掘金 从公司盈利信息揭秘期权投资PDF电子书下载

第一部分 导论 3

第1章 导论 3

1.1 以股票为基础的交易 3

1.2 以期权为基础的交易 7

第二部分 理论：盈利公告和未预期盈余 13

第2章 盈利公告：为什么它们如此重要？ 13

2.1 什么是季度盈利公告，为什么它们如此重要？ 13

2.2 季度盈利公告是怎样发布的？ 14

2.3 盈利公告的主要特征 17

第3章 未预期盈余：定义和衡量 21

3.1 未预期盈余的定义 21

3.2 实际盈余——列示的顺序 22

3.3 实际盈余：一般公认会计原则和华尔街的定义区别 23

3.4 盈余管理 26

3.5 预期盈余：基准 27

3.6 以时间序列为基础的期望 27

3.7 以分析师们的一致预测为基础的期望 28

3.8 盈余向导：管理者怎样影响实际盈余和预期盈余 31

第4章 未预期盈余：经验证据 33

4.1 未预期盈余的个例：苹果公司、美国银行、福特汽车公司 33

4.2 公司间的经验证据 36

4.3 各时期的经验证据 37

第三部分 证据：市场反应 43

第5章 对盈利公告的市场反应 43

5.1 什么引起了市场反应？ 43

5.2 公司间的经验证据 44

5.3 各时期的经验证据 47

第6章 市场对未预期盈余的反应——总是出人意料 50

6.1 公司间的经验证据 51

6.2 各时期的经验证据 57

第四部分 执行：期权交易策略 63

第7章 期权公司的一般特征与盈利公告发布前后的期权行为 63

7.1 发行期权与不发行期权的公司的性质对比 63

7.2 盈利公告和发行期权与不发行期权的公司 64

7.3 盈利公告发布前和盈利公告发布期间的期权价格 66

第8章 执行交易前的实际考虑 68

8.1 盈利公告日程 68

8.2 准备好做市场反应的预测了吗？ 69

8.3 选择恰当的行权价 70

8.4 选择恰当的到期日 71

8.5 交易量的作用 71

8.6 买卖价差 74

8.7 潜在波动率与波动率瓦解 77

8.8 例8.1：波动率瓦解（纳斯达克：GOOG） 79

8.9 进入和退出时点 81

8.10 交易费用 83

第9章 方向上的博弈 84

9.1 例9.1：多头看涨期权（纽交所：KFT） 84

9.2 例9.2：牛市看涨期权套利 88

9.3 例9.3：多头看跌期权（纽交所：EK） 90

9.4 例9.4：熊市看跌期权套利 93

9.5 赚钱容易么？ 95

第10章 多头跨式和勒式期权策略 97

10.1 跨式和勒式策略的基本原理 97

10.2 例10.1：多头跨式组合（纳斯达克：AKAM） 99

10.3 例10.2：多头勒式组合（纳斯达克：AKAM） 104

10.4 例10.3：多头跨式组合（纳斯达克：GENZ） 107

10.5 例10.4：多头跨式组合（纽交所：EK） 111

10.6 例10.5：多头跨式组合（纽交所：KFT） 113

10.7 例10.6：空头铁蝶式和空头铁鹰式期权 114

第11章 空头跨式和勒式期权策略 117

11.1 举个空头期权的例子 117

11.2 例11.1：空头跨式组合（纽交所：KFT） 120

11.3 例11.2：空头跨式组合（纳斯达克：WYNN） 122

11.4 例11.3：空头跨式组合（纳斯达克：WFMI） 125

第五部分 微调：提高交易获利的几率 133

第12章 成长预期和鱼雷效应 133

12.1 例12.1：一个小盈利不足的鱼雷效应（纽交所：BHI） 135

12.2 例12.2：小收入不足所引发的鱼雷效应（纳斯达克：NFLX） 137

第13章 未预期收入和未预期费用 140

13.1 例13.1：正的未预期收入和未预期盈余（纽交所：UPS） 142

第14章 未预期盈余的持续性 145

14.1 例14.1：持续的正未预期盈余（纽交所：F） 148

第15章 其他理论和证据 151

15.1 信息集的丰富 151

15.2 分析师盈利预测的预测偏差 153

15.3 意见分歧 155

15.4 发布盈利公告后的漂移现象（PEAD） 157

参考文献 161