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前言 1

第一章 萌芽时期的上海证券市场（1978～1990年） 1

第一节 上海证券市场形成的理论和实践背景 1

一、上海证券市场形成的理论背景 1

五、股份行情走势 8

二、上海证券市场形成的实践背景 10

第二节 上海经济改革与证券经济的显露 15

一、上海早期的债券市场 16

二、上海股份经济的初步发展（1984～1986年） 18

三、上海股份经济的进一步发展（1987～1990年） 20

第三节 上海证券经营机构的设立与运作 24

一、上海万国证券公司 25

二、上海申银证券公司 28

三、上海海通证券公司 32

四、上海财政证券公司 33

第四节 萌芽时期上海证券市场的管理 34

一、上海证券市场的主管部门及其主要职能 34

二、上海证券市场的管理 34

一、设立交易所的客观条件日趋成熟 39

第五节 上海证券交易所筹备方案的决定过程 39

二、上海市领导及主管部门的决策过程 40

第六节 上海证券交易所的筹建过程 47

一、上海证券交易所硬件设施的筹备 47

二、上海证券交易所电子交易系统的筹备 49

三、上海证券交易所的内部管理制度建设 50

四、其他方面的筹备工作 52

第七节 上海证券交易所的开业典礼 54

一、第一声开市锣声的敲响 54

二、上海证券交易所的性质和职责 56

三、上海证券交易所的职能部门设置和主管人员 57

第二章 初创时期的上海证券市场（1991～1992年） 58

第一节 富于地方色彩的法规体系和监管构架 58

一、证券市场法规建设 59

二、证券市场监管机构 62

三、证券市场的监管 67

第二节 崭露头角的股票市场 70

一、上市证券品种和市场规模 71

二、上市公司 72

三、投资者 73

四、证券中介机构 75

第三节 开拓进取的市场化进程 84

一、探索新股发行方式 84

二、高起点的交易系统 89

三、努力推进市场化建设 93

四、综合股份指数问世 96

五、筹集外资新方式——B股发行 98

六、中国证券第一报——《上海证券交易所专利》创办发行 101

第四节 小试锋芒的债券市场 102

一、国债市场 103

二、金融债券市场 106

三、企业债券市场 107

四、国际债券市场 109

第五节 破土而出的国债期货市场 110

一、国债期货市场产生的背景和动因 110

二、国债期货市场的孕育和试行 111

三、国债期货市场的作用 112

四、国债期货的发展限制与缺陷 113

第六节 初创时期上海证券市场的评价与展望 115

一、上海证券市场的积极作用 116

二、初创时期上海证券市场的特点 118

三、初创时期上海证券市场的不足 119

四、初创时期上海证券市场的发展前景 121

第一节 证券市场监管的逐步强化 122

一、证券市场管理体制 122

第三章 迅速发展的上海证券市场（1993年～1995年5月） 122

二、证券市场的立法工作 126

第二节 股票市场的明显扩张 129

一、股票市场的扩容 129

二、市场行情波动起伏 134

三、B股市场加快发展 137

四、投资者队伍不断壮大 140

第三节 债券市场的迅猛膨胀 144

一、债券现货的发展 144

二、国债回购的推出 148

三、国债期货的兴衰 151

第四节 证券投资基金的初步兴起 158

一、证券投资基金的发行 158

二、证券投资基金的交易 161

第五节 上市公司的继续发展 164

一、股票发行工作的进展 164

二、股份公司收购兼并 169

三、上市公司信息披露的逐步规范化 173

一、上海证券交易所的建设 177

第六节 证券交易所和证券机构的积极建设 177

二、证券经营机构的建设 184

三、其他证券相关机构的建设 186

第四章 渐趋规范的上海证券市场（1995年6月～1997年7月） 189

第一节 双轨并行的监管 189

一、监管体制框架和监管精神的演进 189

二、监管方面的改革措施和颁布的新的法规政策 193

三、交易所的市场基础设施建设 202

一、一级市场的新股发行情况 205

第二节 股票市场 205

二、一级市场的创新 209

三、二级市场的交易情况 212

第三节 上市公司 217

一、风起云涌的上市公司资产重组 217

二、收购兼并 218

三、其他资产重组 230

四、上市公司的信息披露 235

五、上市公司的违规案例 236

一、国债市场概况与结构 243

第四节 债券与基金市场 243

二、国债发行市场的变革 244

三、国债现券市场 248

四、国债回购市场 251

五、基金市场 256

第五节 证券研究热点问题 258

一、风险防范与风险管理 259

二、大智慧讨论 259

四、游资 260

三、银证分离* 260

五、扩容与新股发行 261

六、资本公积金转增股本 261

七、转配股 262

八、资产重组问题 262

九、投资基金问题 264

十、可转换债券 264

第五章 走向成熟的上海证券市场（1997年8月～2000年7月） 266

第一节 完善证券市场监管体制和法规制度建设 266

一、推行高度集中统一的监管体制 267

二、法规制度逐步完善 272

第二节 规范发展中的股票市场 275

一、股票发行市场发生重大变革 275

二、股票流通市场 282

三、双向扩容促进股票市场长期稳定发展 285

第三节 稳步发展中的债券市场 288

一、国债市场 289

第四节 蓬勃发展的投资基金市场 290

二、企业债市场 290

一、投资基金一级市场推陈出新 291

二、投资基金二级市场良性发展 298

三、基金政策转向“扶持与自立”并举 301

四、证券投资基金在成熟 303

第五节 资本运营推动上市公司发展 305

一、收购兼并方兴未艾 306

二、资产重组浪潮持续 309

三、依法严惩违规行为 314

第六节 证券经营机构的发展取得突破 317

一、规范化建设向纵深发展 318

二、加速发展证券经营机构 318

附录1：上海证券交易所股票交易十年回顾（成交数量与成交金额） 321

附录2：上海证券交易所上市股票数（1991～2000年） 322

附录3：上海证券交易所上市公司数量（1991～2000年） 323

附录4：上海证券交易所A股上市公司（截至2000年底） 324

附录5：上海证券交易所B股上市公司（截至2000年底） 351

参考文献 354

后记 355