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第一章 股票融资 1

□股票融资方式是其它融资方式的基础。股票在本质上代表股东对股份公司的所有权，是股份公司筹集长期资本而公开发行的一种有价证券。 1

□发行普通股融资，可以维持足够的举债能力。而维持足够的举债能力，是大多数财务经理制定融资决策时的主要考虑之一。 1

□股票发行涉及到发行方式、发行时机、发行量以及发行价格诸多发行条件的决策，只有认真搞好这些决策，投资银行才能帮助企业搞好股票发行。 1

□优先股股票的发行，一般是在不增加投票权和参与经营的股东人数的情况下筹资的，因而不会导致原有普通股股东对公司的支配、控制能力的下降。 1

□投资银行利用认股权证作为融资的前提 1

借款人由于经营条件的限制无法为投资银行帐户提供足够的保证金，从而将认股权证作为留置物来补偿投资银行的损失。 1

目录 1

□债券的发行程序与其发行方式有关，不同的发行方式决定了债券的发行程序不同。 83

□垃圾债券在80年代的美国风行一时。股市袭击者通过这种方式就有办法使小金鱼吞掉大鲸鱼，甚至毫不费力地每年吃掉一个大企业。 83

□在债券的发行决策中，发行数量和发行利率等条件的决策最为重要。 83

□债券主要包括公债券和公司债券。 83

□在西方国家市场上，债券是长期资金市场上的主要融资工具之一，发行债券是政府、企业和银行广泛采用，而且投资者乐于接受的一种融资方式。 83

第二章 债券融资 83

第三章 国际股票融资 151

□我国企业利用股票进行国际融资是1991年在沪、深两地发行B股开始的。 151

国内企业陆续尝试以多种方式直接或间接地境外上市，从而吸引了大量的海外资金，并引起了国际证券市场的关注。 151

□香港作为亚太地区重要的国际金融中心，使香港理所当然地成为中国企业海外上市的首选之地，这就是H股。 151

□买壳上市是指国内企业通过收购境外上市的“空壳公司”的全部或大部分股权，然后注入国内资产和业务，以达到在境外间接上市的目的。 151

□造壳上市是与境外未上市公司确立一定的产权联系，然后由该境外关联公司在境外上市。这样上市成本和风险要小得多。 151

□“上海石化”、“上海二纺机”等企业进入美国市场采取的是ADR形式。ADR、GDR、IDR…… 151

第四章 国际债券融资 291

□在国际债券市场上发行债券与国内相比，要复杂得多，但也有章可循。1987年我国在德国法兰克福发行了一笔外汇国库券，为我国发行国际债券之始。 291

□美国债券市场是世界上最大的、流动性最强的债券市场。外国人在美国发行的债券称之为扬基债券。 291

□武士债券是在日本市场上发行的日元面值外国债券。第一笔武士债券由亚洲开发银行于1970年 291