债券市场：交易制度与托管结算PDF电子书下载

目录 1

前言 1

第一章　中国债券流通市场交易组织制度变迁及其影响 1

第一节　中国债券市场组织体系的形成与变迁 3

一、债券流通市场组织方式的形成与变迁要点 3

二、不同交易组织场所交易债券种类的变迁情况 5

第二节　现行债券交易组织制度所存问题及其影响分析 8

一、现行债券交易组织制度所存问题分析 8

二、现行分割的债券交易组织制度的影响 11

三、主要的原因分析 19

第二章　主要债券交易方式的制度分析 22

第一节　我国债券交易方式的演进分析 22

一、债券现货交易 22

二、债券回购交易 23

三、国债期货交易 24

四、其他有关债券交易方式的探索 26

第二节　债券回购交易制度的现状、问题及影响分析 26

一、回购交易制度设计的变迁分析 26

二、现行债券回购交易制度设计的问题分析 30

三、现行交易所封闭式国债回购的主要影响分析 42

第三章　债券市场交易设施——托管清算结算的一般机理 58

第一节　债券市场交易后台的基本框构 58

第二节　债券托管的一般机理分析 60

一、债券托管 60

二、中央债券托管系统 64

第三节　一般债券交易流程中的债券清算与结算 65

一、债券交易的一般流程 65

二、债券清算的一般意义与模式 66

三、债券结算的一般意义与模式 69

四、交易后的服务与债券托管清算结算系统的一般运作机制分析 74

第四章　海外债券市场托管清算结算系统比较 89

第一节　美国债券市场托管清算结算系统 89

一、美国债券市场托管清算结算系统概况 89

二、全美证券清算公司（NSCC） 92

三、证券存管信托公司 99

四、美国债券托管结算系统的发展趋势 101

第二节 日本债券市场托管清算结算系统 102

一、日本证券市场托管清算结算系统概况 102

二、日本债券市场托管清算结算系统的变革 104

一、英国债券市场托管清算结算系统概况 106

第三节　英国债券市场托管清算结算系统 106

二、CREST系统 108

三、未来发展趋势 112

第四节　香港债券市场托管清算结算系统 113

一、香港债券市场托管清算结算系统概况 113

二、CMU的新服务 115

三、CMU与异地清算结算系统的连接 116

第五节　德国债券市场托管清算结算系统 117

一、德国债券市场托管清算结算系统概况 117

二、未来的发展 119

第六节　东亚主要经济体的债券市场托管清算结算系统 120

一、新加坡的债券托管清算结算系统 120

二、韩国的证券结算系统 122

三、马来西亚的证券结算系统 123

四、泰国的债券结算系统 124

五、印度尼西亚的债券结算系统 125

第七节　各主要债券市场托管结算系统的比较分析及发展趋势 128

一、各主要债券市场托管结算系统的基本特征 128

二、海外债券托管结算系统的发展趋势 131

一、中国债券市场托管清算结算系统的四阶段变化 137

第一节 中国现有债券市场托管清算结算系统的形成与运行现状 137

第五章　中国债券市场托管清算结算系统及其法律关系的评价 137

二、现行中国债券市场托管清算结算系统设施所存问题及其影响分析 141

第二节　现有交易所债券市场托管清算结算系统的运行机制及其法律关系分析 145

一、现有交易所债券市场托管清算结算系统的基本运行机制及其与前台系统的关系 145

二、债券市场的二级托管机制及其影响 147

三、债券交易的主席位托管与清算交收制度及其影响 148

四、交易所债券市场托管清算结算系统的主要法律关系体现及其评价性分析 148

第三节　银行间债券市场登记和结算系统的现有运行机制及其评价 153

一、托管和结算系统的现有运行机制 153

二、主要风险点以及效率缺失的体现 156

第六章　结论与建议——关于我国债券市场交易制度和交易设施改革或改进的主要建议 164

一、积极推进债券市场交易制度与交易设施改革的关键取决于对发展我国债券市场的迫切性与机遇的充分认识 164

二、加强对中国债券市场托管清算结算系统的研究与建设工作，是目前该领域风险管理的一个核心 165

三、在具体改革与改进措施的研究推进过程中各有关方面应进一步统一指导思想 171

四、当前最为迫切的是存量问题的解决 172

五、正确处理不同债券交易组织方式间的关系 173

六、改革交易所债券回购交易制度 175

七、下大力气彻底改进债券市场的后台设施 176

主要参考文献 182

后记 184