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目录 1

第八章 证券投资组合理论 2

第一节 现代证券投资风险与证券投资组合理论的出现 2

一、证券投资的风险与收益 2

二、两种证券投资组合的情形 4

三、证券组合理论的标准模型与有效边界的确定 9

第二节 资本资产定价模型（CAPM）与套利定价模型（APT） 16

一、资本资产定价模型 16

二、套利定价理论模型 26

第三节 资本市场的投资与风险管理 30

一、投资管理的概述 30

二、负债、风险及其管理的一般原则 33

三、股票的投资管理 37

四、债券的投资管理 44

小结 49

习题 51

思考题 51

第九章 证券投资基金 53

第一节 证券投资基金概述 53

一、证券投资基金及分类 53

二、投资基金的组织结构 60

三、投资基金的运作方式 66

四、投资基金对资本市场的影响 69

第二节 投资基金运作管理 73

一、投资基金的设立 74

二、投资目标、政策与限制 77

三、基金费用与净值 80

四、基金规模与净现金流量 84

五、信息披露与投资者服务 87

六、投资业绩综合评价 90

第三节 股票投资基金 92

一、股票基金投资组合管理 92

二、成长型股票基金 97

三、收入型股票基金 104

四、价值型股票基金 105

五、指数型基金 107

六、投资组合全球化 110

第四节 债券基金 113

一、债券基金的特点 113

二、债券基金的投资策略 115

三、政府债券基金 119

四、公司债券基金 120

五、市政债券基金 122

第五节 货币市场基金、对冲基金及其他基金 124

一、货币市场基金 124

二、对冲基金 130

三、其他证券投资基金 136

一、我国证券投资基金的起步 138

第六节 我国证券投资基金 138

二、非市场化因素制约我国证券投资基金的发展 142

三、我国投资基金的市场化改革 144

小结 146

习题 148

思考题 149

阅读材料 150

第十章 金融衍生产品 153

第一节 金融衍生产品概述 153

一、金融衍生产品的产生与发展 153

二、金融衍生产品的分类与相互关系 160

三、金融衍生产品与投机 162

四、金融衍生产品对金融市场的影响及发展趋势 166

第二节 金融期货 171

一、金融期货的套期保值 171

二、金融期货合约的设计与定价模型 178

三、金融期货的交易、结算和交割 182

第三节 金融期权 187

一、金融期权的分类 187

二、权利金构成及期权损益 191

三、期权定价模型 197

第四节 互换 201

一、互换的基本特征 201

二、利率互换 203

三、货币互换 205

四、互换定价模型 206

第五节 金融衍生产品风险控制 211

一、金融衍生产品风险的特殊性 211

二、金融衍生产品风险控制的一般原则 213

三、金融衍生产品风险的分析方法 215

四、金融衍生产品市场风险的控制方法 219

第六节 发展中的中国金融衍生产品市场 229

一、中国金融衍生产品的出现和国债期货“327”事件 229

二、发展中国金融衍生产品的必要性和可能性 229

三、发展中国金融衍生产品的战略选择 233

小结 234

习题 236

思考题 237

阅读材料 237

第十一章 资产证券化 243

第一节 资产证券化的涵义和特征 243

一、资产证券化的兴起 243

二、资产证券化的融资结构 245

三、资产证券化的特征 246

四、资产证券化的分类 247

第二节 资产证券化运作的基本原理 248

一、资产证券化的运作程序 248

二、现金流重组（以住房抵押贷款为例） 250

三、信用增级 253

四、资产证券化的工具 256

第三节 抵押转递证券 260

一、住房抵押贷款的分类 260

二、住房抵押贷款的提前偿还 267

三、抵押转递证券的结构 272

四、一个标准案例 275

第四节 抵押担保证券 283

一、抵押担保证券的结构 283

二、抵押担保证券（CMO）的发行 286

三、抵押担保证券案例分析 288

第五节 不良贷款证券化 293

一、国外银行不良贷款的产生（以美国为例） 293

二、国外银行不良贷款的处理方法（以美国储蓄银行为例） 295

第六节 我国资产证券化的途径与前景 298

一、国外银行不良贷款处理方法的借鉴意义 298

二、我国资产证券化的途径 299

三、我国资产证券化的前景 301

小结 301

思考题 302

第十二章 风险资本市场 304

第一节 风险资本市场的界定及特征 304

一、风险资本市场的界定 304

二、风险资本市场的特征 305

第二节 风险资本市场的运作机制 308

一、私人风险投资市场的运作机制 308

二、风险资本的运作特点 310

三、风险资本的投资模式 312

四、风险资本的退出渠道 316

第三节 风险资本市场的治理结构 318

一、风险资本的基本组织架构 318

二、投资者与风险资本家之间的合同连接 320

三、风险资本家与企业之间的委托代理关系 323

四、可转换优先股份合同的基本要素 326

第四节 小盘股市场的发展历程与治理特征 328

一、小盘股市场的发展历程 328

二、小盘股市场成功的基本要素 330

三、小盘股市场的治理特征 331

一、中国风险资本市场的发育状况 333

第五节 中国风险资本市场的萌芽 333

二、中国风险资本市场发展的制约因素 336

小结 340

习题 342

思考题 343

第十三章 票据和中长期信贷市场 344

第一节 商业票据的资本市场化 344

一、商业票据的基本概念和分类 344

二、商业票据市场的发展 346

三、中期商业票据市场的发展 347

四、发行商业票据与银行借款方式的比较 349

一、中长期信贷的基本概念 350

第二节 中长期信贷的特点 350

二、中长期信贷的分类及特点 351

三、中长期信贷的条件 354

四、中国中长期信贷市场 356

第三节 中长期信贷风险及其管理 359

一、贷款风险概述 359

二、信贷管理、贷款管理 361

三、贷款风险管理 362

四、无风险利率的决定因素 363

五、风险利率的决定因素 365

六、利率风险管理技术 368

一、影响企业在金融市场上筹资行为的因素 371

第四节 中长期信贷市场与股票市场、债券市场的相互作用 371

二、企业筹集中长期资金的方式 372

三、中长期信贷市场与股票市场、债券市场的相互关系 374

第五节 中国投融资体制改革与货币信贷市场 375

一、投融资体制的基本概念 375

二、新中国投融资体制改革回顾 375

三、中长期信贷市场改革 378

四、中长期信贷市场的完善和发展 380

小结 381

思考题 381

第一节 监管的目标与原则 383

一、对资本市场进行监管的必要性及主要目标 383

第十四章 资本市场监管 383

二、监管的理念：公开主义与准则主义 387

三、监管的基本原则 388

第二节 监管体制与监管模式 390

一、西方国家资本市场监管体制的类型 390

二、混业经营模式下资本市场监管体制的变化 394

三、我国证券市场监管模式的演变及政府在市场中的特殊作用 396

第三节 市场监管的主要内容 398

一、西方国家资本市场监管的主要内容 398

二、我国证券市场监管的主要内容 412

第四节 资本市场的放松管制与加强监管 422

一、西方国家资本市场的放松管制 422

二、西方国家资本市场的加强监管 424

三、我国证券市场的市场化改革与加强监管 427

第五节 我国资本市场的法制建设和发展政策 428

一、西方国家资本市场法律体系 428

二、我国资本市场法制建设的现状 429

三、我国资本市场的发展政策 431

小结 432

习题 433

思考题 434

阅读材料 434

结束语 437

关于资本市场的哲学思考 437

参考文献 452