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目录 1

前言 1

第一章 社会主义商品经济与金融市场的建立 1

第一节 传统的投资与融资管理体制 1

一、传统的投资与融资管理体制的特征 1

二、传统投资与融资管理体制的弊端 4

三、拨款改贷款的进步意义及其局限性 11

一、金融市场及其内容 13

第二节 新体制下投资与融资的市场机制 13

二、金融市场的功能 14

三、建立我国金融市场的必要性 16

第三节 开拓和发展我国金融市场的客观条件 19

一、企业经营自主化 20

二、商品价格合理化 21

三、生产资料商品化 23

四、投资证券化 25

五、专业银行企业化 27

六、金融机构多样化 28

七、利率体系合理化 29

八、中央银行独立化 30

第二章 我国金融市场的现状及存在的问题 32

第一节 我国货币市场的现状及存在的问题 32

一、拆借市场 33

二、短期证券市场 37

三、贴现市场 42

第二节 我国资本市场的现状及存在的问题 44

一、股票市场与债券市场 45

二、发行市场与流通市场 52

三、货币市场与资本市场的联系和区别 58

第三节 外汇市场与黄金市场的现状及存在的问题 60

一、我国外汇市场的现状及存在的问题 60

二、我国黄金市场的现状及存在的问题 62

第四节 我国金融中心的形成及发展 64

一、金融中心及其形成条件 64

二、我国金融中心的形成和发展 65

第一节 我国金融市场发展的目标模式 68

一、确定我国金融市场目标模式的前提、标准和参照系 68

第三章 我国金融市场的发展战略 68

二、我国金融市场发展的目标模式 69

第二节 我国金融市场发展的战略重点 80

一、确定战略重点的原则 80

二、战略重点的选择 81

第三节 我国金融市场发展的战略步骤 87

一、战略准备 87

二、战略实施 89

一、短期金融工具是货币市场运行的基础 97

第一节 短期金融工具 97

第四章 我国金融市场的金融工具和中介机构 97

二、短期金融工具的种类 99

三、短期金融工具的比较研究 105

第二节 长期金融工具 106

一、长期金融工具的产生及其特点 106

二、长期金融工具的种类 107

三、股票与债券的比较研究 116

第三节 我国金融工具的规范化 117

一、证券格式的规范化 118

二、证券发行的规范化 119

四、市场管理的规范化 120

三、证券经营的规范化 120

第四节 我国金融市场的中介机构 121

一、中介机构的作用 121

二、中介机构的种类 122

三、我国金融市场的中介机构 123

四、积极培养我国的证券经纪人 126

第一节 金融市场的供求机制 129

一、储蓄和投资的决定 129

第五章 建立和完善我国金融市场的机制 129

二、资金供给和需求与利率的关系 134

第二节 金融市场的竞争机制 136

一、金融市场上竞争的必然性 136

二、金融市场上竞争的形式 138

三、金融市场竞争机制的功能 140

第三节 金融市场的利率机制 141

一、利率总水平的决定 141

二、利率的结构 143

三、完善我国的利率机制 149

第四节 金融市场的风险机制 150

一、风险的种类 151

二、风险的衡量 153

三、风险——利益——行为 155

第五节 金融市场的证券价格机制 157

一、股票价格的决定 157

二、股票价格指数和平均数的计算 163

三、债券价格的决定 166

四、证券价格机制的作用形式 167

一、市场参与者的不完善使金融市场机制失去了着力点 169

第六节 建立和完善我国金融市场机制的障碍和对策 169

二、事业型的专业银行使金融市场缺乏高效率的中介 170

三、不适当地把经济内生变量当作政策变量来操纵使金融市场失去了均衡机制 170

四、企业预算约束软化导致金融市场的风险机制失灵 171

五、普遍存在的垄断现象严重阻碍了竞争机制的正常运行 171

六、价格体系不合理导致资源配置的扭曲 172

第六章 我国金融市场机制的运行 174

第一节 金融市场投资者的选择 174

一、对单个证券的选择 175

二、有效证券组合的选择 178

第二节 金融市场筹资者的行为 181

一、流量和存量：金融工具供给的两种概念 181

二、债务总量决策 182

三、债务结构决策 187

第三节 金融机构的中介行为 189

一、金融机构的中介作用 189

二、降低风险的最佳方式——多样化经营 191

三、提高收益的有效途径一规模经济 193

一、金融市场均衡的含义 195

第四节 金融市场的均衡 195

二、金融市场均衡与资源配置 197

三、金融市场均衡和政府决策 198

四、金融市场均衡的国际因素 198

第七章 我国金融市场的管理 201

第一节 金融市场管理的原则和目标 201

一、金融市场管理的原则 201

二、金融市场管理的目标 203

第二节 金融市场管理的内容 208

一、打破垄断格局规范竞争行为 208

二、维持公正原则 杜绝损人利己行为 211

三、管理代理人行为 维护委托人利益 214

四、防止信用危机发生维持金融市场稳定 215

第三节 证券市场的管理 216

一、证券发行的管理 216

二、证券交易的管理 218

三、对证券交易所的管理 220

四、对证券商的管理 221

一、证券评级的涵义 222

第一节 证券评级的涵义、机构及其作用 222

第八章 我国的证券评级制度 222

二、证券评级机构 224

三、证券评级的作用 225

第二节 证券评级的程序 226

一、评级人员与证券发行机构主要负责人碰面 227

二、保密问题 229

三、证券等级的监督和修改 229

第三节 证券评级的依据及证券级别 230

一、债券评级的依据及其级别 230

二、优先股评级的依据及其级别 231

四、普通股编列的依据及其类别划分 233

三、商业票据评级的依据和等级划分 233

第四节 证券评级的标准 234

一、产业债券的评级标准 234

二、金融债券的评级标准 238

三、优先股的评级标准 242

四、商业票据的评级标准 244

第一节 金融市场与货币政策 246

一、金融市场是货币政策发挥作用的前提 246

第九章 金融市场与宏观经济政策 246

二、货币政策的传导机制 247

三、货币政策中间目标的选择及其对金融市场的影响 251

四、货币供应量宏观调控方式的选择——供给型调控 253

第二节 财政政策、债务管理政策和金融市场 256

一、财政模式的转变 256

二、自发的和主动的财政政策 258

三、弥补财政赤字手段的选择 262

四、国库券的困境和出路 266

五、运用债务管理政策调节金融市场 270