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第一章 证券与证券市场 1

第一节 证券与有价证券 2

一、证券的含义 2

二、证券的分类 2

第二节 投资与证券投资 4

一、投资 4

二、证券投资 4

三、证券投资分析方法 4

第三节 证券市场的结构与功能 6

一、证券市场及其特征 6

二、证券市场的结构 6

三、证券市场的基本功能 7

【专栏1-1】证券交易策略与方法 8

【本章小结】 9

【关键词】 10

【重要概念】 10

【思考题】 10

第二章 权益性证券 11

第一节 股票及其种类 12

一、股票及其特点 12

二、股票的种类 13

三、我国股票的种类 15

第二节 普通股与优先股 17

一、普通股股票 17

二、优先股股票 18

第三节 股利分配与股票价值 20

一、股份公司的收益分配 20

二、股利构成及其分配方式 21

三、股票的除权除息及其价格的计算 23

四、股票的价值 25

【专栏2-1】影子股票 15

【专栏2-2】股权分置及其改革 16

【专栏2-3】股利分配政策 22

【本章小结】 26

【关键词】 27

【重要概念】 27

【思考题】 27

【计算题】 27

第三章 债务性证券 28

第一节 债券及其种类 29

一、债券的性质及其特征 29

二、债券与股票的区别 30

三、债券的种类 31

第二节 政府债券 33

一、政府债券的定义和特征 33

二、国债及其种类 34

三、我国的国债 35

四、地方政府债券 38

第三节 公司债券 40

一、公司债券的含义与特征 40

二、公司债券的种类 41

三、我国的企业债券 42

第四节 金融债券 43

一、金融债券的定义与特征 43

二、金融债券的种类 44

三、我国的金融债券 45

第五节 国际债券 46

一、国际债券的定义和特点 46

二、国际债券的种类 47

三、我国的国际债券 48

【专栏3-1】永久债券 31

【专栏3-2】次级债券 46

【专栏3-3】垃圾债券 48

【本章小结】 49

【关键词】 50

【重要概念】 50

【思考题】 50

第四章 证券投资基金 51

第一节 证券投资基金及其特点 52

一、证券投资基金的概念 52

二、证券投资基金的当事人 52

三、证券投资基金的特点 53

四、证券投资基金与其他金融工具的比较 54

第二节 证券投资基金的种类 54

一、契约型基金与公司型基金 54

二、封闭式基金与开放式基金 55

三、股票基金、债券基金、货币市场基金和混合基金 57

四、收入基金、成长基金、收入成长基金、积极成长基金、新兴成长基金、平衡型基金和特殊基金 58

五、国内基金与国际基金 59

六、公募基金与私募基金 59

七、特殊类型基金 60

第三节 证券投资基金的设立、募集、申购与赎回 61

一、证券投资基金的设立 61

二、证券投资基金的募集 62

三、证券投资基金的交易与申购、赎回 63

第四节 证券投资基金的投资运作 65

一、投资目标 65

二、投资原则 66

三、投资限制 66

【专栏4-1】对冲基金 67

【本章小结】 67

【关键词】 68

【重要概念】 68

【思考题】 68

【计算题】 68

第五章 衍生证券 69

第一节 期货衍生证券 70

一、股指期货 70

二、沪深300股指期货 75

三、股指期货交易策略 75

四、国债期货 79

第二节 期权衍生证券 82

一、股指期权 82

二、股票期权 86

三、期权的交易策略 88

第三节 可转换公司债券 91

一、可转换公司债券的含义与性质 91

二、可转换债券的种类 92

三、可转换债券的优点 92

四、我国可转换公司债券的交易规则 92

第四节 权证 93

一、权证的含义 93

二、权证的种类 94

三、权证的基本要素 95

四、权证的价值与行权价格 96

第五节 存托凭证 97

一、存托凭证的概念 97

二、存托凭证的种类 98

【专栏5-1】美国国债期货合约 81

【本章小结】 100

【关键词】 101

【重要概念】 101

【思考题】 101

【计算题】 101

第六章 证券发行市场 102

第一节 证券的发行方式 103

一、直接发行与间接发行 103

二、公募发行与私募发行 104

三、招标发行 105

四、定价发行、询价发行与竞价发行 106

第二节 股票的发行 106

一、股票发行的目的与条件 106

二、股票发行的方式 107

三、股票发行价格 109

四、股票发行程序 112

五、股票的发行审批制度 113

第三节 债券的发行 117

一、国债的发行 117

二、企业债券的发行与管理 118

三、债券的信用评级 122

【专栏6-1】世界主要证券交易所的保荐人制度 116

【本章小结】 125

【关键词】 126

【重要概念】 126

【思考题】 126

【案例分析】 126

第七章 证券流通市场 129

第一节 流通市场的含义及类型 129

一、证券流通市场的含义 129

二、证券流通市场的类型 129

第二节 证券的上市制度 132

一、证券上市的含义与功能 132

二、证券上市的条件 133

三、证券上市的程序 134

第三节 证券的场内交易 135

一、证券交易程序 135

二、融资融券交易 139

三、证券流通市场价格——股票价格指数 142

【本章小结】 146

【关键词】 146

【重要概念】 146

【思考题】 147

【案例分析】 147

第八章 有价证券投资价值的评估 150

第一节 证券价值评估基本原理 151

一、货币的时间价值原理 151

二、有价证券价值评估的基本方法 154

第二节 债务性证券投资价值评估 154

一、债券估值的基本模型 154

二、债券收益率的计算 155

三、债券价值与债券投资到期收益率的关系 156

第三节 权益性证券投资价值评估 157

一、绝对估值法 157

二、相对估值法 161

第四节 证券投资基金投资价值评估 164

一、开放式基金的投资价值评估 164

二、封闭式基金的投资价值评估 166

第五节 衍生证券投资价值评估 167

一、证券期货投资价值评估 167

二、证券期权投资价值评估 168

三、其他衍生证券投资价值评估 175

【本章小结】 178

【关键词】 179

【重要概念】 179

【思考题】 179

【计算题】 179

第九章 证券投资宏观分析 181

第一节 评价宏观经济形势的基本变量 182

一、国民经济总体指标 182

二、投资指标 183

三、消费指标 183

四、金融指标 184

五、财政指标 185

第二节 宏观经济运行与证券市场波动的关系 186

一、宏观经济运行对证券市场的影响 186

二、GDP变动对证券市场波动的影响 186

三、周期性波动对证券市场波动的影响 187

四、通货变动对证券市场波动的影响 189

第三节 宏观经济政策分析 190

一、财政政策 190

二、货币政策 192

三、收入政策 193

第四节 国际经济金融分析 193

一、国际经济局势对证券市场的影响 193

二、国际金融市场动荡对证券市场的影响 194

【专栏9-1】经济周期的两阶段划分法 188

【专栏9-2】解读美国经济指标 195

【本章小结】 195

【关键词】 196

【重要概念】 196

【思考题】 196

第十章 行业及板块分析 197

第一节 证券投资的行业分析 198

一、行业分析的意义与行业的划分 198

二、行业一般特征分析 200

三、影响行业兴衰的主要因素 203

四、行业投资选择 206

第二节 证券投资区域分析 208

一、行政区域与证券投资 208

二、经济区域与证券投资 209

第三节 证券投资板块分析 211

一、板块定义及板块的划分 211

二、板块联动 212

三、板决轮动 214

【专栏10-1】第四产业 199

【专栏10-2】微笑曲线 207

【专栏10-3】题材股、概念股 212

【专栏10-4】美林的投资时钟 217

【本章小结】 218

【关键词】 218

【重要概念】 218

【思考题】 219

【实验题】 219

第十一章 上市公司分析 220

第一节 上市公司基本素质分析 221

一、区位分析 221

二、管理能力分析 221

三、行业地位分析 223

四、成长性分析 224

第二节 公司重大项目分析 224

一、投资项目分析 224

二、资产重组分析 225

三、关联交易分析 226

第三节 公司财务分析 228

一、公司财务分析的依据 228

二、财务报表分析的方法 232

三、财务分析的基本指标 235

四、上市公司业绩评价 241

五、财务分析中应注意的问题 244

【专栏11-1】业绩评价的新指标——EVA 240

【专栏11-2】用新标准看上市公司 243

【本章小结】 245

【关键词】 245

【重要概念】 246

【思考题】 246

【计算题】 246

【案例分析】 247

第十二章 证券投资技术分析理论 248

第一节 证券投资技术分析理论基础 249

一、技术分析的内涵与理论基础 249

二、技术分析的要素：价、量、时、空 250

第二节 道氏理论 250

一、道氏理论形成过程及基本思想 251

二、道氏理论的主要原理及应用 251

三、使用道氏理论应注意的问题 253

第三节 波浪理论 253

一、形成过程及基本思想 253

二、主要原理及应用 254

三、应用波浪理论时应注意的问题 256

第四节 证券投资分析的其他重要理论 257

一、随机漫步理论 257

二、循环周期理论 258

三、相反理论 259

第五节 技术分析方法的优缺点 259

一、技术分析方法的优点 259

二、技术分析方法的缺点 260

三、技术分析方法有其特定的适用范围 260

四、技术分析与基础分析的联系与区别 261

【专栏12-1】量价关系分析 261

【本章小结】 263

【关键词】 263

【重要概念】 264

【思考题】 264

【实验题】 264

第十三章 证券投资技术分析的方法 265

第一节 K线分析 266

一、K线的画法和主要形状 266

二、K线分析基础 267

三、K线分析中的问题 271

第二节 趋势分析 271

一、支撑线与压力线 272

二、趋势线、轨道线和交叉线 273

三、黄金分割线与百分比线 276

第三节 形态分析 278

一、价格移动的两种形态 278

二、主要的几种反转形态 279

三、几种主要的持续形态 281

第四节 移动平均线分析 284

一、移动平均线（MA） 284

二、平滑异同移动平均线（MACD） 288

第五节 其他常用指标分析 291

一、相对强弱指标（RSI） 291

二、威廉指标（WMS％或％R） 293

三、随机指标（KDJ） 294

四、乖离率（BIAS） 296

五、成交量净额（OBV） 298

【本章小结】 300

【关键词】 300

【重要概念】 300

【思考题】 300

【实验题】 301

第十四章 现代证券组合理论与风险资产定价 302

第一节 资产组合选择理论 303

一、资产组合的收益与风险 303

二、理性投资者的行为特征与无差异曲线 307

三、有效集与最优投资组合 310

四、引入无风险资产对有效集的影响 311

第二节 资产定价理论 314

一、资本资产定价模型 314

二、套利定价理论 319

三、期权定价模型和衍生金融工具定价 323

第三节 有效资本市场理论 326

一、有效市场的前提条件及其现实约束 326

二、有效市场的三种形式 327

三、效率市场假说的检验 328

四、有效资本市场与信息披露制度 331

第四节 行为金融理论 331

一、行为金融理论的产生与发展 331

二、行为金融学的主要理论 334

三、有效市场反击与行为金融理论的完善 335

【专栏14-1】资本资产定价模型（CAPM）的几种发展形式 318

【附录】 337

【本章小结】 339

【关键词】 340

【重要概念】 340

【思考题】 340

【计算题】 340

第十五章 投资组合管理业绩评价模型 342

第一节 投资组合业绩评价的目标 343

一、投资组合业绩评价目标的概念 343

二、投资基准的确定 343

三、投资组合收益率的衡量 344

四、超额收益率及跟踪误差指标 345

第二节 投资组合业绩评价单因素模型 346

一、单因素模型 346

二、夏普指数 347

三、特雷诺指数 348

四、詹森指数 348

五、M2测度指标 350

六、其他指标 350

第三节 投资组合业绩评价多因素模型 351

一、Lehmann和Modest（1987）的APT方法 351

二、Cruber-Sharpe方法 351

第四节 时机选择和证券选择能力评价模型 351

一、股票选择能力评价 351

二、时机选择能力评价 352

第五节 投资组合其他方面评测 356

一、回报率属性 356

二、长期目标与战略资产配置 357

三、评价资产混合变化 358

四、对分类基金经理的评价 358

【本章小结】 359

【关键词】 360

【重要概念】 360

【思考题】 360

【案例分析】 360

第十六章 证券市场监管 362

第一节 证券市场监管概述 362

一、证券市场监管的含义及内容 363

二、证券市场监管的原则 364

三、证券市场的监管形式与手段 365

第二节 证券发行市场监管 366

一、证券发行审核制度 366

二、证券发行市场的初始信息披露制度 367

第三节 证券流通市场监管 368

一、证券交易所的监管 368

二、场外交易市场的监管 369

三、证券流通市场的持续性信息披露制度 370

四、证券交易行为的监管 372

第四节 证券市场主体的监管 374

一、对上市公司的监管 374

二、对证券中介机构的监管 374

三、对证券从业人员的监管 375

【本章小结】 376

【关键词】 377

【重要概念】 377

【思考题】 377

【案例分析】 377

参考文献 379