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第1章 汇率 1

被标价货币和标价货币 1

相互汇率 2

价格变动 2

外汇汇率的价格标价法和数量标价法 2

交叉汇率 4

链式法则 5

基点 6

计算汇兑损益 7

实现和未实现损益 7

汇率制度的历史 8

练习题 9

第2章 利率 11

名义利率和实际利率 11

基点 11

天数计算惯例 11

单利 12

可变利率 13

复利 14

半年期利率 15

浮动利率 16

等值利率 16

指数代数式 17

对数 17

连续复利率 17

远期利率 19

现值 20

贴现系数 21

债券 21

练习题 23

第3章 现金流和交割日 24

现金流的说明 24

正现金流和负现金流 24

T型账户 24

即期交割日 25

银行往来账户 26

远期交割日 26

短交割日 27

现金流净头寸 27

外汇净头寸 28

外汇净头寸和现金流净头寸的区别 29

外汇净头寸表 31

外汇交易流水账 32

净现值法 33

练习题 33

第4章 收益率曲线和货币市场的错开配置 34

收益率曲线 34

产生标准收益率曲线的原因 35

利率预期的影响 36

实际收益率曲线 37

信用利差和流动性风险 38

收益率曲线的变动 39

传统的银行策略：利用收益率曲线进行利差交易 41

货币市场的错开配置：如何从预期的利率变动中盈利 42

开始负错开配置 42

结束负错开配置 43

标准收益率曲线情况下的错开配置 44

开始正错开配置 46

结束正错开配置 46

损益平衡利率 47

错开配置的提前结束 48

错开配置的展期 49

练习题 50

第5章 买入价和卖出价 52

报价银行和询价银行 52

定价者和价格接受者 52

货币市场上的拆入利率和拆出利率 52

外汇市场上的买入价和卖出价 53

买卖价差 55

经纪人 57

电子交易系统 57

市场术语 58

引导价格走势 58

按市场汇率抵补现汇头寸 59

按自己的价格抵补现汇头寸：触发交易指令 60

做市 61

套利 61

交叉汇率 62

交叉汇率套利 64

练习题 64

第6章 远期汇率 67

远期汇率的计算 67

远期汇差的计算 69

远期贴水 69

远期升水 70

补偿理论 70

远期汇率的计算公式 70

价格预期的作用 71

买入汇率与卖出汇率 72

远期交叉汇率 75

外汇期货 76

长期外汇 76

零息票贴现系数 77

净现值的核算 79

短交割日 82

短交割日汇差 83

练习题 84

第7章 远期汇率的运用 87

外汇风险 87

套期保值 88

部分套期保值 90

对出口应收款项进行套期保值 91

实际汇率 93

外汇升水和贴水的收益和成本 94

对外汇借款套期保值 94

外汇借款套期保值的实际成本 96

损益平衡汇率 97

已套期保值外汇借款的成本 99

不套期保值外汇借款的实际成本 99

不套期保值的外汇投资 102

套期保值外汇投资的实际收益率曲线 104

不套期保值外汇投资的实际收益率曲线 105

平价远期汇率 108

练习题 110

第8章 掉期 113

货币掉期的类型 114

掉期汇率 114

完全远期汇率 114

确定掉期时的即期汇率 115

纯掉期和工程式掉期 116

短交割日掉期 117

货币掉期的运用 119

抵补完全远期外汇头寸 119

外汇头寸展期 122

历史汇率展期 125

提前缩短期限掉期 127

模拟性外币贷款 129

模拟性外币投资 132

抵补性套利 133

中央银行掉期 137

远期利率协议 137

计算远期利率协议的结算额 137

远期收益率曲线 138

利率掉期 139

利率掉期的定价 140

掉期定价的通式 142

交叉货币掉期 144

不同的市场惯例 144

练习题 145

第9章 外汇掉期曲线与外汇市场的错开配置 148

外汇掉期汇率曲线 148

外汇市场上的利率上限：如何利用利差的预期变动获利 152

按掉期汇率曲线进行交易 155

即期汇率变动的现金流含义 156

损益平衡掉期汇率 157

练习题 158

第10章 货币期权——定价 160

计算期权费 162

收益曲线图：裸期权 162

期权定价 168

组合与概率 170

概率分布 172

期权履约价格与市场汇率之间的关系 174

距到期的时间 175

波动率 177

无风险利率 181

看跌期权与看涨期权的平价关系 181

看跌期权与看涨期权套汇 182

反向二叉树法 184

美式期权与欧式期权 185

几何二叉树模型 185

布莱克—斯科尔斯模型 187

利率差 188

货币期权 189

看跌期权与看涨期权平价关系的证明 189

关于布莱克—斯科尔斯变形公式的说明 191

布莱克模型 192

练习题 193

第11章 货币期权的应用 195

在存在标的风险敞口时利用期权 195

实际汇率 201

外币借款者 201

外汇交易者 205

外币投资者 206

改变履约价格 208

双限期权 209

零期权费的双限期权 209

反向双限期权 212

借方双限期权 212

贷方双限期权 213

分享式期权 214

分享式双限期权 216

练习题 217

第12章 期权衍生品 220

数值式期权 220

到期数值式期权的定价 221

反向二叉树定价法 222

触发数值式期权的定价 223

期权结束形态的定价公式 224

数值式期权的应用 224

屏障式期权 226

击出式期权的定价 228

击入式期权的定价 229

封闭式计算法 229

屏障式期权的应用 232

击出式远期 233

组合式期权策略 234

其他路径依赖型期权 234

其他非路径依赖型期权 237

相关性 239

交叉汇率的波动率 241

篮子式期权 242

混合交易 244

小结 246

练习题 246

第13章 影响汇率的因素 248

汇率决定理论 248

影响利率的因素 252

利率与汇率之间的相互关系 253

时间范围 253

长期预测 254

短期因素 254

小结 256

第14章 风险价值 257

市场价格风险 257

因素灵敏度 257

久期 258

概率分布理论应用 259

多种因素 264

西他（THETA） 266

代尔他（DELTA） 268

伽玛（GAMMA） 272

韦珈（VEGA） 274

日欧（RHO） 274

风险价值限额 275

止损限额的问题 276

组合式风险价值 277

压力测试 278

信用风险 278

净现值法 280

潜在风险敞口 281

信用风险系数 282

提前结算风险限额 284

降低提前结算风险的方法 284

流动性风险 287

融资的流动性风险管理 288

其他类型的金融风险 289

练习题 290

练习题答案 292

附录 332

术语 334