现代投资组合理论和投资分析 第6版PDF电子书下载

详细目录 1

第1部分 导论 1

第1章 导论 3

1.1 本书结构 3

1.2 经济学选择理论：确定条件下示例 5

1.3 结语 9

1.4 多种资产与风险 9

思考与练习 10

第2章 金融证券 12

2.1 可交易性金融证券类型 13

2.2 不同类型证券的收益特点 19

2.3 股票市场指数 22

2.4 债券市场指数 23

2.5 结语 24

第3章 金融市场 25

3.1 交易机制 25

3.2 保证金 28

3.3 交易市场 32

3.4 交易类型和成本 39

3.5 结语 40

第2部分 组合分析 43

第1篇 均值方差组合理论 44

第4章 风险条件下机会集的特征 45

4.1 确定平均收益 46

4.2 度量离散程度 48

4.3 资产组合的方差 50

4.4 资产组合的一般特性 54

4.5 两个总结性的例子 63

思考与练习 66

4.6 结语 66

第5章 描述有效投资组合 71

5.1 回顾两个风险资产的组合：不允许卖空 71

5.2 投资组合可能曲线的形状 80

5.3 存在无风险借贷情况下的有效边界 87

5.4 实例与应用 91

5.5 三个例子 95

5.6 结语 99

思考与练习 99

第6章 计算有效边界的技术 102

6.1 允许卖空且可以无风险借贷 103

6.2 允许卖空但禁止无风险借贷 107

6.3 不允许卖空但可以无风险借贷 107

6.4 不允许卖空且禁止无风险借贷 108

6.6 一个实例 109

6.5 纳入额外的约束条件 109

6.7 结语 113

附录A 对于卖空的另一个定义 113

附录B 导数的求法 114

附录C 求解联立方程组 117

附录D 一般解法 120

附录E 二次规划和库恩-塔克条件 125

思考与练习 127

第2篇 简化组合选择过程 130

第7章 证券收益之间的相关结构：单指数模型 131

7.1 组合分析的输入数据 132

7.2 单指数模型：概述 133

7.3 单指数模型的特点 138

7.4 估计贝塔 140

7.6 一个例子 152

7.5 市场模型 152

思考与练习 154

第8章 证券收益之间的相关结构：多指数模型和分组技术 158

8.1 多指数模型 159

8.2 平均相关模型 165

8.3 混合模型 166

8.4 基本面多指数模型 166

8.5 结语 170

附录A 将任意多指数模型化为一个指数正交的多指数模型的程序 170

附录B 多指数模型的收益均值、方差及协方差 171

思考与练习 173

第9章 确定有效边界的简单技术 176

9.1 单指数模型 177

9.2 具有一个可购买的指数时的证券选择 188

9.3 固定相关模型 189

9.4 其他收益结构 192

9.5 一个例子 193

9.6 结语 194

附录A 单指数模型——允许卖空 194

附录B 固定相关系数——允许卖空 197

附录C 单指数模型——不允许卖空 198

附录D 固定相关系数——不允许卖空 200

附录E 单指数模型，允许卖空及一个市场性资产 201

思考与练习 202

第3篇 选择最优组合 204

第10章 效用分析 205

10.1 偏好函数介绍 206

10.2 效用函数的经济学性质 209

10.3 效用与投资期限 215

10.4 不同偏好函数合理性的经验证据 216

附录A 期望效用定理的公理性推导 217

附录B 绝对与相对风险厌恶 221

思考与练习 223

第11章 其他组合选择模型 226

11.1 最大化几何平均收益率 227

11.2 安全第一 229

11.3 随机占优 233

11.4 偏态和组合分析 240

11.5 在险价值（VaR） 240

11.6 结语 242

附录A 无风险借贷条件下的安全第一 242

附录B 随机占优定理的充分性证明 246

思考与练习 248

第4篇 扩展选择空间 252

第12章 国际分散化 253

12.1 全球组合 254

12.2 计算国外投资的收益率 256

12.3 外国证券的风险 258

12.4 国际分散化产生的收益 264

12.5 外汇风险的效应 266

12.6 对收益的预期与组合业绩 268

12.7 国际分散化组合的其他数据 271

12.8 国际投资组合管理的模型 274

12.9 结语 277

思考与练习 278

第3部分 资本市场均衡模型 281

第13章 标准型资本资产定价模型 283

13.1 标准型资本资产定价模型的假设 284

13.2 资本资产定价模型 285

13.3 价格与CAPM 292

13.4 结语 294

思考与练习 296

第14章 非标准型资本资产定价模型 298

14.1 不允许卖空 299

14.2 对无风险借贷的修正 299

14.3 个人税收 309

14.4 非交易性资产 310

14.5 差别期望 312

14.6 非价格接受型行为 313

14.7 多期CAPM 313

14.8 消费型CAPM 314

14.9 通货膨胀风险与均衡 315

14.11 结语 316

14.10 多贝塔CAPM 316

附录 含税的一般均衡模型的推导 317

思考与练习 319

第15章 对均衡模型的实证检验 322

15.1 模型——事前期望与事后检验 323

15.2 对CAPM的实证检验 324

15.3 对CAPM其他一些形式的检验 336

15.4 对CAPM税后形式的检验 336

15.5 对传统一般均衡关系检验的保留意见及一些新的研究 339

15.6 结语 341

附录 贝塔的随机误差与CAPM参数偏误 342

思考与练习 344

第16章 套利定价模型——解释资产价格的一种新方法 346

16.1 什么是APT 347

16.2 估计和检验APT 351

16.3 APT和CAPM 363

16.4 简要重述 364

16.5 结语 372

附录A 因素分析的一个简单例子 372

附录B 含有一个未观察到的市场因素的APT 373

思考与练习 374

第4部分 证券分析和投资组合理论 379

第17章 有效市场 381

17.1 背景知识 384

17.2 收益可预测性检验 385

17.3 公告与价格收益 403

17.4 事件研究的方法 403

17.5 强型有效市场 409

17.6 市场理性 412

思考与练习 414

17.7 结语 414

第18章 估值过程 417

18.1 折现现金流量模型 418

18.2 横截面回归分析 429

18.3 一个正在形成的系统 432

18.4 结语 438

思考与练习 438

第19章 盈利估计 441

19.1 难以捉摸的盈利数字 441

19.2 盈利的重要性 445

19.3 盈利的特性和盈利预测 447

19.4 结语 455

思考与练习 456

第20章 利率理论和债券定价 458

20.1 债务类证券介绍 459

20.2 利率的不同定义 461

20.3 债券价格和即期利率 468

20.4 确定即期利率 470

20.5 债券价格的决定因素 472

20.6 结语 488

附录A 债券定价中的特殊考虑 488

附录B 估计即期利率 489

附录C 计算债券等价收益率和有效年收益率 491

思考与练习 491

第21章 债券组合管理 495

21.1 持续期 495

21.2 防范利率期限结构的移动 503

21.3 债券组合的年收益率管理 507

21.4 互换 516

附录A 持续期指标 518

附录B 精确匹配规划 522

附录C 债券互换技术 524

附录D 凸性 525

思考与练习 526

第22章 期权定价理论 529

22.1 期权的类型 529

22.2 期权价值的一些基本特征 535

22.3 定价模型 540

22.4 合成或自制期权 552

22.5 期权的用途 553

22.6 结语 556

附录A 二叉树期权定价公式的推导 556

附录B 布莱克-斯科尔斯期权定价公式的推导 560

思考与练习 561

第23章 金融期货的定价与使用 564

23.1 金融期货介绍 565

23.2 金融期货的定价 569

23.3 金融期货的使用 575

23.4 非金融期货和商品基金 579

思考与练习 580

第5部分 评价投资过程 583

第24章 评价组合业绩 585

24.1 评价技术 586

24.2 总体评价的细化 603

24.3 多指数、套利定价理论及业绩评价 612

24.4 共同基金业绩 618

24.5 结语 623

思考与练习 623

第25章 评价证券分析 626

25.1 为什么强调盈利 627

25.2 评价盈利预测 628

25.3 评价估值过程 635

25.4 结语 637

思考与练习 638

第26章 投资组合管理——回顾 640

26.1 管理股票组合 641

26.2 积极管理 644

26.3 消极与积极 645

26.4 国际分散化 646

26.5 债券管理 646

26.6 面临债务流时的债券和股票投资 649

参考文献 655

索引 761