金融衍生工具PDF电子书下载

1 金融衍生工具交易所和市场的结构 1

1.1 金融衍生工具交易所历史 1

1.2　什么是金融衍生工具 2

1.3　标准化衍生工具的交易——为何如此普遍 4

1.4 金融衍生工具交易所的职能是什么 6

1.5　谁是金融衍生工具交易所中的市场参与者 7

1.6　金融衍生工具交易所是如何组织的 8

1.7　理解金融衍生工具交易所和市场 8

1.8　“慈母与导师”：衍生工具交易所的合理交易行为 11

2　金融衍生工具交易所的建立和组织——案例：欧洲期货期权交易所（Eurex） 13

2.1 电子交易所是如何运行的 13

2.2　什么是做市商制度 14

2.3　欧洲期货期权交易所如何进行交易 15

2.4 什么样的产品可以在Eurex中交易 17

2.5　术语“清算”是什么意思 18

2.6　有哪几种下单规格 19

2.7 Eurex使用哪些日期作为到期日 22

3　期权——有条件的金融衍生工具 23

3.1 什么是期权，看涨期权和看跌期权的区别是什么 23

3.2　有哪些类型的期权存在 25

3.3　期权交易 26

3.4　什么是周期权 27

3.5　什么是低行使价期权 28

3.6　金融衍生工具的平仓 29

3.7　续期 30

4　期权的定价 31

4.1 如何推导期权的理论价格 31

4.2　什么是影响期权价格的因素 34

4.3　什么是所谓的“希腊字母” 38

4.4 什么是期权平价关系 41

4.5 使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型推导期权价格 42

4.6　使用二项式期权定价模型推导期权价格 44

4.7　可交易期权的价格 47

5　期权交易策略 48

5.1 有哪四种基本的期权交易策略 48

5.1.1 什么是基本持仓1——买方看涨期权背后的策略 49

5.1.2　什么是基本持仓2——卖方看涨期权背后的策略 51

5.1.3　什么是基本持仓3——买方看跌期权背后的策略 53

5.1.4　什么是基本持仓4——卖方看跌期权背后的策略 55

5.2　怎样使用期权进行套期保值 57

5.3　什么是常见的期权组合 58

5.4　怎样制定期权交易的策略 65

5.5 为什么市场态度有着重要意义 67

6　期货——无条件的金融衍生工具 69

6.1　什么是期货 69

6.2　期货市场 70

6.3　期货交易 70

6.4　指数期货 72

6.5　利率期货 74

6.6 外汇期货 76

6.7　商品期货 76

6.8　单一股票期货 77

6.9　期货交易市场状况 78

7　期货的定价 80

7.1 期货如何定价 80

7.2　利率期货的定价 81

7.3　什么是最低价交割债券 83

7.4　“最后结算”是什么意思 83

7.5 哪些是常见的期货行使期限 84

8　期货交易策略 86

9　期货期权，合成产品和组合 98

9.1　什么是期货期权 98

9.2　期货期权的结构是什么样的 98

9.3　什么是期货型方法 99

9.4　投资者使用期货期权的策略是什么 100

9.5 合成衍生工具产品的市场持仓情况是怎么样的 102

9.6　哪些组合使用于商业实务中 103

9.7 使用组合的动机是什么 104

10　外汇衍生工具 106

10.1 外汇交易的历史 106

10.2　外汇交易的基础知识 106

10.2.1　外汇即期交易 107

10.2.2 以银行为中介的外汇衍生工具交易 107

10.2.3　确定远期汇率 108

10.2.4　交易所的外汇衍生工具交易 109

10.2.5　外汇衍生工具一览 109

10.2.6　套算汇率 110

10.2.7　影响外汇定价的经济因素 110

10.3　什么是外汇衍生工具 110

10.3.1　互换率 111

10.4　什么是外汇期权 112

10.5　什么是外汇期货 113

10.5.1 实际应用 114

10.5.2　投资者的基本动机 114

11 商品期货交易 116

11.1 什么是商品期货交易，它和商品现货交易的区别是什么 116

11.1.1 商品期货 117

11.1.2 开仓、平仓及交割 117

11.1.3　各种结算方式的实际应用 118

11.2 哪些商品适合期货交易 119

11.3　执行商品期货合约 120

11.3.1 什么时候投资者应该进行商品期货交易 121

11.4　未来的发展趋势和前景 121

12　商品期货交易的定价和影响因素 123

12.1 商品期货如何定价 123

12.1.1 商品期货的价格 123

12.1.2　如何定价 124

12.1.3　期货溢价固有的问题 125

12.1.4　期货交易 126

12.1.5　仓库存储 126

12.2　哪些因素如何影响价格 126

12.3　获取信息 128

13　商品期货领域常见的策略 129

13.1 商品期货领域常见的策略 129

13.1.1 使用商品期货套期保值 129

13.1.2　使用商品期货投机 130

13.1.3　使用商品期货套利 130

13.1.4 商品期货买卖价差 131

13.2　什么是外汇和商品期货交易的组合 131

13.3　哪些是外汇期货交易中的常见策略 132

13.3.1　套期保值 132

13.3.2　投机策略 132

14　非交易所交易的衍生工具 134

14.1 非交易所交易的衍生产品 134

14.2　什么是互换 134

14.2.1　利率互换 135

14.2.2　外汇互换 136

14.2.3　股票指数互换 136

14.2.4　商品互换 136

14.2.5　互换交易 137

14.2.6　浮动利率 137

14.2.7　什么时候和如何使用互换 138

14.3　什么是互换期权和利率保证 138

14.3.1　互换期权 138

14.3.2　利率保证 139

14.4　什么是奇异期权 139

14.4.1　奇异期权有哪些种类 140

14.5　什么是远期 143

15　信用衍生工具 145

15.1 什么是信用衍生工具 145

15.2　什么是信用 145

15.3　有哪些种类的信用衍生工具存在 146

15.3.1 传统的信用衍生工具 146

15.3.2　现代信用衍生工具 147

15.4 什么是Eurex中的iTraxx？期货 148

15.5　什么是证券化信用衍生工具 148

16　运用金融衍生工具构造复杂的投资组合 152

16.1 什么是头寸管理的基础知识，有哪些扩展策略 152

16.2　什么是平均形和金字塔形方法 153

16.2.1 扩展风险的动机是什么 154

16.3　什么是续期 156

16.3.1 基于不利的市场趋势的续期 157

16.3.2　避免过早得到分配 157

16.3.3　延展高绩效投资 158

16.3.4 交叉续期 159

16.4 头寸是如何设置的 159

16.4.1　组合 160

16.4.2　构造投资组合 161

16.5　什么是交易出席 162

16.6　什么是风险控制 163

17　保证金制度 165

17.1　什么是保证金制度 165

17.2　什么是风险基础保证金 166

17.3 为什么必须设置保证金，保证金是如何计算的 166

17.4　常见的保证金有哪几种 167

17.4.1　权利金保证金 167

17.4.2　额外保证金 167

17.4.3　变动保证金 168

17.4.4　期货价差保证金 168

17.5　期权保证金 169

17.5.1　长头寸 169

17.5.2　短头寸 170

17.5.3 交割期内的保证金 170

17.6　期货保证金 171

17.7　期货型期权的保证金 171

17.8　怎样计算期权头寸的保证金 172

17.8.1 计算平仓成本 172

17.9　确保保证金义务得到履行 173

17.10　结算价格 173

17.11　投资者眼中的保证金催付 173

17.12　银行或者经纪商眼中的强制变现 174

附录 175

A.1 问答 175

A.2 术语表 187

A.3　单个股票期货 194

A.4　股票期权 210

A.5 股票指数衍生工具 223

A.6　股票指数期权 230

A.7　周期权 239

A.8　波动性指数衍生工具 243

A.9　交易所交易之基金的衍生工具 245

A.10　信用衍生工具 249

A.11　利率衍生工具 252

A.12　世界金融衍生工具交易所一览 262

A.13 Eurex声明 263

A.14　关于Eurex 266

A.15　参考文献 269