中国上市公司股权激励财富效应 基于控制权配置视角PDF电子书下载

第1章 绪论 1

1.1 选题背景与研究意义 1

1.1.1 选题背景 1

1.1.2 研究意义 2

1.2 国内外研究现状 3

1.2.1 国外研究现状 3

1.2.2 国内研究现状 7

1.2.3 国内外研究现状评述 10

1.3 研究内容与研究方法 11

1.3.1 研究内容 11

1.3.2 研究方法 12

第2章 相关理论综述 14

2.1 股权激励概念界定及理论基础 14

2.1.1 股权激励相关概念界定 14

2.1.2 股权激励理论基础 18

2.2 控制权配置概念界定及理论基础 20

2.2.1 控制权配置相关概念界定 20

2.2.2 控制权配置理论基础 23

2.3 财富效应概念界定及理论基础 25

2.3.1 财富效应相关概念界定 25

2.3.2 财富效应理论基础 29

2.4 本章小结 30

第3章 中国上市公司股权激励与控制权配置现状分析 32

3.1 中国上市公司股权激励现状分析 32

3.1.1 股权激励基本面分析 32

3.1.2 股权激励偏好分析 35

3.1.3 股权激励方式分析 36

3.1.4 股权激励成本分析 37

3.1.5 股权激励强度分析 41

3.2 宣告股权激励的中国上市公司控制权配置现状分析 43

3.2.1 终极控制人性质 44

3.2.2 第一大股东控制力 45

3.2.3 董事会结构 46

3.2.4 高管持股 47

3.3 本章小结 48

第4章 控制权配置对股权激励的影响 49

4.1 控制权配置对股权激励偏好的影响 49

4.1.1 理论分析与研究假设 49

4.1.2 配对样本选择与检验 50

4.1.3 模型设计与变量描述 51

4.1.4 实证分析过程 52

4.1.5 实证分析结果 56

4.2 控制权配置对股权激励方式的影响 57

4.2.1 理论分析与研究假设 58

4.2.2 样本选择与数据描述 59

4.2.3 模型设计与变量描述 59

4.2.4 实证分析过程 60

4.2.5 实证分析结果 63

4.3 控制权配置对股权激励成本的影响 64

4.3.1 理论分析与研究假设 64

4.3.2 样本选择与数据描述 65

4.3.3 模型设计与变量描述 65

4.3.4 股票期权模型实证分析 66

4.3.5 限制性股票模型实证分析 70

4.4 控制权配置对股权激励强度的影响 73

4.4.1 理论分析与研究假设 73

4.4.2 样本选择与数据描述 74

4.4.3 模型设计与变量描述 74

4.4.4 实证分析过程 75

4.4.5 实证分析结果 77

4.5 本章小结 78

第5章 基于控制权配置的股权激励短期财富效应 79

5.1 股权激励短期绝对效应 79

5.1.1 样本选取与数据来源 79

5.1.2 事件定义及事件研究窗口 80

5.1.3 超常收益率的计算 80

5.1.4 实证结论及分析 81

5.1.5 稳健性检验 83

5.2 基于控制权配置的股权激励短期相对效应 83

5.2.1 研究假设 84

5.2.2 模型构建和变量设计 85

5.2.3 股权激励短期相对效应总体分析 87

5.2.4 控制权配置因素分析 89

5.2.5 短期相对效应前后40名控制权配置情况的比较分析 90

5.3 本章小结 93

第6章 基于控制权配置的股权激励长期财富效应 94

6.1 基于控制权配置的股权激励长期绝对财富效应 94

6.1.1 理论分析与研究假设 94

6.1.2 样本选择与数据描述 96

6.1.3 模型设计与变量描述 97

6.1.4 变量的描述性统计 99

6.1.5 股权激励独立作用的长期财富效应回归分析 101

6.1.6 股权激励与控制权配置共同作用的长期财富效应回归分析 103

6.1.7 股权激励与控制权配置交互作用的长期财富效应回归分析 106

6.2 基于控制权配置的股权激励长期相对财富效应 114

6.2.1 研究假设 114

6.2.2 模型构建和变量设计 115

6.2.3 股权激励长期相对效应总体分析 116

6.2.4 控制权配置因素分析 117

6.2.5 长期相对效应前后40名控制权配置情况的比较分析 120

6.3 本章小结 122

第7章 提高股权激励财富效应的对策建议 123

7.1 增强公司的股权激励偏好 123

7.2 设定合理的股权激励方案 124

7.2.1 设定合理的股权激励方式 124

7.2.2 设定合理的股权激励成本 125

7.2.3 设定合理的股权激励强度 125

7.3 优化公司的控制权配置结构 126

7.3.1 充分发挥国有终极控制人的积极作用 126

7.3.2 优化股权结构 127

7.3.3 健全董事会结构 128

7.3.4 适当提高高管持股比例 129

7.4 完善相关的外部宏观环境 130

7.4.1 完善股权激励相关政策和法规 130

7.4.2 完善证券市场 131

7.4.3 完善经理人市场 132

7.5 本章小结 133

结论 134

参考文献 136

致谢 145