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第一章　项目融资概述 1

第一节　项目融资的定义 1

一、项目融资的定义 1

二、项目融资所解决的问题 2

三、正确理解项目融资概念，避免误解 3

第二节 项目融资的特点 4

一、项目融资的基本特点 4

二、项目融资的弊端 8

第三节 项目融资适用的领域和成功的条件 8

一、项目融资适用的领域 8

二、项目融资成功的条件 10

第四节 项目融资的产生和发展 12

一、项目融资的产生原因 12

二、项目融资的发展过程 13

三、项目融资在我国的发展 15

本章小结 17

关键概念 17

思考题 17

第二章　项目融资的组织与结构 18

第一节　项目融资的参与者及相互关系 18

一、项目主办方 18

二、项目公司 18

三、借款者 19

四、贷款银行 20

五、财务顾问 20

六、技术专家 21

九、项目承购商 22

七、律师和税务顾问 22

八、项目承建商 22

十、项目供应商 23

十一、保险公司 23

十二、担保受托方 23

十三、国际金融机构 23

十四、所在国政府 24

第二节　公司型合资结构 24

一、公司型合资结构的优点 25

二、公司型合资结构的缺点 26

第三节　非公司型合资结构 29

一、非公司型合资结构的主要特征 29

二、非公司型合资结构的优点 30

第四节　合伙制结构 31

三、非公司型合资结构的缺点 31

一、普通合伙制结构 32

二、有限合伙制结构 34

第五节　信托基金结构 35

一、信托基金的基本构成要素 36

二、信托基金结构的特点 36

三、信托基金结构的优点 37

四、信托基金结构的缺点 37

第六节　项目投资结构设计应考虑的因素 38

一、项目债务的隔离程度 38

二、投资项目的类型 38

第七节　合资协议中的主要条款 39

五、项目的经济强度 39

四、项目融资的便利性 39

三、潜在投资者的数量 39

一、合资项目的经营范围 40

二、投资者在合资项目中的权益 40

三、项目的管理和控制 40

四、项目预算的审批程序 41

五、违约行为的处理方法条款 41

六、融资安排条款 41

七、优先购买权 42

八、项目决策僵局的处理方法条款 42

本章小结 42

关键概念 43

思考题 43

一、项目股本资金的筹集 44

第一节　项目资金来源渠道 44

第三章 项目融资的筹资方式与资本结构 44

二、项目债务资金的筹集 50

第二节　项目融资资金成本 60

一、资金成本的含义及其在项目融资中的作用 60

二、资金成本的计算 60

第三节 项目融资资本结构 64

一、资本结构理论的形成及拓展 65

二、企业（项目）资本结构优化的影响因素 71

三、项目资本结构优化分析 75

本章小结 80

关键概念 81

思考题 81

三、前期开发成本分摊条款 82

二、保证参与条款 82

第四章　项目可行性研究 82

一、排他性条款 82

第一节 项目的前期开发协议 82

四、投票权条款 83

五、职能分配条款 83

六、退出和放弃条款 83

第二节 项目融资的商业环境研究 83

一、项目融资商业环境分析的重要性 83

二、东道国政治环境的考察 84

三、东道国法律和法规建设的考察 84

四、东道国经济条件的考察 85

一、项目建设宏观必要性研究 86

第三节　项目建设必要性与建设条件研究 86

二、项目建设微观必要性研究 87

三、项目建设条件研究 88

四、生产条件研究 91

第四节 项目技术可行性研究 93

一、项目技术可行性研究原则 93

二、项目工艺技术方案研究 94

第五节　项目经济可行性研究 97

一、财务可行性分析 97

二、国民经济效益分析 102

三、不确定性分析 107

第六节　项目的可融资性分析 111

一、项目可融资性的内涵 111

三、项目可融资性的必要条件 112

二、对“免责条款”的运用 112

本章小结 114

关键概念 114

思考题 114

第五章　项目融资模式 116

第一节 项目融资模式设计的原则 116

一、争取适当条件下的有限追索融资 116

二、实现项目风险的合理分担 117

三、最大限度地降低融资成本 117

四、努力实现发起人对项目较少的股本投入 118

五、处理好项目融资与市场之间的关系 118

七、争取实现融资结构最优化 119

六、争取实现投资者非公司负债型融资的要求 119

第二节　项目融资模式的结构特征 121

一、在贷款形式方面的特征 121

二、在信用保证方面的特征 121

三、在时间结构方面的特征 121

第三节 投资者直接安排融资模式 123

一、面对共同的贷款银行和市场安排 123

二、投资者独立安排融资和承担市场销售责任 125

三、投资者直接安排项目融资的特点 126

第四节　投资者通过项目公司安排融资模式 126

一、投资者通过项目子公司对项目投资的形式 127

二、共同组建项目公司的形式 127

三、投资者通过项目公司安排融资的特点 129

一、“产品支付”的定义及适用范围 130

第五节 以“产品支付”为基础的项目融资模式 130

二、“产品支付”融资的特点 131

三、“产品支付”项目融资的操作过程 131

四、“产品支付”的另一种方式——生产贷款 133

第六节 以杠杆租赁为基础的项目融资模式 134

一、杠杆租赁的定义及其优越性 134

二、杠杆租赁融资的复杂性 136

三、杠杆租赁融资模式的操作要点过程 137

四、杠杆租赁融资模式案例分析 139

五、杠杆租赁融资模式的总结 141

第七节 BOT项目融资模式 142

一、BOT融资模式的基本思路和方式 143

二、特许权协议的主要内容及特许权协议双方的权责 144

三、BOT模式的结构组成分析 147

四、BOT融资的基本操作程序 148

五、BOT融资模式的利弊分析 150

六、BOT投资模式案例 153

第八节　ABS项目融资模式 155

一、ABS融资的定义及产生背景 155

二、ABS融资的结构及基本要素 156

三、ABS融资的使用范围及种类 162

四、ABS融资的特点及在金融市场中的作用 165

五、水电项目ABS融资模式运作 167

本章小结 169

关键概念 170

思考题 170

第一节　风险与风险管理概述 171

一、风险的定义 171

第六章 项目融资风险与管理 171

二、风险的特性 173

三、风险的效应 174

四、风险的分析与管理 175

第二节　项目融资风险 176

一、按照项目风险的阶段性划分 177

二、按照项目风险的表现形式划分 179

三、按照项目风险性质划分 186

四、按项目风险的可控制性划分 187

第三节　项目融资风险管理 188

一、项目融资的风险测算 188

二、项目风险的定量分析方法 189

三、项目融资中的风险评价指标 195

四、项目融资的风险管理 197

五、项目融资风险分担模型 205

本章小结 208

关键概念 208

思考题 209

第七章　项目融资担保 210

第一节　项目融资担保概述 210

一、项目融资担保的概念与种类 210

二、担保在项目融资中的主要作用 211

第二节　项目融资担保人 212

一、项目投资者 212

二、与项目有利益关系的第三方参与者 213

三、商业担保人 215

一、项目完工担保 217

第三节　项目融资信用担保 217

二、“无论提货与否均需付款”协议和“提货与付款”协议 219

三、资金缺额担保 224

四、安慰信 226

第四节　项目融资物权担保 227

一、不动产物权担保 227

二、动产物权担保 227

三、浮动设押 228

第五节　其他担保方式 228

一、消极担保条款 228

二、准担保交易 229

三、从属之债 229

一、世行担保：与私人投资者分担风险 230

二、世行担保的使用 230

第六节　世界银行的担保 230

三、世行的担保费 232

本章小结 233

关键概念 233

思考题 233

第八章　项目融资案例 234

第一节　发达国家项目融资案例 234

一、项目融资在发达国家的应用现状 234

二、案例分析 236

第二节　项目融资在发展中国家的应用案例 242

一、项目融资与发展中国家的基础设施建设 242

二、案例分析 243

本章小结 248

思考题 248

主要参考书目 249