风险管理与金融机构 原书第3版PDF电子书下载

第1章 引言 1

1.1投资人的风险回报关系 1

1.2有效边界 3

1.3资本资产定价模型 5

1.4套利定价理论 8

1.5公司的风险以及回报 8

1.6金融机构的风险管理 10

1.7信用评级 11

小结 12

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练习题 13

作业题 14

第2章 银行 15

2.1商业银行 15

2.2小型商业银行的资本金要求 17

2.3存款保险 19

2.4投资银行业 19

2.5证券交易 23

2.6银行内部潜在的利益冲突 24

2.7今天的大型银行 25

2.8银行所面临的风险 27

小结 28

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练习题 28

作业题 29

第3章 保险公司和养老基金 30

3.1人寿保险 30

3.2年金 33

3.3死亡率表 35

3.4长寿风险和死亡风险 37

3.5财产及伤害险 37

3.6健康保险 39

3.7道德风险和逆向选择 40

3.8再保险 41

3.9资本金要求 42

3.10保险公司面临的风险 42

3.11监管条款 43

3.12养老金计划 44

小结 46

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练习题 47

作业题 48

第4章 共同基金和对冲基金 49

4.1共同基金 49

4.2对冲基金 55

4.3对冲基金的策略 58

4.4对冲基金的收益 62

小结 63

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练习题 63

作业题 64

第5章 金融产品 65

5.1市场 65

5.2资产的多头和空头 66

5.3衍生产品市场 67

5.4最基本的衍生产品 68

5.5结算所 76

5.6保证金 76

5.7非传统衍生产品 79

5.8奇异期权和结构性产品 82

5.9风险管理的挑战 84

小结 85

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练习题 85

作业题 87

第6章2007年信用危机 89

6.1美国住房市场 89

6.2证券化 91

6.3危机爆发 96

6.4什么地方出了问题 96

6.5危机的教训 97

小结 98

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练习题 99

作业题 100

第7章 交易员如何管理风险暴露 101

7.1 Delta 101

7.2 Gamma 106

7.3 Vega 107

7.4Theta 108

7.5 Rho 109

7.6希腊值的计算 109

7.7泰勒级数展开 109

7.8对冲的现实状况 111

7.9奇异型产品对冲 112

7.10情景分析 113

小结 113

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练习题 114

作业题 115

第8章 利率风险 116

8.1净利息收入管理 116

8.2伦敦同业银行拆借利率和互换利率 118

8.3利率久期 119

8.4曲率 122

8.5推广 123

8.6收益率曲线的非平行移动 124

8.7利率敏感性 125

8.8主成分分析法 127

8.9 Gamma和Vega 129

小结 129

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练习题 130

作业题 131

第9章 风险价值度 132

9.1 VaR的定义 133

9.2 VaR计算例子 133

9.3 VaR与预期亏损 134

9.4 VaR和资本金 135

9.5满足一致性条件的风险度量 137

9.6 VaR中的参数选择 138

9.7边际VaR、递增VaR及成分VaR 141

9.8欧拉定理 141

9.9 VaR的聚合 142

9.10回顾测试 142

小结 145

推荐阅读 145

练习题 146

作业题 147

第10章 波动率 148

10.1波动率的定义 148

10.2隐含波动率 150

10.3金融变量的每日变化量是否服从正态分布 151

10.4幂律 152

10.5监测日波动率 153

10.6指数加权移动平均模型 155

10.7 GARCH （1，1）模型 156

10.8模型选择 158

10.9最大似然估计法 158

10.10采用GARCH （1，1）模型来预测波动率 162

小结 164

推荐阅读 164

练习题 165

作业题 166

第11章 相关性与Copula函数 167

11.1相关系数的定义 167

11.2监测相关系数 168

11.3多元正态分布 171

11.4 Copula函数 172

11.5将Copula函数应用于贷款组合 176

小结 180

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练习题 180

作业题 181

第12章《巴塞尔协议Ⅰ》、《巴塞尔协议Ⅱ》和《偿付能力法案Ⅱ》 183

12.1对银行资本进行监管的原因 183

12.2 1988年之前的银行监管 184

12.3 1988年《巴塞尔协议Ⅰ》 185

12.4 G30政策推荐 187

12.5净额结算 188

12.6 1996年修正案 189

12.7《巴塞尔协议Ⅱ》 191

12.8《巴塞尔协议Ⅱ》中的信用风险资本金 192

12.9《巴塞尔协议Ⅱ》对操作风险的处理 198

12.10第2支柱：监督审查过程 198

12.11第3支柱：市场纪律 199

12.12《偿付能力法案Ⅱ》 199

小结 201

推荐阅读 201

练习题 201

作业题 202

第13章《巴塞尔协议2.5》、《巴塞尔协议Ⅲ》和《多德-弗兰克法案》 204

13.1《巴塞尔协议2.5》 204

13.2《巴塞尔协议Ⅲ》 207

13.3未定可转换债券 211

13.4《多德-弗兰克法案》 212

13.5其他国家的法案 214

小结 215

推荐阅读 215

练习题 216

作业题 216

第14章 市场风险：历史模拟法 217

14.1方法论 217

14.2 VaR的精确度 220

14.3历史模拟法的推广 221

14.4计算问题 224

14.5极值理论 224

14.6极值理论的应用 227

小结 228

推荐阅读 229

练习题 229

作业题 230

第15章 市场风险：模型构建法 231

15.1基本方法论 231

15.2推广 233

15.3相关性矩阵和协方差矩阵 234

15.4对于利率变量的处理 236

15.5线性模型的应用 238

15.6线性模型与期权产品 238

15.7二次模型 240

15.8蒙特卡洛模拟 242

15.9对非正态分布的假设 242

15.10模型构建法与历史模拟法的比较 243

小结 244

推荐阅读 244

练习题 244

作业题 245

第16章 信用风险：估测违约概率 247

16.1信用评级 247

16.2历史违约概率 249

16.3回收率 250

16.4信用违约互换 251

16.5信用溢差 254

16.6由信用溢差来估算违约概率 256

16.7违约概率的比较 258

16.8利用股价来估计违约概率 262

小结 264

推荐阅读 264

练习题 265

作业题 266

第17章 衍生产品中的对手信用风险 267

17.1衍生产品的信用风险暴露 267

17.2双边交易清算 268

17.3中心清算 271

17.4 CVA 272

17.5新交易的影响 274

17.6 CVA风险 276

17.7错向风险 276

17.8 DVA 277

17.9一些简单例子 278

小结 281

推荐阅读 281

练习题 282

作业题 283

第18章 信用风险价值度 284

18.1信用评级迁移矩阵 285

18.2 Vasicek模型 286

18.3 Credit Risk Plus 287

18.4 CreditMetrics 288

18.5交易账户的信用风险价值度 290

小结 292

推荐阅读 292

练习题 292

作业题 293

第19章 情景分析和压力测试 294

19.1产生分析情景 294

19.2监管条例 298

19.3如何应用结果 301

小结 304

推荐阅读 304

练习题 305

作业题 305

第20章 操作风险 306

20.1什么是操作风险 307

20.2计算操作风险监管资本金的方式 308

20.3操作风险的分类 309

20.4损失程度以及损失频率 310

20.5 AMA方法的实现 311

20.6前瞻性方法 313

20.7操作风险资本金的分配 315

20.8应用幂律 315

20.9保险 315

20.10《萨班斯一奥克斯利法案》 317

小结 317

推荐阅读 318

练习题 318

作业题 319

第21章 流动性风险 320

21.1交易流动性风险 320

21.2融资流动性风险 325

21.3流动性黑洞 331

小结 336

推荐阅读 337

练习题 337

作业题 338

第22章 模型风险 339

22.1盯市计价 339

22.2线性产品的模型 341

22.3物理与金融 342

22.4对标准产品如何应用定价模型 343

22.5对冲 347

22.6对于非标准产品的模型 348

22.7模型在建立时存在的危险 349

22.8检测模型中的问题 350

小结 350

推荐阅读 350

练习题 351

作业题 351

第23章 经济资本金与RAROC 352

23.1经济资本金的定义 352

23.2经济资本金的构成成分 354

23.3损失分布的形状 355

23.4风险的相对重要性 356

23.5经济资本金的汇总 357

23.6对于经济资本金的分配 359

23.7德意志银行的经济资本金 360

23.8 RAROC 361

小结 362

推荐阅读 362

练习题 362

作业题 363

第24章 管理人员应避免的风险管理错误 364

24.1风险额度 365

24.2对于交易平台的管理 367

24.3流动性风险 368

24.4对于非金融机构的教训 370

24.5结束语 371

推荐阅读 372

附录A利率复利频率 373

附录B零息利率、远期利率及零息收益率曲线 376

附录C远期合约和期货合约的定价 379

附录D互换合约定价 380

附录E欧式期权定价 382

附录F美式期权定价 384

附录G泰勒级数展开 386

附录H 特征向量和特征值 388

附录I主成分分析法 390

附录J对信用迁移矩阵的处理 391

附录K信用违约互换的定价 392

附录L合成CDO及其定价 394

练习题答案 396

术语表 421

DerivaGem软件说明 438

x≤0时N（x）的取值 443

x≥0时N（x）的取值 445