风险管理与金融机构 原书第2版PDF电子书下载

第1章 导言 1

1.1投资人的风险回报关系 2

1.2有效边界 4

1.3资本资产定价模型 5

1.4套利定价理论 8

1.5公司的风险及回报 9

1.6金融机构的风险管理 10

1.7小结 12

推荐阅读 12

练习题 12

作业题 13

第2章 银行 14

2.1商业银行 14

2.2小型商业银行的资本金要求 16

2.3存款保险 17

2.4投资银行业 18

2.5证券交易 21

2.6银行内部潜在的利益冲突 22

2.7今天的大型银行 22

2.8银行所面临的风险 25

2.9小结 26

推荐阅读 26

练习题 26

作业题 27

第3章 保险公司和养老基金 28

3.1人寿保险 28

3.2年金 31

3.3死亡率表 33

3.4长寿风险和死亡风险 35

3.5财产及伤害险 35

3.6健康保险 37

3.7道德风险以及逆向选择 38

3.8再保险 39

3.9资本金要求 39

3.10保险公司面临的风险 40

3.11监管条款 40

3.12养老金计划 41

3.13小结 43

推荐阅读 44

练习题 45

作业题 45

第4章 共同基金和对冲基金 46

4.1共同基金 46

4.2对冲基金 51

4.3对冲基金的策略 55

4.4对冲基金的收益 58

4.5小结 59

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练习题 60

作业题 61

第5章 金融产品 62

5.1市场 62

5.2资产的长头寸和短头寸 63

5.3衍生产品市场 64

5.4最基本的衍生产品 65

5.5保证金 73

5.6非传统衍生产品 76

5.7奇异期权和结构性产品 78

5.8风险管理的挑战 80

5.9小结 81

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练习题 81

作业题 83

第6.章 交易员如何管理风险暴露 84

6.1 Delta 84

6.2 Gamma 89

6.3 Vega 90

6.4 Theta 91

6.5 Rho 91

6.6希腊值的计算 92

6.7泰勒级数展开 92

6.8对冲的现实状况 93

6.9奇异型产品对冲 94

6.10情景分析 95

6.11小结 96

推荐阅读 96

练习题 96

作业题 97

第7章 利率风险 99

7.1净利息收入管理 99

7.2伦敦银行同业拆借利率和互换利率 101

7.3利率久期 102

7.4曲率 104

7.5推广 105

7.6收益曲线的非平行移动 106

7.7利率敏感性 108

7.8主成分分析法 109

7.9 Gamma和Vega 111

7.10小结 112

推荐阅读 112

练习题 113

作业题 113

第8章 风险价值度 115

8.1 VaR的定义 116

8.2 VaR计算例子 116

8.3 VaR与预期亏损 117

8.4 VaR和资本金 118

8.5满足一致性条件的风险度量 120

8.6 VaR中的参数选择 121

8.7边际VaR、递增VaR及成分VaR 123

8.8回顾测试 124

8.9小结 127

推荐阅读 127

练习题 128

作业题 128

第9章 波动率 129

9.1波动率的定义 129

9.2隐含波动率 131

9.3采用历史数据来估算波动率 132

9.4金融变量的每日变化量是否服从正态分布 133

9.5监测日波动率 135

9.6指数加权移动平均模型 137

9.7 GARCH（1，1）模型 138

9.8模型选择 139

9.9最大似然估计法 139

9.10采用GARCH（1，1）模型来预测波动率 143

9.11小结 145

推荐阅读 146

练习题 146

作业题 147

第10章 相关系数与Copula函数 148

10.1相关系数的定义 148

10.2监测相关系数 149

10.3多元正态分布 151

10.4 Copula函数 153

10.5将Copula函数应用于贷款组合 156

10.6小结 158

推荐阅读 158

练习题 158

作业题 159

第11章 银行管理条约、《新巴塞尔协议》和偿付能力法案Ⅱ 161

11.1对银行资本进行监管的原因 161

11.2 1988年之前 162

11.3 1988年《巴塞尔协议》 163

11.4 G30政策推荐 165

11.5净额结算 165

11.6 1996年修正案 167

11.7《新巴塞尔协议》 168

11.8《新巴塞尔协议》中的信用风险资本金 169

11.9《新巴塞尔协议》对操作风险的处理 175

11.10第2支柱：监督审查过程 175

11.11第3支柱：市场纪律 176

11.12对《新巴塞尔协议》的改进 176

11.13偿付能力法案Ⅱ 177

11.14小结 178

推荐阅读 179

练习题 179

作业题 180

第12章 市场风险：历史模拟法 181

12.1方法论 181

12.2 VaR的精确度 184

12.3历史模拟法的推广 185

12.4极值理论 188

12.5极值理论的应用 190

12.6小结 191

推荐阅读 192

练习题 192

作业题 193

第13章 市场风险：模型构建法 194

13.1基本方法论 194

13.2推广 196

13.3相关性矩阵和协方差矩阵 197

13.4对于利率变量的处理 199

13.5线性模型的应用 201

13.6线性模型与期权产品 202

13.7二次模型 203

13.8蒙特卡罗模拟 205

13.9对非正态分布的假设 205

13.10模型构建法与历史模拟法的比较 206

13.11小结 206

推荐阅读 207

练习题 207

作业题 208

第14章 信用风险：估测违约概率 210

14.1信用评级 210

14.2历史违约概率 212

14.3回收率 213

14.4信用违约互换 214

14.5信用溢差 217

14.6由信用溢差来估算违约概率 219

14.7违约概率的比较 221

14.8利用股价来估计违约概率 224

14.9小结 226

推荐阅读 226

练习题 227

作业题 228

第15章 信用风险损失和信用风险价值度 229

15.1信用损失的估算 229

15.2信用风险的缓解 233

15.3信用风险价值度 236

15.4 Vasicek模型和默顿模型 236

15.5 Credit Risk Plus 237

15.6 CreditMetrics 238

15.7小结 240

推荐阅读 241

练习题 241

作业题 242

第16章 资产抵押证券、债务抵押债券及2007年信用紧缩 243

16.1美国住房市场 243

16.2证券化 245

16.3定价错误 249

16.4避免将来的危机 250

16.5合成CDO 252

16.6小结 254

推荐阅读 255

练习题 256

作业题 256

第17章 情景分析和压力测试 257

17.1产生分析情景 257

17.2监管条例 261

17.3如何应用结果 263

17.4小结 265

推荐阅读 265

练习题 266

作业题 266

第18章 操作风险 267

18.1什么是操作风险 268

18.2计算操作风险监管资本金的方法 269

18.3操作风险的分类 270

18.4损失程度和损失频率 270

18.5前瞻性方法 273

18.6操作风险资本金的分配 274

18.7应用幂律分布 275

18.8保险 276

18.9《萨班斯-奥克斯利法案》 277

18.10小结 277

推荐阅读 278

练习题 278

作业题 279

第19章 流动性风险 280

19.1交易流动性风险 280

19.2融资流动性风险 285

19.3流动性黑洞 290

19.4小结 294

推荐阅读 295

练习题 295

作业题 296

第20章 模型风险 297

20.1盯市计价 297

20.2线性产品的模型 299

20.3物理与金融 300

20.4对标准产品如何应用定价模型 301

20.5对冲 305

20.6对于非标准产品的模型 306

20.7模型在建立时存在的危险 307

20.8检测模型中的问题 307

20.9小结 308

推荐阅读 308

练习题 308

作业题 309

第21章 经济资本金与RAROC 310

21.1经济资本金的定义 310

21.2经济资本金的构成 311

21.3损失分布的形状 313

21.4风险的相对重要性 314

21.5经济资本金的汇总 314

21.6对于风险分散收益的分配 316

21.7德意志银行的经济资本金 317

21.8 RAROC 318

21.9小结 319

推荐阅读 319

练习题 319

作业题 320

第22章 重大金融损失和借鉴意义 321

22.1风险额度 322

22.2对交易平台的管理 323

22.3流通风险 325

22.4对于非金融机构的教训 327

22.5小结 328

推荐阅读 328

附录A利率复利频率 329

附录B零息利率、远期利率及零息收益率 332

附录C远期合约和期货合约的定价 335

附录D互换合约定价 337

附录E欧式期权定价 339

附录F美式期权定价 341

附录G泰勒级数展开 343

附录H 特征向量和特征值 345

附录I主成分分析法 347

附录J对信用转移矩阵的处理 348

练习题答案 349

术语表 373

DerivaGem软件说明 389

x≤0时N（x）的取值 393

x≥0时N（x）的取值 394