风险管理与金融机构 原书第4版PDF电子书下载

第1章 引言 1

1.1投资人的风险回报关系 2

1.2有效边界 4

1.3资本资产定价模型 5

1.4套利定价理论 8

1.5公司的风险以及回报 9

1.6金融机构的风险管理 11

1.7信用评级 12

小结 13

参考文献 13

练习题 13

作业题 14

第一部分 金融机构及其业务 16

第2章 银行 16

2.1商业银行 17

2.2小型商业银行的资本金要求 18

2.3存款保险 20

2.4投资银行业 21

2.5证券交易 25

2.6银行内部潜在的利益冲突 26

2.7今天的大型银行 27

2.8银行面临的风险 29

小结 30

参考文献 30

练习题 31

作业题 31

第3章 保险公司和养老基金 32

3.1人寿保险 33

3.2年金 35

3.3死亡率表 36

3.4长寿和死亡风险 39

3.5财产及伤害险 39

3.6健康保险 41

3.7道德风险以及逆向选择 42

3.8再保险 43

3.9资本金要求 43

3.10保险公司面临的风险 44

3.11监管条款 45

3.12养老金计划 46

小结 49

参考文献 49

练习题 50

作业题 50

第4章 共同基金和对冲基金 52

4.1共同基金 52

4.2对冲基金 58

4.3对冲基金的策略 62

4.4对冲基金的收益 66

小结 67

参考文献 67

练习题 68

作业题 68

第5章 金融市场上的交易 69

5.1市场 69

5.2清算所 70

5.3场外市场的变化 71

5.4资产的多头和空头 71

5.5衍生产品市场 72

5.6普通衍生产品 73

5.7非传统衍生产品 81

5.8奇异期权和结构性产品 84

5.9风险管理的挑战 86

小结 87

参考文献 87

练习题 88

作业题 89

第6章2007年信用危机 91

6.1美国住房市场 91

6.2证券化 94

6.3危机爆发 98

6.4什么地方出了问题 99

6.5危机的教训 100

小结 101

参考文献 102

练习题 102

作业题 102

第7章 定价和情景分析：风险中性世界和真实世界 103

7.1波动和资产价格 104

7.2风险中性定价 105

7.3情景分析 108

7.4两个世界必须同时使用的情况 109

7.5实践中的计算 109

7.6对真实世界中的过程进行估计 110

小结 111

参考文献 112

练习题 112

作业题 112

第二部分 市场风险 114

第8章 交易员如何管理风险敞口 114

8.1 delta 114

8.2 gamma 120

8.3 vega 121

8.4 theta 122

8.5 rho 123

8.6计算希腊值 123

8.7泰勒级数展开 124

8.8对冲的现实状况 125

8.9奇异期权对冲 126

8.10情景分析 127

小结 127

参考文献 128

练习题 128

作业题 129

第9章 利率风险 130

9.1净利息收入管理 130

9.2利率的种类 132

9.3利率久期 135

9.4曲率 137

9.5推广 138

9.6收益曲线的非平行移动 140

9.7利率敏感性 141

9.8主成分分析法 142

9.9 gamma和vega 144

小结 145

参考文献 145

练习题 146

作业题 146

第10章 波动率 148

10.1波动率的定义 148

10.2隐含波动率 150

10.3金融变量的每日变化量是否服从正态分布 151

10.4幂律 153

10.5监测日波动率 154

10.6指数加权移动平均模型 156

10.7 GARCH （1，1）模型 157

10.8模型选择 158

10.9最大似然估计法 159

10.10采用GARCH（1，1）模型来预测波动率 163

小结 165

参考文献 165

练习题 166

作业题 167

第11章 相关性与Copula函数 169

11.1相关系数的定义 169

11.2测量相关系数 171

11.3多元正态分布 173

11.4 Copula函数 174

11.5将Copula应用于贷款组合：Vasicek模型 178

小结 182

参考文献 182

练习题 182

作业题 183

第12章 在险价值和预期亏空 185

12.1 VaR的定义 186

12.2计算VaR的例子 187

12.3 VaR的缺陷 188

12.4预期亏空 188

12.5满足一致性条件的风险测度 189

12.6 VaR及预期亏空中的参数选择 192

12.7边际、递增及成分VaR测度 194

12.8欧拉定理 195

12.9 VaR和预期亏空的聚合 196

12.10回顾测试 196

小结 199

参考文献 199

练习题 200

作业题 200

第13章 历史模拟法和极值理论 202

13.1方法论 202

13.2 VaR的精确度 206

13.3历史模拟法的推广 207

13.4计算 问题 211

13.5极值理论 211

13.6极值理论的应用 213

小结 215

参考文献 216

练习题 216

作业题 217

第14章 市场风险：模型构建法 218

14.1基本方法论 218

14.2推广 220

14.3相关性矩阵和协方差矩阵 221

14.4对于利率变量的处理 224

14.5线性模型的应用 226

14.6线性模型与期权产品 226

14.7二次模型 229

14.8蒙特卡罗模拟 230

14.9对非正态分布的假设 231

14.10模型构建法与历史模拟法的比较 231

小结 232

参考文献 232

练习题 232

作业题 233

第三部分 监管规则 236

第15章《巴塞尔协议Ⅰ》《巴塞尔协议Ⅱ》及《偿付能力法案Ⅱ》 236

15.1对银行业进行监管的原因 236

15.2 1988年之前的银行监管 237

15.3 《1988年巴塞尔协议》 238

15.4 G30政策建议 240

15.5净额结算 241

15.6 《1996年修正案》 243

15.7《巴塞尔协议Ⅱ 》 244

15.8《巴塞尔协议Ⅱ》中的信用风险资本金 246

15.9《巴塞尔协议Ⅱ》对于操作风险的处理 252

15.10第二支柱：监督审查过程 252

15.11第三支柱：市场纪律 253

15.12《偿付能力法案Ⅱ 》 253

小结 254

参考文献 255

练习题 255

作业题 256

第16章《巴塞尔协议Ⅱ.5》《巴塞尔协议Ⅲ》及其他后危机修订 258

16.1《巴塞尔协议Ⅱ.5》 258

16.2《巴塞尔协议Ⅲ》 261

16.3未定可转换债券 267

16.4《多德-弗兰克法案》 268

16.5其他国家的法案 270

小结 271

参考文献 272

练习题 272

作业题 273

第17章 交易账户基本审查 274

17.1新的市场风险计量方法 274

17.2交易账户与银行账户的对比 277

17.3信用交易 278

小结 278

参考文献 279

练习题 279

作业题 279

第四部分 信用风险 282

第18章 管理信用风险：保证金、场外市场和中央清算对手方 282

18.1保证金和交易所 282

18.2场外市场 286

18.3场外交易新规定带来的影响 289

18.4 CCP倒闭的风险 292

小结 292

参考文献 293

练习题 293

作业题 294

第19章 估测违约概率 295

19.1信用评级 295

19.2历史违约概率 297

19.3回收率 298

19.4信用违约互换 299

19.5信用溢差 302

19.6由信用溢差来估算违约概率 305

19.7违约概率的比较 306

19.8利用股价来估计违约概率 310

小结 312

参考文献 312

练习题 313

作业题 314

第20章CVA和DVA 315

20.1衍生品的信用敞口 315

20.2 CVA 316

20.3新交易的影响 319

20.4 CVA风险 320

20.5错向风险 321

20.6 D V A 322

20.7一些简单例子 323

小结 326

参考文献 326

练习题 326

作业题 327

第21章 信用在险价值 328

21.1信用评级迁移矩阵 329

21.2 Vasicek模型 330

21.3 Credit Risk Plus 331

21.4 CreditMetrics 333

21.5交易账户中对信用敏感的产品 335

小结 338

参考文献 338

练习题 338

作业题 339

第五部分 其他内容 342

第22章 情景分析和压力测试 342

22.1产生分析情景 342

22.2监管条例 347

22.3如何应用结果 350

小结 352

参考文献 352

练习题 353

作业题 353

第23章 操作风险 354

23.1操作风险的定义 356

23.2计算操作风险监管资本金的方式 356

23.3操作风险的分类 358

23.4损失程度及损失频率 358

23.5 AMA方法的实现 360

23.6具有前瞻性的方法 362

23.7操作风险资本金的分配 364

23.8幂律的应用 364

23.9保险 365

23.10《萨班斯-奥克斯利法案》 366

小结 367

参考文献 367

练习题 368

作业题 368

第24章 流动性风险 369

24.1交易流动性风险 370

24.2融资流动性风险 374

24.3流动性黑洞 381

小结 386

参考文献 387

练习题 387

作业题 388

第25章 模型风险 389

25.1盯市计价 389

25.2线性产品的模型 391

25.3物理与金融 392

25.4对标准产品应用定价模型 393

25.5对冲 397

25.6非标准产品的模型 398

25.7模型建立过程中的误区 401

25.8识别模型存在的问题 401

小结 402

参考文献 402

练习题 403

作业题 403

第26章 经济资本金与RAROC 404

26.1经济资本金的定义 404

26.2经济资本金的构成成分 405

26.3损失分布的形状 407

26.4风险的相对重要性 408

26.5经济资本金的汇总 409

26.6经济资本金的分配 411

26.7德意志银行的经济资本金 412

26.8 RAROC 413

小结 414

参考文献 414

练习题 414

作业题 415

第27章 企业风险管理 416

27.1风险偏好 417

27.2风险文化 420

27.3识别重大风险 423

27.4战略风险管理 425

小结 425

参考文献 426

练习题 426

作业题 426

第28章 避免风险管理失误 427

28.1风险限额 428

28.2对于交易平台的管理 430

28.3流动性风险 432

28.4对于非金融机构的教训 434

28.5结束语 435

参考文献 435

附录A利率复利频率 437

附录B零息利率、远期利率及零息收益率曲线 439

附录C远期合约及期货合约的定价 442

附录D互换合约定价 443

附录E欧式期权定价 445

附录F美式期权定价 447

附录G泰勒级数展开 450

附录H特征向量和特征值 452

附录I主因子分析法 454

附录J对信用迁移矩阵的处理 455

附录K信用违约互换的定价 456

附录L合成CDO及其定价 458

练习题答案 460

术语表 483

有关DerivaGem软件说明 499

x≤0时N（x）的数表 503

x≥ 0时N（x）的数表 504