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第1篇 基础篇 3

第1章 总论 3

1.1 财务管理的概念 3

1.1.1 企业财务活动 3

1.1.2 企业财务关系 4

1.1.3 财务管理的特点 6

1.2 财务管理的目标 7

1.2.1 有关企业财务管理基本目标的争论 7

1.2.2 股东财富最大化与企业价值最大化的比较 8

1.2.3 企业理论与公司财务管理目标 9

1.2.4 委托代理理论与企业财务目标 10

1.2.5 社会责任与公司财务目标 12

1.3 财务管理组织机构与财务人员 13

1.3.1 财务管理组织机构 13

1.3.2 财务人员素质 14

1.3.3 财务职业生涯 16

1.4 财务管理宏观环境 17

1.4.1 经济环境 18

1.4.2 金融环境 20

1.4.3 税收环境 24

1.4.4 法律环境 25

1.4.5 政治及社会文化环境 26

阅读材料 马克维茨及其理论 27

案例分析 汽车旅馆：熟悉法律的重要性 28

思考与练习 31

第2章 财务管理的价值观念 32

2.1 资金时间价值观念 32

2.1.1 资金时间价值的含义 32

2.1.2 资金时间价值原理 33

2.1.3 资金时间价值的普通复利公式 35

2.2 风险报酬价值观念 43

2.2.1 风险及其衡量 43

2.2.2 单项资产的风险与收益 45

2.2.3 证券投资组合的风险与收益 47

2.2.4 资本资产定价模型 51

阅读材料 市场投资组合和资本市场线 56

案例分析 货币时间价值——兴帮公司货币时间价值的计算 58

思考与练习 58

第2篇 筹资管理 63

第3章 长期筹资方式 63

3.1 长期筹资概述 63

3.1.1 长期筹资的意义 63

3.1.2 长期筹资的动机 63

3.1.3 长期筹资的原则 65

3.1.4 长期筹资的渠道 66

3.1.5 长期筹资的方式 67

3.1.6 长期筹资的类型 68

3.2 股权性筹资 70

3.2.1 注册资本制度 70

3.2.2 投入资本筹资 72

3.2.3 发行普通股筹资 75

3.3 债务性筹资 82

3.3.1 长期借款筹资 82

3.3.2 发行普通债券筹资 87

3.3.3 融资租赁筹资 93

3.4 混合性筹资 97

3.4.1 发行优先股筹资 98

3.4.2 发行可转换债券筹资 100

阅读材料 发行认股权证筹资 102

案例分析 金融危机下重庆房地产公司筹资问题及对策 103

思考与练习 106

第4章 长期筹资决策 107

4.1 资本成本 107

4.1.1 资本成本概述 107

4.1.2 个别资本成本 108

4.1.3 加权平均资本成本 112

4.1.4 边际资本成本 113

4.2 杠杆利益与风险 116

4.2.1 杠杆原理基础 117

4.2.2 经营杠杆 120

4.2.3 财务杠杆 123

4.2.4 复合杠杆 125

4.3 资本结构 126

4.3.1 资本结构理论 126

4.3.2 资本结构决策 131

阅读材料 现代资本结构理论 140

案例分析 债券筹资与股票筹资之选择 142

思考与练习 143

第3篇 投资管理 147

第5章 固定资产投资 147

5.1 投资概述 147

5.1.1 投资的作用 147

5.1.2 投资的种类 148

5.2 投资现金流量 149

5.2.1 投资项目现金流量构成 149

5.2.2 投资决策中使用现金流量的原因 153

5.3 投资决策指标 153

5.3.1 非贴现方法 154

5.3.2 贴现方法 156

5.4 投资决策实务 161

5.4.1 资金限量决策 161

5.4.2 设备更新决策 162

5.4.3 设备使用寿命不等的投资决策 164

5.5 风险投资决策 165

5.5.1 风险调整贴现率法 165

5.5.2 风险调整现金流量法 167

阅读材料 投资运作程序 168

案例分析 欧洲隧道项目的投资决策成功吗？——对世纪工程再次进行评价分析 169

思考与练习 172

第6章 证券投资 173

6.1 证券投资概述 173

6.1.1 证券投资的概念和分类 173

6.1.2 证券投资的目的 176

6.1.3 证券投资程序 177

6.1.4 证券投资分析 178

6.2 债券投资 179

6.2.1 债券及债券投资 179

6.2.2 债券的分类 180

6.2.3 债券的票面要素 182

6.2.4 债券的投资价值评价 182

6.2.5 债券投资风险因素 186

6.3 股票投资 188

6.3.1 股票投资的特点 188

6.3.2 股票价值的几个基本概念 188

6.3.3 股票内在价值的计算 189

6.3.4 股票预期收益率的计算 191

6.4 证券投资基金投资 192

6.4.1 证券投资基金的概念及发展 193

6.4.2 基金的分类 195

6.4.3 证券投资基金的组织与运作 196

6.4.4 基金的价值分析 197

6.4.5 投资基金的评价 199

阅读材料 个人股票投资风险的成因与防范分析 199

案例分析 中国股票市场起伏 204

思考与练习 206

第4篇 营运资金管理 209

第7章 流动资产管理 209

7.1 现金管理 209

7.1.1 持有现金的动机 209

7.1.2 现金管理的目的与内容 210

7.1.3 现金的成本的构成 211

7.1.4 最佳现金余额的确定 211

7.1.5 日常控制 216

7.2 应收账款管理 217

7.2.1 应收账款的功能与成本 217

7.2.2 信用政策 218

7.2.3 应收账款日常管理 221

7.3 存货管理 223

7.3.1 存货的功能与成本 223

7.3.2 存货日常控制 224

阅读材料 物资流通企业营运资金管理 229

案例分析1 牟其中巧用现金浮游量 230

案例分析2 华基公司应收账款及存货管理案例 231

思考与练习 233

第8章 流动负债管理 235

8.1 流动负债管理概述 235

8.1.1 流动负债筹资的特点 235

8.1.2 短期筹资的方式 236

8.1.3 企业筹资的模式 236

8.2 银行短期借款 238

8.2.1 银行短期借款种类 238

8.2.2 短期借款的基本程序 239

8.2.3 短期银行借款的担保品 240

8.2.4 借款利息的支付方式 241

8.2.5 短期借款的优缺点 242

8.3 商业信用 243

8.3.1 商业信用形式 243

8.3.2 商业信用条件 244

8.3.3 商业信用融资的成本分析 244

8.3.4 商业信用融资的优缺点分析 246

8.4 短期融资券 247

8.4.1 短期融资券的发展过程 247

8.4.2 短期融资券的种类 247

8.4.3 短期融资券的发行程序 248

8.4.4 短期融资券筹资的优缺点 248

阅读材料 小企业营运资金的管理 249

案例分析 商业信用决策——DYJ公司的商业信用决策 253

思考与练习 254

第5篇 收益分配管理 257

第9章 收益分配 257

9.1 股利及其分配 257

9.1.1 利润分配 257

9.1.2 股利分配 258

9.2 股利理论 260

9.2.1 股利无关理论 260

9.2.2 股利相关理论 261

9.3 股利政策及选择 264

9.3.1 股利政策的内容 264

9.3.2 股利政策的影响因素 265

9.3.3 股利政策的类型 267

9.3.4 股利政策的评价指标 269

9.4 股票股利、股票分割与股票回购 270

9.4.1 股票股利 270

9.4.2 股票分割 272

9.4.3 股票回购 274

阅读材料 基于行为财务理论的我国上市公司股利政策 276

案例分析 银基发展股票回购 281

思考与练习 283

第6篇 财务专题 287

第10章 财务分析 287

10.1 财务分析概述 287

10.1.1 财务分析的作用 287

10.1.2 财务分析的目的 288

10.1.3 财务分析的基础 289

10.1.4 财务分析的种类 294

10.1.5 财务分析的程序 295

10.2 财务比例分析 296

10.2.1 企业偿债能力分析 297

10.2.2 企业营运能力分析 303

10.2.3 企业盈利能力分析 305

10.3 企业财务状况的趋势分析 311

10.3.1 比较财务报表 311

10.3.2 比较百分比财务报表 315

10.3.3 比较财务比率 317

10.3.4 图解法 318

10.4 企业财务状况的综合分析 319

10.4.1 杜邦财务分析体系 319

10.4.2 财务状况综合评分法 321

阅读材料 国有资本金效绩评价指标体系 324

思考与练习 326

第11章 财务预测与预算 328

11.1 财务预测 328

11.1.1 财务预测的作用 328

11.1.2 财务预测的内容 328

11.1.3 财务预测的程序 329

11.1.4 财务预测的方法 330

11.1.5 资金需要量预测 330

11.2 财务预算 335

11.2.1 全面预算 336

11.2.2 财务预算的编制方法 337

11.2.3 财务预算的编制 341

阅读材料 基于行为观的预算管理模式 349

案例分析 ABC公司的营业收入百分比法财务预测 353

思考与练习 355

第12章 企业并购、重组与破产 356

12.1 企业并购与重组概述 356

12.1.1 企业并购的概念与类型 356

12.1.2 企业重组的概念与类型 359

12.2 企业并购与重组理论 361

12.2.1 效率理论 361

12.2.2 代理理论 365

12.3 财务失败及预警 367

12.3.1 财务失败的内涵 367

12.3.2 财务失败产生的原因 368

12.3.3 财务失败的征兆 369

12.3.4 财务预警 371

12.4 企业破产 375

12.4.1 企业破产概述 375

12.4.2 企业破产清算 376

阅读材料 管理层收购（MBO） 378

案例分析1 横向并购——王府井百货并购北京长安商场 379

案例分析2 广东企业破产重整第一案 380

思考与练习 381

附录A 复利终值／现值、年金终值／现值系数表 382

参考文献 390