欧洲对信用评级机构的监管 从宽松到严格PDF电子书下载

第1章 导论 1

评估的历史以及评估机构的作用 1

评估机构之前的金融市场 1

评级机构的前身 2

评级机构的崛起 3

评级机构的作用 4

评级产业 5

特征 5

世界范围 6

欧洲 8

评级的使用 10

市场参与者的使用 10

私人合同中的使用 11

监管中的使用 13

评级程序 15

传统评级的评估程序 15

信息来源和与发行方的互动 16

分析 16

对结构性融资工具的评级过程 20

第2章 金融危机：全球监管反应 23

评级行业的缺陷 23

简介 23

缺乏公正性 24

缺乏可靠性 24

缺乏透明度 26

缺乏竞争 26

全球措施 28

简介 28

G-20 28

金融稳定委员会 30

国际证监会组织 31

过度依赖评级 36

欧洲新举措 39

第3章 欧盟信用评级机构监管分析 41

背景 41

欧盟委员会的交流 41

ESMA关于评级机构的报告 42

欧盟委员会的监管提议 43

监管结构 44

监管者协会 45

欧洲证券市场管理局（ESMA） 47

定义及概念 51

信用评级与评级分类 51

信用评级活动和配套服务 56

信用评级机构和评级机构小组 57

评级活动涉及的个人 58

评级实体与评级工具 59

其他的定义 61

范围 62

范围之内的评级 62

范围之外的评级与信用评分 66

出于监管目的的评级应用 73

简介 73

巴塞尔协议与资本要求指令 75

根据CRD的外部信用评级机构（ECAIs）认可程序 76

欧洲央行设定的作为抵押品的资格 85

注册程序与要求 87

2010年欧洲评级机构的运作 87

注册范围 88

注册程序 88

撤销注册 93

通知及公布 95

初始条件的重大变动 96

监督与执法 97

简介 97

ESMA的监管 99

侵权 104

制裁制度 105

实质性要求 113

组织与治理 113

业务活动与资源 124

独立性与利益冲突 142

利益冲突的大体步骤 143

允许的冲突 147

方法、模型以及关键假设 157

评级的披露与简报 171

评级机构活动、政策和程序的透明度 185

第4章 在欧盟国家非欧盟评级的使用 195

CRA监管机构设立的程序 196

系统重要性 197

赞同 197

范围 197

条件 197

得到支持的信用评级机构（CRA）的责任 198

赞同的应用 198

得到支持的批准以及赞同活动 201

赞同制度的变动 201

基于等价的认证 201

范围 201

程序 202

认证的应用 203

制裁制度 204

ESMA评估等价物的方法 205

ESMA关于在美国与欧盟框架之间等价建议 205

欧盟委员会关于日本的等效决定 207

基于等效的赞同与认证之间的关系 207

合作安排 210

第5章 未来发展 211

反思商业模式 212

投资者支付模式 213

公共事业单位评级模式 215

效果支付模式 216

聘请代理模式 217

过度依赖 218

竞争 219

民事责任 220

主权信用评级 222

全球在监督和监管评级机构的一致性 223

监管一致性 223

监管协调 224

综合结论 225

附录1 欧盟金融监管体系 227

欧洲系统风险委员会 228

三大全新的欧洲监管机构 228

附录2 ESMA治理结构与资源 231

治理结构 231

预算 231

人力资源 232

附录3 根据CRD测绘因素 233

证券化持仓以外的风险信用评估的映射因素 233

定量因素 233

定性因素 235

证券化持仓信用评估的映射因素 236

附录4 美国关于信用评级机构的立法 237

全国公认统计评级组织不采取行动函件程序 237

NRSRO立法 238

证券交易委员会对NRSRO的监测 239

NRSRO规则修订 240

多德－弗兰克法案 240

在证券交易委员会设立的新的信用评级办公室 240

信息披露和内部控制要求 241

内部控制 241

评级方法的披露 241

信息披露的形式 241

对结构化金融产品的第三方尽职调查服务 242

绩效透明度 242

公司治理和利益冲突管理 242

独立董事和董事会职责 242

利益冲突 243

雇员 243

独立信息 243

执法和责任 243

私人诉讼 243

取消注册权 244

要求NRSROs参考当局的提示 244

其他规定 244

测试和教育 244

通用等级符号 244

降低对评级的依赖 244

证券交易委员会履行多德－弗兰克法案 244

信用评级标准化研究 245

通过立法消除评级参照 245

指定NRSROs用以决定结构化金融产品评级的体系研究 245

详细实施规则 245

附录5 日本关于信用评级机构的立法 247

背景 247

2009年新的信用评级机构监管框架 248

非注册信用评级机构 248

已注册信用评级机构 249

诚信义务 249

控制系统 249

禁止行为 249

记录与信息披露义务 250

与日本有关的评级和与日本无关的评级 250

2011年1月修订信用评级机构条例 250

词汇表 251

参考文献 254