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摘要 1

Abstract 1

导论 1

第一章 股票市场功能——国外研究现状与国内争论 10

第一节 国外关于股票市场功能的研究现状 10

一、正方观点：股票市场的存在和发展的确能够促进一国经济的发展 10

二、反方观点：股票市场的存在和发展不能促进一国经济的发展 16

三、简要评论 18

第二节 国内关于股票市场功能的争论 20

一、当前关于股票市场功能的多种说法 20

二、当前对股票市场功能认识不一的原因分析 25

三、结论：对股票市场功能的研究亟待深化 26

一、新制度经济学的研究对象 28

第一节 新制度经济学概论 28

第二章 股票市场功能研究的新制度经济学分析框架 28

二、新制度经济学与早期的制度学派、新制度学派的比较 29

第二节 新制度经济学的理论前提、基本范畴和理论框架 32

一、新制度经济学的理论前提和假设 32

二、新制度经济学的基本范畴和基本概念 35

三、新制度经济学的基本理论框架 39

第三节 制度变迁——中国股票市场的催生剂、发动机 47

一、诱致性制度变迁与中国股票市场的产生 48

二、强制性制度变迁与中国股票市场的发展、壮大 50

三、诱致性制度变迁、强制性制度变迁交互作用，共同推动中国股票市场发展壮大、健康运行 52

第三章 中国股票市场制度变迁与功能演进模型 54

第一节 中国股票市场制度变迁与功能演进模型的假设前提——中国股票市场投资者行为的假设 54

一、国外对于投资者行为的研究 54

二、中国股票市场的制度变迁与功能演进模型的假设前提——关于中国投资者行为的假设 61

第二节 中国股票市场的制度变迁与功能演进模型 65

一、股票市场的制度安排决定股票市场功能的发挥 65

二、中国股票市场制度变迁的规律 66

三、中国股票市场的制度变迁与功能演进模型 69

第四章 中国股票市场功能的理论研究 72

第一节 股票市场功能研究的基本范畴 72

一、股份制度、股份公司、股票市场 72

二、证券市场、资本市场、股票市场 79

三、股票市场功能的含义与分类 80

第二节 股票市场基础性功能的理论考察 82

一、提供直接投融资渠道和途径，促进社会储蓄向投资转化的功能 82

二、提供流动性，分散投融资风险的功能 83

四、促进企业产权重新组合的功能 85

三、风险资产定价功能 85

五、积累财富的功能 86

第三节 股票市场综合性功能的理论研究 87

一、促进增量经济结构的优化调整，实现增量资源的优化配置 87

二、监控和筛选企业家，提高资源配置效率 88

三、促进存量资本优化重组，实现存量资源优化配置的功能 91

四、反映宏观经济运行状况的国民经济“晴雨表”功能 93

五、中国股票市场特有的促进企业转换经营机制、建立现代企业制度的功能 95

第四节 股票市场功能演进的一般规律——从基础性功能逐步发展到综合性功能 96

一、股票市场功能的核心 96

二、股票市场功能演进的一般规律 97

第五章 中国股票市场制度变迁与功能演进的实证分析 98

第一节 中国股票市场产生发展的特定制度背景 98

一、中国股票市场产生和发展的特定制度背景分析 98

二、中国股票市场形成的特殊性 101

第二节 中国股票市场发展的阶段性划分与制度变迁 102

一、股票市场的发展呈现出阶段性发展规律 102

二、中国股票市场发展阶段划分的理论综述 104

三、中国股票市场发展阶段划分之我见 106

第三节 中国股票市场制度变迁与功能演进的历程 110

一、国内学者关于中国股票市场制度变迁历程的划分 110

二、中国股票市场制度变迁历程之我见 112

三、中国股票市场功能演进的历程 115

第六章 中国股票市场功能的现状分析 118

第一节 中国股票市场的基础性功能初步发挥 118

一、中国股票市场发展取得了令人瞩目的成绩 118

二、中国股票市场的基础性功能得到了初步发挥 121

一、中国股票市场促进储蓄向投资转化的功能部分扭曲 124

第二节 总体上看中国股票市场综合性功能的发挥不理想 124

二、中国股票市场促进企业转换经营机制、建立现代企业制度的功能发挥不彻底 126

三、过分看重股票市场为国有企业筹资的功能，影响到股票市场促进增量资源优化配置功能的发挥 127

四、上市公司股权结构不合理、二级市场监管不力，严重影响到中国股票市场促进存量资源优化配置功能的发挥 129

第七章 中国股票市场功能演进与经济结构战略性调整的一般分析 131

第一节 经济结构战略性调整：中国“十五”期间的主要任务 131

一、中国经济结构战略性调整的紧迫性 131

二、中国经济结构战略性调整的目标 132

第二节 经济结构战略性调整与股票市场功能 134

一、经济结构调整与股票市场关系的理论分析 134

二、经济结构调整需要以股票市场为依托 136

三、股票市场促进经济结构优化调整的机理 137

四、促进经济结构的优化调整是中国股票市场综合性功能的重要内容 139

一、产业结构调整——“十五”期间中国经济结构战略性调整的重点任务 141

第一节 产业结构调整——中国经济结构战略性调整的重点 141

第八章 中国股票市场功能演进与经济结构战略性调整的重点分析 141

二、当前中国产业结构的现状与特点 142

三、当前中国产业结构存在的主要问题 143

四、“十五”期间中国产业结构调整的国际国内环境分析 147

五、中国产业结构调整的目标、内容和方式 149

第二节 股票市场促进产业结构优化调整的机制与条件 151

一、股票市场促进产业结构增量优化调整的机制与条件 152

二、股票市场促进产业结构存量优化调整的机制与条件 155

第九章 促进产业结构优化调整的股票市场制度创新 159

第一节 改革完善中国股票发行核准制度，促进产业结构增量优化调整 159

一、中国股票发行制度的历史演变 159

二、实施股票发行核准制的优点 159

三、改革完善股票发行核准制的对策思考 161

一、中国现行的上市公司增发、配股再融资制度存在的问题 164

第二节 完善上市公司增发、配股再融资制度，促进产业结构增量优化调整 164

二、改革完善中国上市公司增发新股、配股再融资制度的思考 166

第三节 改革完善上市公司退市制度，建立优胜劣汰机制 167

一、建立上市公司退市制度是股票市场发挥优化资源配置功能的需要 167

二、现行的上市公司退市制度需要进一步完善 169

三、进一步完善中国上市公司退市制度、退市机制的思考 171

第四节 坚决推进国有股流通制度，改善上市公司股权结构 175

一、中国股票市场诸多问题的根源在于上市公司股权结构不合理——国有股“一股独大”且不能流通 175

二、坚决推进国有股流通制度，解决国有股“一股独大”且不能流通的难题，改善上市公司股权结构，优化公司治理，提升上市公司竞争力 179

附录 中国证券市场大事记(1984～2002年) 184

参考文献 260

王兰军科研成果目录 274

后记 287