224

10.1.2 保守型投资策略 226

10.1.3 激进型投资策略 226

10.2 现金和有价证券管理 226

10.2.1 现金管理的目标 227

10.2.2 现金收支管理 227

10.2.3 最佳现金持有量分析 228

10.3 应收账款管理 234

10.3.1 应收账款管理的目标 234

10.3.2 信用策略的制定 235

10.3.3 应收账款的收账 238

10.4 存货管理 239

10.4.1 存货管理的目标 239

10.4.2 储备存货的成本 239

10.4.3 存货经济批量分析 241

本章小结 247

练习与思考 248

第11章 营运资本筹资 255

本章学习目的 255

导入案例 255

11.1 营运资本筹资策略 255

11.1.1 适中型筹资策略 256

11.1.2 保守型筹资策略 258

11.1.3 激进型筹资策略 258

11.2 短期债务筹资 259

11.2.1 短期债务筹资的特点 259

11.2.2 商业信用筹资 260

11.2.3 短期借款筹资 262

本章小结 264

练习与思考 265

第12章 股利分配 269

本章学习目的 269

导入案例 269

12.1 利润分配的项目和顺序 269

12.1.1 利润分配的原则 269

12.1.2 利润分配的项目 270

12.1.3 利润分配的顺序 271

12.2 股利的种类与支付程序 271

12.2.1 股利的种类 271

12.2.2 股利的支付程序 272

12.3 股利政策与股利分配方案 273

12.3.1 股利理论 273

12.3.2 股利政策类型 277

12.3.3 制定股利分配政策应考虑的因素 280

12.3.4 股利分配方案 281

12.4 股票股利、股票分割与股票回购 283

12.4.1 股票股利 283

12.4.2 股票分割 285

12.4.3 股票回购 286

本章小结 289

练习与思考 289

附录1 复利终值系数表（F/P，i，n） 293

附录2 复利现值系数表（P/F，i，n） 295

附录3 年金终值系数表（F/A，i，n） 297

附录4 年金现值系数表（P/A，i，n） 299

主要参考书目 301