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目录 1

前言 1

第一章 资本市场，消费和投资 1

1.1 不具有资本市场的消费和投资 2

1.2 具有资本市场的消费和投资 6

1.3 市场和交易成本 11

1.4 交易成本和分离的失效 11

小结 12

习题 13

第二章 固定收入的证券和利率期限结构 14

2.1 固定收入证券的特点 14

2.2 利率的基本理论 16

2.3 固定收入证券的定价公式 20

2.4 几种利率的定义及性质 21

2.5 利率期限结构描述 29

2.6 期限结构理论 30

小结 36

习题 36

第三章 不确定下的选择理论：期望效用函数 39

3.1 期望效用函数 40

3.2 期望效用函数的存在性 41

3.3 风险厌恶 46

3.4 风险厌恶系数 47

3.5 风险厌恶系数的特征 51

3.6 几种常见的效用函数 57

3.7 两基金货币分离 60

小结 62

习题 63

附录3A 64

第四章 不确定下的均值一方差分析 67

4.1 一些基本定义 68

4.2 二次效用函数和服从正态分布的资产回报率 71

4.3 证券组合选择理论 77

4.4 风险厌恶者的最优投资策略 92

4.5 市场模型与风险的分散化 94

小结 102

习题 103

附录4A 103

第五章 资产均衡定价（CAPM）理论 106

5.1 CAPM理论的基本假设 107

5.2 CAPM理论 108

5.3 零—β的CAPM 120

5.4 系统风险和非系统风险 121

5.5 CAPM在实际中的应用 121

小结 122

习题 123

第六章 套利定价理论（APT） 125

6.1 因子模型 126

6.2 单因子模型 127

6.3 多因子模型 131

6.4 套利机会 134

6.5 套利定价理论（APT） 138

6.6 APT与CAPM的区别和联系 144

6.7 因子的识别 148

小结 154

习题 154

第七章 衍生资产定价：期权定价理论及其应用 156

7.1 一些基本定义 157

7.2 影响欧式期权价格的因素 158

7.3 期权在证券市场中的作用 164

7.4 期权组合策略——图形表示 165

7.5 期权价格的性质 168

7.6 欧式看涨期权与看跌期权价格之间的平价关系 173

7.7 关于期权价格界的定理 174

7.8 期权定价理论——二项式方法 178

7.9 期权定价思想的应用 190

小结 191

习题 192

附录7A 193

附录7B 195

附录7C 197

第八章 配置有效性与状态偶发性证券的定价 201

8.1 完备市场的有效性配置 202

8.2 不完备市场下的有效配置 208

8.3 总体性质 211

小结 217

习题 217

参考文献 218