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目录 3

第一篇 财务管理理论基础 3

第一章 财务管理与财务经理职责 3

学习目标 3

第一节 什么是财务经理的职责 4

第二节 从战略管理的角度看企业财务管理 6

第三节 利益冲突的协调与战略管理 10

第四节 财务管理学科的发展与新环境下的CFO财务职责重构 13

第五节 与战略管理相融合的财务管理基本原则 21

第六节 财务经理面临的几个现实问题 24

本章小结 27

思考题 27

课外阅读文献 28

第二章 公司财务管理的环境 29

学习目标 29

第一节 公司治理与财务监控 29

第二节 企业组织形式与财务管理特点 37

第三节 金融市场 40

第四节 宏观金融管理政策 42

第五节 市场效率和财务决策 45

第六节 财务信息披露与财务管理 49

本章小结 52

思考题 53

课外阅读文献 53

学习目标 55

第三章 企业财务目标理论 55

第一节 企业财务管理目标的几种主要模式 56

第二节 几种财务目标模式与利润最大化之间的联系 58

第三节 股东财富最大化和企业价值最大化的关系及其等价命题 63

第四节 股份制企业的股价最大化与股东财富最大化 66

第五节 由企业财务目标引发的争议 70

第六节 不同目标模式下的企业实际财务政策 71

第七节 本书倡导的财务目标模式 74

思考题 76

本章小结 76

课外阅读文献 77

第二篇 企业财务目标确定与财务预算控制 81

第四章 财务目标的确定 81

学习目标 81

第一节 公司战略与战略定位 82

第二节 财务目标与战略目标的衔接 85

第三节 基于战略目标的财务目标的数学模型 90

第四节 财务目标的分解和调控 92

第五节 与财务目标配套的财务政策制定和不同利益冲突的协调 96

本章小结 98

思考题 99

课外阅读文献 99

第五章 长期财务预算和控制 100

学习目标 100

第一节 长期财务预算与企业战略规划 100

第二节 以财务目标为导向的长期财务预算 104

第三节 ROE的预测 106

第四节 预测财务报表和预测所需增量资金（AFN） 110

第五节 动态预算和动态控制 116

本章小结 120

思考题 120

课外阅读文献 121

第六章 短期财务预算与控制 122

学习目标 122

第一节 营运资金管理策略选择 122

第二节 年度财务预算与控制 127

第三节 日常现金流控制和管理 133

第四节 长期财务预算与短期预算的动态协调 136

本章小结 138

思考题 139

课外阅读文献 139

学习目标 143

第三篇 企业价值评估 143

第七章 价值评估原理与方法 143

第一节 价值评估的公允性与意义 144

第二节 价值评估方法 145

第三节 现金流量折现法 147

第四节 相对比率法 149

第五节 价值评估的因素分析与应注意的问题 157

本章小结 159

思考题 160

课外阅读文献 160

第八章 权益价值与债务价值的评估 161

学习目标 161

第一节 股票价值与权益价值评估 162

第二节 债券与企业举债 168

第三节 债券价值确定与企业债务价值评估 170

思考题 176

课外阅读文献 176

本章小结 176

第九章 企业价值评估（上） 177

学习目标 177

第一节 公司自由现金流 178

第二节 公司自由现金流贴现法 181

第三节 举债对公司价值的影响 191

本章小结 199

课外阅读文献 200

思考题 200

第十章 企业价值评估（下） 201

学习目标 201

第一节 经济增加值模型概述 202

第二节 经济增加值模型的运用 206

第三节 自由现金流评估案例 211

第四节 两种评估方法比较和评述 215

本章小结 221

课外阅读文献 222

思考题 222

第四篇 投资决策与资本预算管理 225

第十一章 项目投资分析与决策 225

学习目标 225

第一节 项目投资概述 226

第二节 项目投资现金流量分析 227

第三节 项目投资决策方法 231

第四节 项目投资决策方法的比较 236

第五节 项目投资决策的其他问题 243

本章小结 249

思考题 249

课外阅读文献 249

第十二章 风险条件下的资本预算 250

学习目标 250

第一节 项目风险的种类 251

第二节 项目风险分析 253

第三节 风险条件下的资本预算 259

本章小结 267

思考题 267

课外阅读文献 267

第十三章 投资管理与战略定位的融合 269

学习目标 269

第一节 竞争战略定位和投资项目选择 269

第二节 战略性投资项目选择与资本配置 275

第三节 战略性投资项目退出的管理 281

第四节 投资报酬率与战略地位 284

本章小结 288

思考题 288

课外阅读文献 288

第五篇 融资决策 291

第十四章 权益融资与IPO 291

学习目标 291

第一节 权益融资的方式 292

第二节 权益资本市场的全球化 298

第三节 股票市场 300

第四节 IPO与上市决策 301

第五节 新股定价决策与证券公司的功能 302

第六节 私募决策 306

本章小结 308

思考题 309

课外阅读文献 309

第十五章 长期债务融资 310

学习目标 310

第一节 传统的债务融资工具 311

第二节 债券融资的创新 314

第三节 债务契约条款 317

第四节 债券评级 319

第五节 调换债券 324

第六节 影响长期融资决策的因素 325

本章小结 327

思考题 328

课外阅读文献 328

第十六章 融资租赁 329

学习目标 329

第一节 租赁的概念与类型 330

第二节 租赁对赋税及财务报表的影响 332

第三节 租赁决策分析 335

第四节 租赁的价值来源 339

本章小结 342

思考题 342

课外阅读文献 342

第十七章 资本成本与融资工具选择 344

学习目标 344

第一节 资本成本概述 345

第二节 资本成本的计算 346

第三节 融资工具的选择 351

本章小结 354

思考题 354

课外阅读文献 354

第十八章 具有期权特征的融资工具 355

学习目标 355

第一节 可转换公司债券 355

第二节 可回购债券 364

第三节 认股权证 368

本章小结 372

思考题 372

课外阅读文献 372

第六篇 资本结构优化和股利政策 375

第十九章 资本结构理论 375

学习目标 375

第一节 早期资本结构理论研究 376

第二节 MM理论 377

第三节 权衡定理 384

第四节 信息不对称理论 388

第五节 最优资本结构决定因素 391

本章小结 393

思考题 393

课外阅读文献 393

第二十章 资本结构优化决策 394

学习目标 394

第一节 企业举债杠杆效应的度量：理论与实践的比照 395

第二节 破产成本分析与估计 396

第三节 代理成本分析与估计 398

第四节 权衡破产成本和代理成本的最优资本结构 399

第五节 融资优序理论对资本结构优化的解释 404

第六节 企业资本结构优化决策案例分析 409

第七节 资本结构优化的策略 411

思考题 415

课外阅读文献 415

本章小结 415

第二十一章 股利理论的论争和股利政策的选择 417

学习目标 417

第一节 为什么企业要发股利 418

第二节 股利政策理论有争议的几个问题 421

第三节 如何决定股利政策 426

第四节 股票回购与股票分割 429

第五节 股利政策选择与战略管理 432

本章小结 434

思考题 434

课外阅读文献 435

第七篇 资本营运管理 439

第二十二章 并购与并购分析 439

学习目标 439

第一节 兼并与收购的含义与分类 440

第二节 并购协同效应与风险分析 442

第三节 并购的财务分析 449

第四节 杠杆收购 456

第五节 接管防御 457

本章小结 461

思考题 461

课外阅读文献 462

第二十三章 资本运营效率与激励制度 463

学习目标 463

第一节 MBO与资本运营效率 463

第二节 股票期权与激励 467

第三节 管理层持股的企业资本经营效率 473

本章小结 476

思考题 476

课外阅读文献 477

第八篇 财务风险估计与管理 481

第二十四章 财务风险管理的概念与方法 481

学习目标 481

第一节 风险和风险管理基本概念 482

第二节 风险管理的指导原则 487

第三节 风险管理的方法 490

第四节 基于ERM的集成管理系统 492

本章小结 498

思考题 498

课外阅读文献 498

第二十五章 风险与收益分析 499

学习目标 499

第一节 风险与收益的度量 500

第二节 投资组合与风险分散 505

第三节 资本资产定价模型 512

第四节 贝塔系数与风险报酬管理 520

本章小结 524

思考题 525

课外阅读文献 525

第一节 担险价值（VaR）方法的基础知识 526

学习目标 526

第二十六章 财务风险管理新方法：担险价值法（VaR） 526

第二节 担险价值估计的几种方法 530

第三节 VaR的运用 536

第四节 案例分析 538

本章小结 540

思考题 541

课外阅读文献 541

第一节 财务期权 542

学习目标 542

第二十七章 实物期权在企业投资决策和风险管理中的应用 542

第二节 期权定价模型 546

第三节 实物期权 551

第四节 实物期权在投资决策中的应用 557

第五节 实物期权在企业价值评估中的应用 562

本章小结 566

思考题 567

课外阅读文献 567