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上篇 理念与框架 2

第1章 信贷人员财务分析导论 2

1.1银行信贷管理与风险防范 2

1.2企业财务分析与信贷风险识别 3

1.3实践呼吁信贷财务分析水平的改进与提升 13

1.4传达科学信息引领企业共舞 20

第2章 信贷人员财务分析的基本理念 21

2.1财务报表与报表分析的局限性 21

2.1.1企业财务报表的局限性 21

2.1.2报表分析的局限性 24

2.2信贷财务分析的特殊性 26

2.2.1分析的目的直接指向企业的财务风险和偿债能力 27

2.2.2分析的重点更加关注企业的流动性和盈利能力 27

2.2.3分析的结果直接影响信贷风险管理决策 28

2.2.4分析的主体不同于其他情形，分析技术各有所长 29

2.3信贷财务分析的基本理念 29

2.3.1分析是一个研究推理过程 30

2.3.2行业分析先于报表分析 31

2.3.3权变是财务分析的灵魂 33

2.3.4不能迷信注册会计师或审计报告 36

2.3.5标准的财务分析不是对每一家公司都必要 39

2.3.6对企业提供给银行的财务报表务必保留一份戒心 40

第3章 信贷人员财务分析的理论框架 42

3.1理论框架的重要性 42

3.2信贷财务分析框架 44

3.2.1企业财务分析的PHB框架 44

3.2.2基于信贷风险管理的企业财务分析框架 46

3.3基于信贷风险管理的财务报表分析切入点 50

3.4信贷财务分析技术 53

3.4.1闻嗅复核：含义与应用 53

3.4.2“闻嗅复核”的缺陷与改善 57

3.4.3“闻嗅复核”的应用举例 58

附录3A资产负债表、利润表舞弊分析程序实用表 64

附录3B现金流量表舞弊分析程序实用表 66

附录3C会计报表附注、管理层的讨论、代理书、审计员的信件分析程序实用表 66

中篇 操作与应用 70

第4章 信贷人员财务分析之战略导航 70

4.1经营环境与行业分析 70

4.1.1宏观经济环境分析 70

4.1.2行业竞争环境分析 75

4.2价值驱动因素与竞争优势分析 87

4.2.1价值驱动因素 87

4.2.2竞争优势分析 88

4.3竞争战略与财务预判 91

4.3.1成本优势创造利润优势 91

4.3.2差异化与高收益 91

4.4生产运营与授信风险 93

4.4.1供应 93

4.4.2生产 94

4.4.3销售 94

4.4.4盈利模式 95

4.4.5经营历史 96

4.4.6管理风险 96

4.5战略导航中常见陷阱及规避 109

4.5.1在浩如烟海的战略中迷失了方向 109

4.5.2战略分析与企业财务分析相脱节 109

4.5.3无视企业多元化战略对财务分析的影响 109

4.5.4战略分析对授信风险的影响不及财务分析重要 110

第5章 信贷人员财务分析之会计调整 111

5.1辨认和评价关键会计政策 112

5.1.1会计政策和会计估计 112

5.1.2辨认和评价关键会计政策 115

5.2报表危险信号识别与关注 116

5.2.1会计职业界视野下的舞弊红旗标志 117

5.2.2信贷人员应予重点关注的舞弊红旗标志 124

5.3归准则化会计调整与实施 131

5.4去准则化会计调整与实施 135

5.5至可比化会计调整与实施 139

5.6会计调整中常见陷阱及规避 145

5.6.1所有的差异都要调整 145

5.6.2经审计无误的会计数据都可拿来主义 145

5.6.3现金流量表一定比资产负债表和利润表更可靠 146

5.6.4盲目相信自己的识别能力 147

附录5A大道至简：会计魔术就这么简单 147

附录5B财务报表舞弊的关键识别指标 149

附录5C企业会计准则执行和财务信息披露的不规范问题 151

第6章 信贷人员财务分析之指标分析 156

6.1资产质量分析 156

6.1.1资产负债表的总体审视 158

6.1.2资产结构分析 162

6.1.3资产利用效率分析 167

6.1.4现金含量分析 171

6.2盈利质量分析 172

6.2.1利润表的整体审视 172

6.2.2收入质量分析 178

6.2.3利润质量分析 182

6.2.4毛利率分析 185

6.3现金流量分析 188

6.3.1现金流量表整体审视 188

6.3.2经营性现金流量分析 190

6.3.3自由现金流量分析 193

6.4偿债能力分析 194

6.4.1短期偿债能力分析 195

6.4.2长期偿债能力分析 198

6.5指标分析中常见陷阱及规避 202

6.5.1指标分析必须中规中矩 202

6.5.2分析指标越多越好 202

6.5.3分析结果是唯一的 203

6.5.4指标所指方向总是对的 204

6.5.5分析出结果就结束了 204

第7章 信贷人员财务分析之前景预测 206

7.1前景的定性分析预测 206

7.1.1未来宏观环境分析 207

7.1.2行业景气度分析 207

7.1.3企业战略分析 207

7.1.4未来收益与现金流趋势分析 208

7.2现金流预测 208

7.2.1作为偿还中长期贷款的现金来源 209

7.2.2现金流预测的框架模型 211

7.2.3现金流预测的起点和假设 213

7.2.4情景分析和敏感性分析 217

7.2.5一个预测示例 220

7.3基于模型的企业财务困境预测 232

7.3.1单变量模型 233

7.3.2多变量模型 234

7.4前景预测中常见陷阱及规避 238

7.4.1前景预测就是对企业未来发展的概括说明 238

7.4.2前景预测就是编制企业预测性财务报表 239

7.4.3未来是不确定的，不预测也罢 239

7.4.4奉行预测模型的拿来主义 240

下篇 衍生与拓展 242

第8章 信贷人员财务分析之商业机会发掘 242

8.1报表结构调整业务 243

8.1.1财务结构调整业务 243

8.1.2收益结构调整业务 245

8.2报表要素调整业务 246

8.2.1让资产动起来 246

8.2.2让成本降下来 249

8.3产业链条金融业务 251

8.3.1企业级产业链中的业务机会 251

8.3.2资产转换周期中的业务机会 255

8.4商业模式嵌入业务 259

8.4.1规模盈利模式 260

8.4.2管理盈利模式 263

8.4.3共生盈利模式 265

8.5坐庄客户投行业务 266

第9章 信贷人员财务分析之抵押价值审视 271

9.1抵押与贷款定价 271

9.1.1抵押贷款定价的理论阐释 272

9.1.2抵押在贷款实务中的置信威胁 273

9.2抵押价值是什么价值 275

9.2.1抵押资产评估价值变现率低下 275

9.2.2市场价值为何根深蒂固 276

9.2.3抵押贷款价值对市场价值的取代 278

9.2.4抵押价值与银行贷款安全 281

9.3抵押贷款价值的检验与利用 282

9.4银行推行抵押贷款价值的挑战与管理改进 285

9.4.1全面推进抵押贷款价值的挑战与实践困难 285

9.4.2抵押贷款价值实践推进的策略与方法 286

9.4.3抵押资产市场价值波动与银行风险动态管理 287

参考文献 290

后记 294