数量金融经济学 第2版PDF电子书下载

第1章　金融中的基本概念 1

1.1　股票、债券和实物资产的收益 1

1.2　折现现值（DPV） 5

1.3　效用与无差异曲线 9

1.4　资产需求 14

1.5　无差异曲线与跨期效用函数 18

1.6　投资决策与最优消费 20

1.7　小结 23

附录：均值方差模型与效用函数 24

第2章　金融中的统计基础 25

2.1　对数正态分布与Jensen不等式 25

2.2　单位根、随机游走与协整 26

2.3　蒙特卡罗模拟与自助法 28

2.4　贝叶斯学习 33

2.5　小结 36

第3章　有效市场假说 37

3.1　概述 37

3.2 EMH的含义 39

3.3　数学期望、鞅与公平赌博 41

3.4 检验EMH 44

3.5　使用调查数据 45

3.6　小结 48

附录：交叉方程限制 48

第4章　股票收益可预测吗 50

4.1　一个世纪的收益 50

4.2　简单模型 57

4.3　单变量检验 59

4.4　多变量检验 66

4.5　协整与误差修正模型 69

4.6　非线性模型 71

4.7　马尔可夫转换模型 74

4.8　交易策略可以获利吗？ 76

4.9　小结 79

第5章　均值方差组合理论与资本资产定价模型 80

5.1　概述 80

5.2　均值方差模型 83

5.3　资本资产定价模型 92

5.4　β与系统风险 93

5.5　小结 96

第6章　分散化国际投资组合 98

6.1　均值方差模型的数学推导 99

6.2　国际分散化 105

6.3　实践中的均值方差优化问题 108

6.4　小结 112

附录Ⅰ：有效前沿和资本市场线 112

附录Ⅱ：市场投资组合 115

第7章 绩效度量、CAPM与APT 117

7.1　绩效度量 117

7.2 CAPM模型的扩展 122

7.3　单因子模型 124

7.4　套利定价理论 125

7.5　小结 129

第8章 CAPM和APT的经验证据 130

8.1 CAPM：时问序列检验 130

8.2　CAPM：横截面检验 131

8.3 CAPM、多因子模型和APT 134

8.4　小结 140

附录：Fama-MacBeth两阶段回归 140

第9章　线性因子模型的应用 142

9.1 事件研究 142

9.2　共同基金的绩效 145

9.3　共同基金之“星” 157

9.4　小结 169

第10章　价值评估模型与资产收益 170

10.1　理性定价公式 170

10.2　理性定价公式的特殊情形 172

10.3　时变预期收益 173

10.4　小结 175

第11章　股票价格的波动率 177

11.1　Shiller波动率检验 178

11.2　波动率检验与平稳性 181

11.3 比索问题与方差边界检验 185

11.4　波动率检验与回归检验 186

11.5　小结 187

附录：LeRoy-Porter检验和West检验 187

第12章　股票价格：向量自回归方法 190

12.1 收益与理性定价公式的线性化 190

12.2　实证结果 195

12.3　持续性与波动率 202

12.4　小结 205

附录：收益、方差分解与持续性 205

第13章 SDF模型与CCAPM模型 210

13.1 以消费为基础的资本资产定价模型 210

13.2 CCAPM模型与“标准”CAPM模型 214

13.3　价格与协方差 217

13.4　理性定价公式与SDF模型 218

13.5 因子模型 219

13.6　小结 220

附录：联合对数正态分布与幂效用函数 220

第14章　CCAPM模型：证据与扩展 223

14.1　在CCAPM模型中资产收益是否可预测？ 223

14.2　股权溢价之谜 226

14.3 CCAPM模型欧拉方程的检验 229

14.4　SDF模型的扩展 232

14.5 习惯形成 239

14.6　股权溢价：更进一步的解释 242

14.7　小结 244

附录：Hansen-Jagannathan边界 244

第15章　跨期资产配置：理论 246

15.1　两期模型 246

15.2　多期模型 250

15.3 期望收益的SDF模型 254

15.4　小结 255

附录Ⅰ：消费-投资组合问题的包络条件 255

附录Ⅱ：对数效用函数情形的解 256

第16章　跨期资产配置：实证 259

16.1　退休与随机收入 259

16.2　多种风险资产 262

16.3　不同偏好 263

16.4　期限效应与不确定性 265

16.5　择时交易与不确定性 267

16.6　随机参数 268

16.7　稳健性 269

16.8　小结 270

附录：参数不确定性与贝叶斯定理 270

第17章　理性泡沫与学习 273

17.1　理性泡沫 273

17.2　理性泡沫的检验 276

17.3 内在泡沫 278

17.4　学习 281

17.5　小结 288

第18章 行为金融与异像 290

18.1 主要思想 290

18.2　信念与偏好 293

18.3　噪声交易者的存活 295

18.4　异像 297

18.5　公司金融 307

18.6　小结 308

第19章　行为模型 309

19.1 简单模型 309

19.2　噪声交易者行为的优化模型 311

19.3　Shleifer-Vishny模型：短期主义 315

19.4　传染 317

19.5　信念与预期 319

19.6　动量与信息观察者 320

19.7　风格投资 322

19.8　前景理论 325

19.9　小结 332

附录Ⅰ：DeLong等的噪声交易者模型 333

附录Ⅱ：Shleifer-Vishny的短期主义模型 334

第20章　期限结构理论 336

20.1 价格、收益与RVF 337

20.2　期限结构理论 339

20.3　预期假说 342

20.4　小结 343

第21章　预期理论：从理论到实证 345

21.1 EH的各种表示 345

21.2 VAR方法 348

21.3 时变期限溢价——VAR方法 352

21.4　小结 353

第22章　期限结构的经验证据 355

22.1　数据与协整分析 355

22.2　方差边界检验 357

22.3　单方程检验 358

22.4　预期假说：案例研究 361

22.5　以前的研究 368

22.6　小结 370

第23章　随机折现因子与彷射期限结构模型 372

23.1 SDF模型 372

23.2　单因子彷射模型 375

23.3　多因子彷射模型 376

23.4　小结 377

附录Ⅰ：期限结构SDF模型中的数学 378

附录Ⅱ：单因子彷射模型 379

第24章　外汇市场 381

24.1 汇率制度 381

24.2　购买力平价与一价定律 383

24.3　抵补利率平价 388

24.4　非抵补利率平价 388

24.5　远期汇率无偏性 389

24.6　实际利率平价 389

24.7　小结 390

附录：PPP与工资-价格螺旋 390

第25章 检验CIP、UIP和FRU 392

25.1　抵补套利 392

25.2　非抵补利率平价 395

25.3　远期汇率无偏性 397

25.4 检验FRU：VAR方法 401

25.5 比索问题与学习 404

25.6　小结 406

第26章　外汇风险溢价建模 407

26.1 FRU回归中β＜1的含义 407

26.2 CCAPM模型 408

26.3　外汇收益的仿射模型 411

26.4　FRU与货币先行模型 412

26.5　小结 416

第27章　汇率与基本经济因素 417

27.1 货币模型 417

27.2　模型检验 423

27.3　新开放经济宏观经济学 428

27.4　小结 429

第28章　市场风险 430

28.1　Var的度量 430

28.2　资产映射：计算的简化 435

28.3　非参数方法 438

28.4　蒙特卡罗模拟 439

28.5　其他方法 442

28.6　小结 444

附录Ⅰ：蒙特卡罗分析与Var 444

附录Ⅱ：单一指数模型 446

第29章　波动率与市场微观结构 448

29.1　波动率 448

29.2　波动率的影响因素 450

29.3 多变量GARCH模型 456

29.4　市场微观结构——外汇交易 460

29.5　调查数据与预期 461

29.6　技术交易法则 465

29.7　小结 466

参考文献 468

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