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衍生产品市场PDF电子书下载

经济

电子书积分：21 积分如何计算积分？
作者：罗伯特·L. 麦克唐纳（Robert L. McDonald）著；钱立译
出版社：北京：中国人民大学出版社
出版年份：2006
ISBN：7300074278
页数：772 页

图书介绍：本书涵盖了期货、期权和其他衍生产品的几乎所有重要发展。

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《衍生产品市场》目录

标签：罗伯产品市场衍生市场产品

第1章衍生产品导论 1

1.1 什么是衍生产品 1

对衍生产品的观点 2

衍生产品的使用 2

1.2 金融市场的作用 3

金融工程和证券设计 3

风险分担 4

金融市场和“平均”们 4

衍生产品交易的增加 6

1.3 实践中的衍生产品 6

衍生产品是怎样使用的 8

买入一种资产 9

1.4 买入和卖空金融资产 9

卖空 10

卖空中的风险和稀缺性 12

资产的租赁率 12

2.1 远期合约 19

第2章远期和期权导论 19

第1部分保险、套保和简单策略 19

远期合约的回收 20

图示远期合约的回收 21

比较一个远期购买和立即购买 22

零息票债券的回收和它的利润图 24

信用风险 25

现金结算与交割 25

有关期权的术语 26

2.2 看涨期权 26

已购买的看涨期权的回收和利润 28

签出的看涨期权的回收和利润 31

2.3 看跌期权 32

已购买的看跌期权的回收和利润 33

期权的“赚钱性” 35

签出的看跌期权的回收和利润 35

2.4　远期和期权仓位概要 36

空头仓位 37

多头仓位 37

屋主保险是一种看跌期权 38

2.5　期权即是保险 38

2.6　举例：与权益相连结的存款证 40

看涨期权也是保险 40

但是我认为保险是谨慎的而看跌期权是具有风险的 40

图示CD的回收 41

CD的经济学 42

为什么要有与权益相连结的CD 43

附录2.A：购买更多的股票期权 47

对一个多头仓位的保险：地板 50

3.1　基本的保险策略 50

第3章　保险、衣领和其他策略 50

对一个空头仓位的保险：帽子 53

卖出保险 55

3.2　合成的远期 57

看跌期权—看涨期权平价 58

牛市展形和熊市展形 60

3.3　展形和衣领 60

盒式展形 62

比率展形 63

衣领 64

跨立形 67

3.4　对波动性的投机 67

蝶式展形 69

非对称的蝶式展形 71

3.5　举例：另一种与权益相连结的票据 72

4.1　基本的风险管理：生产者的立场 79

第4章　风险管理导论 79

用远期合约套保 80

保险：用看跌期权担保一个最低价格 81

由卖出看涨期权进行保险 83

调整保险的数量 84

用远期合约套保 85

4.2　基本的风险管理：买者的立场 85

保险：用看涨期权担保一个最高的价格 86

4.3　企业为什么要管理风险 87

套保增加价值的一个例子 88

套保的理由 89

不套保的理由 91

关于套保的经验证据 92

卖出所得：衣领 93

4.4　重访Golddiggers 93

晚付策略 97

其他衣领策略 97

5.1　对于购买股票可供选择的方式 105

第5章　金融远期和期货 105

第2部分　远期、期货和互换 105

用贴现值为先付的远期定价 106

用类比为先付的远期定价 106

5.2　股票上先付的远期合约 106

用套利为先付的远期定价 107

为带股利的先付的远期定价 108

5.3　股票上的远期合约 110

创造一种合成的远期合约 111

做市和套利中的合成远期 112

考虑交易成本后的无套利界限 114

准套利 115

远期价格能预测未来价格吗 116

5.4　期货合约 117

对远期定价公式的一种解释 117

保证金和盯市 118

S P500期货合约 118

期货价格与远期价格的比较 120

实践中的套利：S P500指数套利 121

宽特指数合约 122

资产配置 123

5.5　指数期货的使用 123

5.6　货币合约 126

股票挑选者的风险管理 126

货币先付的远期 127

遮盖的利息套利 128

货币远期 128

5.7　欧洲美元期货 129

附录5.A：税收和远期价格 135

附录5.B：让远期和期货相等 136

6.1　商品远期导论 140

第6章　商品远期和期货 140

6.2　合成的商品 141

6.3　非存储性：电力 143

6.4　铅笔远期 144

表面上的套利和解决 145

铅笔有正的租赁率 146

商品的租赁市场 147

6.5　商品租赁率 147

远期价格和租赁率 148

6.6　携带市场 149

存储成本和远期价格 150

便利收益 151

存储成本和租赁率 151

6.7　黄金期货 152

黄金投资 154

黄金产量的评估 155

6.8　季节性：玉米远期市场 156

6.9　天然气 158

6.10　石油 161

6.11　商品展形 162

数量的不确定性 163

6.12　商品套保 163

基差风险 165

7.1　债券基础 173

第7章　利率远期和期货 173

零息票债券 174

隐含远期率 176

息票债券 177

从息票债券到零息票债券 178

解释息票率 179

连续复利收益 180

远期率协议 181

7.2　远期率协议、欧洲美元和套保 181

合成的FRA 182

欧洲美元期货 184

利率条形和堆形 188

7.3　久期 189

久期匹配 192

7.4　国库公债和国库票据期货 193

7.5　回购协议 195

附录7.A：利率报价 202

附录7.B：息票债券的实际问题 203

8.1　一个商品互换的例子 206

第8章　互换 206

实物结算对金融结算 207

为什么互换价格不是20.50美元 208

互换的交易对手 209

一个互换的市场价值 210

一个简单的利率互换 211

8.2　利率互换 211

定价和互换的交易对手 212

计算一般的互换率 214

互换曲线 215

互换的隐含贷款余额 216

延迟的互换 217

为什么互换利率 218

摊销互换和增值互换 219

8.3　货币互换 220

货币互换公式 222

8.4　商品互换 223

其他货币互换 223

天然气互换 224

商品互换价格 224

8.5　互换期权 226

可变数量和价格的互换 226

8.6　全回报互换 227

第9章　平价和其他期权关系 235

第3部分　期权 235

股票上的期权 236

9.1　看跌—看涨期权平价 236

债券上的期权 239

货币上的期权 239

9.2　一般化的平价和交换期权 240

对于交换股票的期权 241

货币期权 242

什么是看涨期权和看跌期权 242

9.3　关于不同类型、满期和行权价格的期权的比较 244

最大和最小期权价格 245

欧式期权对美式期权 245

美式期权的早行权 246

生命期 248

不同的行权价格 250

行权与赚钱性 254

附录9.A：美式期权平价的界限 259

附录9.B：行权价格关系的代数证明 260

10.1　一期二项树 264

第10章　二项期权定价：Ⅰ 264

计算期权的价格 265

二项解 266

对错定价格期权的套利 268

二项式公式的图形解释 269

风险中性定价 270

树是从哪里来的 271

两期欧式看涨期权 272

10.2　两个或多个二项期 272

小结 272

许多二项期 275

10.4　美式期权 276

10.3　看跌期权 276

10.5　其他资产上的期权 278

货币上的期权 279

股票指数上的期权 279

商品上的期权 281

期货合约上的期权 281

债券上的期权 282

小结 283

附录10.A：使用电子表格函数BinomCall和BinomPut 287

附录10.B：税收和期权价格 288

11.1　理解早行权 290

第11章　二项期权定价：Ⅱ 290

11.2　理解风险中性定价 292

风险中性概率 293

用实际概率为一个期权定价 294

随机行走模型 297

11.3　二项树和对数正态性 297

把股票价格模型化为随机行走 298

连续复合回报 299

二项模型 300

回报的标准差 300

对数正态性和二项模型 301

另一种二项树 303

二项模型是现实的吗 304

11.4　估计波动率 305

对离散股利模型化 306

11.5　派发离散股利的股票 306

对于离散股利树的问题 307

使用先付的远期的二项树 308

附录11.A：为带有实际概率的期权定价 312

附录11.B：为什么风险中性定价起作用 313

12.1　Black-Scholes公式导论 318

第12章　Black-Scholes公式 318

看涨期权 319

什么时候Black-Scholes公式是有效的 321

看跌期权 321

12.2　将公式应用于其他资产 322

货币上的期权 323

带有离散股利的股票上的期权 323

希腊字的定义 324

12.3　期权的希腊字 324

期货上的期权 324

对投资组合的希腊字度量 329

期权的弹性 332

已购买的看涨期权 334

12.4　满期前的利润图 334

日历展形 337

计算隐含波动率 338

12.5　隐含波动率 338

12.6　永久美式期权 340

证据和含义 340

永久看涨期权 341

栅栏现值 341

永久看跌期权 342

附录12.A：标准正态分布 346

附录12.B：期权希腊字的公式 347

13.1　做市商做什么 350

第13章　做市和delta套保 350

在缺乏套保时期权的风险 351

13.2　做市商的风险 351

delta和gamma用于对暴露的度量 352

13.3　delta套保 353

解释利润的计算 354

在2天中进行delta套保的一个例子 354

对好几天进行delta套保 356

使用gamma对期权价格的变化做更好的近似 358

13.4　delta套保的数学 358

一个自融资投资组合：股票变动一个σ 358

delta-gamma近似 360

theta：说明时间 361

理解做市商的利润 362

Black-Scholes论证 364

13.5　Black-Scholes分析 364

频繁再套保的好处是什么 365

美式期权的delta套保 365

实践中的delta套保 367

gamma中性 368

保险 370

13.6　作为保险的做市 370

做市商 371

附录13.A：Taylor级数近似 374

附录13.B：二项模型中的希腊字 375

14.1　导论 377

第14章　奇异期权：Ⅰ 377

XYZ的套保问题 378

14.2　亚式期权 378

平均值上的期权 379

比较亚式期权 380

对于XYZ的亚式解 381

14.3　栅栏期权 382

栅栏期权的类型 383

货币套保 384

14.4　复合期权 385

在派发股利股票上的期权 387

带复合期权的货币套保 388

复合期权平价 388

14.5　缺口期权 389

欧式交换期权 391

14.6　交换期权 391

附录14.A：对奇异期权的定价公式 397

15.1　Modigliani-Miller定理 405

第15章　金融工程和证券设计 405

第4部分金融工程和应用 405

零息票债券 406

15.2　结构票据的定价和设计 406

与权益相连结的债券 407

息票债券 407

与商品相连结的债券 410

与货币相连结的债券 412

与权益相连结的票据中的期权 413

息票债券中的期权 413

15.3　嵌有期权的债券 413

估价和构造一个与权益相连结的CD 414

其他可选择的结构 416

与黄金相连结的票据 417

15.4　对Golddiggers的工程解法 417

嵌有期权的票据 419

15.5　税收动机的结构 420

Times Mirror 421

对PEPS定价 422

Cincinnati Bell DECS 423

与权益相连结的票据的更一般的结构 424

作为期权的负债和股本 430

16.1　股本、负债和认股权证 430

第16章　公司应用 430

多重债务发行 435

可转换债 436

认股权证 436

看跌认股权证 438

16.2　报酬期权 440

谁的估价 442

对报酬期权的再定价 443

微软 443

复载期权 444

Level 3 Communications 446

WorldCom投标MCI 449

16.3　收购中对衣领的使用 449

对WorldCom出价的价值评估 450

GTE插入，WorldCom挡开 453

MCI的股票价格行为 454

附录16.A：税收引起对报酬期权的早行权吗 458

17.1　投资和NPV法则 461

第17章　实期权 461

静态NPV 462

该项目作为一个期权 463

NPV的正确使用 463

17.2　在不确定性下的投资 464

评估带有2年投资视距的项目 465

评估带有一个无穷期投资视距的项目 467

高峰负荷发电 468

17.3　实践中的实期权 468

研究和开发 471

17.4　作为一个期权的商品提取 473

在确定性下的单桶提取 474

在不确定性下的单桶提取 477

对一个无穷的石油储备估价 478

17.5　带有关闭和重开期权的商品提取 480

永久关闭 481

当关闭是可能的时的投资 483

额外的期权 484

重新开始生产 484

附录17.A：计算开钻—口油井的最优时间 488

附录17.B：带有关闭和重开的解 489

18.1　正态分布 495

第18章　对数正态分布 495

第5部分　高级定价理论 495

将一个正态随机变量转变为标准正态的 498

正态随机变量的和 499

18.2　对数正态分布 500

18.3　股票价格的对数正态模型 502

概率 505

18.4　对数正态概率计算 505

对数正态置信区间 506

条件期望价格 509

Black-Scholes公式 510

18.5　对一个对数正态分布的参数的估计 511

18.6　资产价格的分布是怎样的 513

柱状图 513

正态概率标绘图 514

随时间的波动率 517

附录18.B：构造一个正态概率标绘图 520

附录18.A：一个对数正态变量的期望值 520

19.1　以一个贴现期望值计算期权价格 522

第19章　Monte Carlo估价 522

用风险中性概率估价 523

用实际概率估价 524

使用均匀分布的随机变量的和 525

19.2　计算随机数 525

19.3　模拟对数正态的股票价格 526

模拟一个股票价格的序列 527

一个欧式看涨期权的Monte Carlo估价 528

19.4　Monte Carlo估价的例子 528

Monte Carlo的精度 529

算术亚式期权 530

控制变数方法 532

19.5　有效的Monte Carlo估价 532

其他Monte Carlo方法 534

19.6　泊松分布 535

用跳跃模拟股票价格 537

19.7　用泊松分布模拟跳跃 537

19.8　模拟相关关系的股票价格 540

多重跳跃 540

生成n个相关的对数正态随机变量 541

附录19.A：几何平均期权的公式 545

20.1　关于股票价格的Black-Scholes假设 549

第20章　Brown运动和It？引理 549

20.2　股票价格行为的描述 550

20.3　Brown运动 551

算术Brown运动 553

Ornstein-Uhlenbeck过程 554

对数正态性 555

20.4　几何Brown运动 555

漂移和噪音项的相对重要性 556

乘法法则 557