大股东控制、盈余管理与上市公司业绩滑坡PDF电子书下载

内容摘要 1

第1章 导论 1

1.1 引言 1

目录 1

1.2 研究命题 4

Abstract 6

1.3 结构安排 6

1.4 主要发现 8

第2章 股票发审制度安排、“供需瓶颈”与“租金” 10

2.1 国企改革与股份制企业制度创新的简要历程 10

2.2 发审制度安排中的控制特征 12

表2-1：证券市场监管模式变迁表 19

图表索引 19

2.3 股票发行审核过程中财务指标的重要性 22

表2-2：国有企业改制上市的基本条件表 24

2.4 股票市场发展中的“供需瓶颈” 27

表2-3：1990—2000年全国新股发行情况表 28

2.5 制度后果：“寻租”与盈余管理 31

表2-4：1998、1999年权益资本成本、负债资本成本与贷款利率对照表 33

第3章 首次公开发行股票前的企业资产重组 34

3.1 资产重组目标的异化 36

3.2 资产重组基本模式的演变 37

3.3 主要资产的分割 40

3.4 改制上市中的主要会计问题 45

3.5 后果：扩大了盈余管理空间 50

第4章 股权设置、大股东控制与最高管理人兼任 52

4.1 股权设置 52

表4-1：上市公司股权结构表 55

4.2 大股东类型与大股东持股 56

表4-2：上市公司大股东类型分布表 57

表4-3：IPO与NonIPO公司第一大股东持股比例 59

4.3 最高管理人兼任 60

表4-4：上市公司与上级母公司董事长或总经理兼任情况表 60

表4-5：最高管理人兼任分析之相关指标描述性统计表 64

表4-6：最高管理人兼任影响因素的Logistic回归分析结果 65

表4-7：IPO公司最高管理人兼任回归分析结果 66

4.4 大股东控制、最高管理人兼任是企业特殊改制过程的必然结果 67

5.1 西方盈余管理理论研究的支点 69

第5章 上市公司的盈余管理：一种分析框架的描述 69

5.2 我国特殊制度背景下的上市公司盈余管理 71

5.3 盈余管理的度量 80

5.4 我国上市公司盈余管理的分析框架 86

图5-1：中国上市公司盈余管理分析框架简图 91

第6章 公司化改造、大股东类型安排与上市公司业绩滑坡 92

6.1 研究背景 93

6.2 研究假设 98

6.3 研究设计 100

6.4 样本与描述性统计 102

表6-1：IPO当年公司第一大股东类型分布表 103

表6-2：不同类型大股东持股的IPO上市公司的ROE指标及其变化表 104

6.5 研究结果 105

表6-3：IPO之后ROE下降分时期回归分析对照表 106

表6-4：不同持股类型上市公司的业绩指标变化（ROEs(0.2)）组间差异检验表 108

6.6 研究发现 109

第7章 大股东控制、过度包装与公司IPO之后的业绩滑坡 111

7.1 研究背景 112

7.2 研究假设 114

7.3 研究设计 115

7.4 描述性统计 120

表7-1：IPO公司业绩滑坡有关变量之描述性统计表 121

表7-2：IPO样本公司各变量Pearson相关系数表 123

7.5 研究结果 125

表7-3：上市公司业绩指标变化与母子公司业绩指标之回归分析表 126

表7-4：IPO公司业绩滑坡影响因素分析表Ⅰ 127

表7-5：IPO公司业绩滑坡影响因素分析表Ⅱ 128

7.6 研究发现 129

第8章 非IPO公司的母子公司业绩差异与上市公司业绩预测 131

8.1 西方关于业绩预测问题的研究 131

8.2 我国上市公司业绩预测的特殊背景 133

8.3 研究假设 134

8.4 研究设计 135

8.5 描述性统计与相关性检验 138

表8-1：上市公司业绩预测之描述性统计表 139

表8-2：NonIPO样本公司各变量Pearson相关系数表 140

8.6 研究结果 142

表8-3：NonIPO公司业绩指标预测之影响因素分析表 143

表8-4：NonIPO公司业绩指标变化预测之影响因素分析表 146

8.7 研究发现 148

第9章 发现与启示 149

9.1 主要研究发现 150

9.2 论文特点与值得关注的几个问题 151

9.3 对中国证券市场发展的几点启示 155

参考文献 161

附录 170

后记 229