投资组合管理PDF电子书下载

前言　 1

第一章　证券组合管理概述　 1

目录总序　 1

第一节　证券组合的基本概念　 2

一、证券投资的收益和风险　 2

二、证券组合的意义与分类　 5

三、证券组合的管理内容　 7

四、现代证券组合管理的适用范围　 9

五、统计与证券管理的关系　 9

一、马柯威茨的均值方差模型　 10

第二节 现代证券组合理论的内容　 10

二、托宾的收益风险理论　 11

三、夏普的单因素模型　 12

四、夏普、林特纳与莫辛对资本资产定价模型的贡献　 13

五、套利定价理论　 14

复习思考题　 15

第二章　基本的均值方差模型　 16

第一节　证券组合的收益与方差　 17

一、证券组合的收益　 17

二、证券组合的预期收益　 19

三、单一证券投资风险的度量　 23

四、证券之间的关联性　 25

五、证券组合风险的度量　 27

第二节　证券组合及其可行域　 29

一、不允许卖空时，两种证券的投资组合　 29

二、不允许卖空时，多种证券组合的可行域　 35

第三节　有效边界的确定　 36

一、有效边界的概念　 36

二、不允许卖空时，有效边界的确定　 37

三、允许卖空时，多种风险证券组合的有效边界　 42

四、有效边界的凹性　 46

第四节 效用分析与最优证券组合　 47

一、效用　 48

二、效用函数　 48

三、期望效用函数　 50

四、无差异曲线　 51

五、最优证券组合的选择　 53

第五节　包含无风险借贷的扩展模型　 54

一、无风险证券　 54

二、无风险证券与单个风险证券的组合　 55

三、包容无风险贷出的模型　 56

四、包容无风险借入的模型　 62

复习思考题　 65

第三章　简化的证券组合选择模型　 67

第一节　单指数模型　 67

一、单指数模型的结构和特性　 67

二、单指数模型的参数估计　 72

三、证券风险的分解与投资分散化效用　 74

第二节　多指数模型　 77

一、一般的多指数模型　 77

二、两指数模型　 79

三、若干种特殊模型　 80

第三节　利用单指数模型决定有效边界的方法　 83

一、允许卖空情况下的组合最优化　 83

二、不允许卖空情况下的组合最优化　 88

复习思考题　 93

第四章　资本市场均衡模型　 94

第一节　资本资产定价模型　 95

一、资本资产定价模型的假设条件　 95

二、资本市场线　 96

三、证券市场线　 100

四、资产估值　 103

第二节　资本资产定价模型的推广：其他风险报酬模型　 104

一、不含无风险资产的资本资产定价模型：零β模型　 104

二、借入资本利率高于贷出资本利率　 105

三、异质预期　 107

四、交易费用　 108

第三节　特征线模型　 109

一、证券的特征方程与特征线　 109

二、α系数　 112

一、套利　 114

第四节　资本资产套利模型　 114

二、因素模型　 115

三、套利定价模型　 116

四、套利定价模型的严格证明　 119

五、套利定价模型APT与资本资产定价模型CAPM的比较　 121

第五节　均衡模型的实证检验　 123

一、CAPM模型或零β模型的检验　 123

二、Fama-French的资产定价三因素模型　 129

复习思考题　 134

一、有效市场假说的含义　 137

第一节　有效市场假说概述　 137

第五章　有效市场假说　 137

二、有效市场假说的三种形式　 139

第二节　有效市场假说的理论基础及实证基础　 140

一、EMH的理论基础　 140

二、EMH的实证基础　 141

三、EMH的实证方法　 143

第三节　有效市场假说面临的挑战与行为金融理论的进展　 146

一、对EMH理论基础的挑战　 147

二、对EMH实证基础的挑战　 149

三、行为金融理论的主要进展　 150

第四节　分形市场假说简介　 156

一、分形市场假说的基本观点　 156

二、分形市场假说的检验　 160

三、市场是有效的吗？　 162

四、投资者投资策略　 162

复习思考题　 164

第六章　债券投资　 165

第一节　债券的分类　 165

一、债券的分类　 165

二、国债与企业债券　 167

三、可转换公司债　 171

四、债券的评级　 172

第二节　利率的期限结构　 173

一、利率的期限结构及其理论上的解释　 173

二、实际利率期限结构的构造　 177

第三节　债券的风险与价格　 180

一、债券的风险　 180

二、债券的价格与收益率　 183

一、久期　 189

第四节　久期和凸性　 189

二、凸性　 191

三、久期和凸性的性质　 193

第五节　债券投资的策略　 198

一、被动型投资策略　 199

二、主动型投资策略　 200

复习思考题　 201

第七章　股票投资　 203

第一节　股票的定价理论　 203

一、固定红利模型　 205

二、固定红利增长模型　 205

三、两阶段增长模型　 207

四、三阶段增长模型　 209

五、其他估值方法　 211

第二节　股票投资分析　 213

一、基本面分析　 213

二、技术面分析　 223

第三节　投资策略　 228

一、投资决策的基本程序　 228

二、投资策略　 229

复习思考题　 232

第一节　衍生证券概述　 233

第八章　衍生证券投资　 233

一、远期　 234

二、期货　 235

三、期权　 238

第二节　衍生证券的定价原理　 241

一、均衡定价与无套利定价　 241

二、套利的限制　 244

第三节　期货的价格　 245

一、远期和期货的价格　 245

二、不支付收益证券的远期价格　 246

三、支付已知收益证券的远期价格　 247

四、支付已知红利率证券的远期价格　 247

五、股票指数的期货价格　 248

第四节　期权的价格　 249

一、Black-Scholes模型的假设基础及ITO引理　 250

二、Black-Scholes定价公式　 252

三、支付红利股票的欧式期权价格　 254

第五节　期权定价的数值方法　 257

一、二又树模型　 257

二、蒙特卡罗模拟方法　 269

三、有限差分方法　 277

第六节　期权标的物波动率的估计　 287

一、历史波动率法　 287

二、移动平均模型　 288

三、GARCH（1，1）模型　 289

第七节　衍生工具在套期保值中的应用　 292

一、期货合约在套期保值中的应用　 292

二、期权在套期保值中的应用　 294

复习思考题　 296

参考文献　 298