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目录 1

第1章 金融全球化的实体基础：全球贸易、跨国投资和科技进步 1

1.1 全球经济增长和国际贸易的发展 1

第二次世界大战之前的国际经济联系 1

第二次世界大战以来：全球生产的发展 5

第二次世界大战以来：国际贸易的发展 8

1.2 对外直接投资 15

1.3 科技进步：经济全球化的基本动力 24

技术变化的四种类型 25

“压缩时空” 26

科技进步、金融工程和金融全球化 29

1.4 经济的一体化、国际化和全球化 32

经济一体化 33

经济的国际化和全球化 35

第2章 金融全球化的推动者：跨国公司与跨国金融机构 41

2.1 跨国公司的发展 42

发展历程 43

跨国公司发展的动力：实际运作中的考虑 46

跨国公司发展的动力：理论探讨述略 49

2.2 跨国金融机构的发展 53

发展历程 54

国际金融业并购趋势解析 60

第3章 金融全球化的金融技术基础：金融创新 76

3.1 金融创新经济分析 77

金融创新的涵义 77

金融创新：需求因素 80

金融创新：供给因素 82

金融创新：规避管理法规 86

金融创新的社会效果 88

3.2 金融创新的经济影响：社会效果及对货币政策的影响 88

金融创新与货币政策效率 90

3.3 金融创新与金融全球化 97

第4章 金融全球化的金融制度基础：金融自由化 104

4.1 金融自由化：发展中国家的金融发展 105

发展中国家金融制度的特征 105

金融发展的道路 108

4.2 发展中国家金融自由化：问题及其争论 118

4.3 金融自由化：发达国家的放松管制 124

放松管制：金融监管理论的演变 124

放松管制的进程 127

4.4 金融自由化与金融全球化 135

第5章 金融全球化：90年代以来的主要发展 144

5.1 资本跨国流动：90年代之前的三个阶段 145

早期的发展 145

两次世界大战期间 146

资本跨国流动的恢复和“石油美元”浪潮 147

5.2 “无国籍”资本的兴衰 149

欧洲美元的形成 149

离岸金融的衰落 156

发展历史 160

5.3 90年代以来的新发展：金融衍生产品市场的崛起 160

主要金融衍生产品市场的发展 164

金融衍生产品的风险 175

5.4 90年代以来的新发展：私人资本的统治地位 180

全球资本流动的私人化 180

机构投资者的异军突起 186

5.5 90年代以来的新发展：国际游资实力的膨胀 197

游资界说 198

游资之弊 200

管理游资 202

第6章 金融全球化过程中的金融区域化：欧元区的发展 208

6.1 金融全球化中的区域化趋势 209

金融区域化的发展 210

金融区域化的理论说明：最适货币区理论 213

6.2 金融区域化：欧元的产生 216

统一欧洲货币之梦 217

欧元推出的时机 222

6.3 欧洲金融区域化的掌舵者：欧洲中央银行 225

欧洲中央银行的制度架构 226

货币政策的目标 228

货币政策工具 229

6.4 欧元汇率与利率 234

欧元与欧元区各国货币固定兑换率的产生 234

欧元汇率的决定 236

欧元汇率的中长期走势 238

欧洲低利率 242

6.5 欧元诞生后的全球经济金融格局 245

欧元与全球经济演变 246

欧元与国际货币体系 250

欧元与国际货币基金组织 254

欧元与欧洲金融市场 256

6.6 欧元启动后的实践及与理论的拟合度 260

6.7 欧元范式的世界意义 265

对国际货币体系改革的意义 266

对亚洲货币合作的启示 268

第7章 金融全球化过程中的金融区域化：美元化的发展 272

7.1 货币替代与资产替代 273

7.2 美元化的兴起 276

7.3 美元化的收益与风险 287

汇率机制 293

7.4 美元化经济中的汇率与货币政策 293

货币政策目标的选择 294

7.5 管理美元化的风险 296

第8章 金融全球化：国际货币制度的发展 301

8.1 固定汇率时代 302

国际金本位制（1870～1919） 302

国际金汇兑本位制（1922～1929） 305

重建金汇兑本位制：布雷顿森林体系（1945～1971） 306

创造新的国际储备货币：特别提款权的实践 312

牙买加体系 318

8.2 浮动汇率30年 318

浮动汇率制的实践 320

8.3 汇率制度发展：汇率目标区方案 326

8.4 国际货币制度的发展：改革的前景 331

第9章 金融风险的全球化：理论探讨 336

9.1 金融体系的内在脆弱性：信息经济学的解释 337

一般讨论 337

金融中介机构的脆弱性：信心和囚徒困境 342

金融中介机构的脆弱性：资产负债表的质量 343

汇率的过度波动性 346

9.2 金融体系的内在脆弱性：价格波动的影响 346

股市的波动性 348

9.3 金融危机的国际传播：货币危机理论 349

第一代货币危机理论 349

第二代货币危机理论 351

第三代货币危机理论 355

9.4 投机者的投机战略和操作过程 358

在外汇即期市场上沽空 359

利用金融衍生品市场展开攻击 360

第10章 80年代的金融危机 364

10.1 国际债务危机20年 366

国际债务危机的爆发 366

国际债务问题的延续 369

纾解债务20年 372

10.2 欧洲货币体系危机 379

持续一年之久的货币贬值危机 379

欧洲货币汇市危机：经济发展不平衡＋固定汇率制＋投机 384

10.3 墨西哥金融危机 386

危机的爆发 387

危机的缓解 391

第11章 亚洲金融危机 396

11.1 “东亚奇迹”的由来 397

“东亚奇迹” 397

“东亚奇迹”与金融体系 398

11.2 洲金融危机的发展 401

危机的爆发 401

危机的扩大 402

危机的深化 404

11.3 围绕危机成因的争论 408

宏观经济基础论 410

金融恐慌论 413

金融体系脆弱论 416

科学技术进步的相对缓慢 420

11.4 走出危机的努力 423

金融危机的代价 423

通向复兴之路 426

第12章 金融全球化：统一监管规则的努力 432

12.1 银行业国际监管和合作准则的确立：从“库克委员会”到巴塞尔协议 434

国际清算银行 434

库克委员会 436

《对银行的外国机构的监管》：第一个巴塞尔协议 438

《修改后的巴塞尔协议，对银行国外机构监管的原则》：第二个“巴塞尔协议” 440

12.2 《关于统一资本衡量和资本标准的协议》：1988年巴塞尔协议 442

前两个巴塞尔协议的缺陷 442

第三个“巴塞尔协议” 445

12.3 《衍生工具风险管理指导原则》和《资本协议修正案》：巴塞尔补充协议 452

12.4 《银行业有效监管核心原则》：巴塞尔协议的进一步发展 458

《核心原则》的内容 458

新的努力方向 462

结束语 金融全球化与中国的战略对策 468