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证券投资理论的新成果——《证券投资论》序/萧灼基 1

引言 13

上篇 证券投资规律 19

第一章 股票投资分析 20

第一节 股票是一种虚拟的资本商品，也是一种生产要素 20

第二节 股票价格是体现股票投资“风险”和“收益”的轴心 26

第三节 这时把握股票价格进行投资的四条途径 35

第二章 债券投资分析 46

第一节 一张债券实质就是一种双边契约关系 46

第二节 “资信”和“收益”是制衡双边契约关系的主因 51

第三节 债券发行、债券投资准则与建立债券市场的必要性 57

第三章 证券投资三大假说 65

第一节“商品、货币、证券”是证券投资决策的“三角”制衡关系 65

第二节 证券投资的终极目标是为了提高投资收益率 70

第三节 证券投资第一论：收益——预期收益说 75

第四节 证券投资第二论：风险——风险溢价说 78

第五节 证券投资第三论：流动——持有期偏好说 80

第四章 证券投资三大规律 84

第一节 证券投资第一律——预期收益引导规律 84

第二节 证券投资第二律——风险收益同增规律 88

第三节 证券投资第三律——货币证券共振规律 92

第四节 收入政策、财政政策和货币政策的调节是证券投资规律的客观反映 96

中篇 证券投资中外比较 103

第五章 中国证券投资历史考察 104

第一节 旧中国证券投资主要分“三步曲” 104

第二节 新中国证券投资主要是“债券型” 114

第三节 现阶段证券投资已趋“多层次” 117

第四节 新旧中国证券投资考察、比较与思考 124

第六章 中苏证券投资现状考察 133

第一节 苏联股票投资的理论与实践 133

第二节 苏联债券投资的理论与实践 137

第三节 中苏证券投资现状比较及其说明的问题 141

第七章 中日证券投资异同考察 144

第一节 中日股票投资的异同性 144

第二节 中日债券投资的异同性 153

第三节 中日证券投资管理的异同性 166

第四节 中日证券投资异同考察、比较与借鉴 173

第八章 中美证券投资综合考察(上) 179

第一节 中美股票投资理论及其背景比较 179

第二节 中美股票投资目标及其职能比较 185

第三节 中美股票投资方式及其成效比较 191

第四节 中美股票投资趋势及其特点比较 195

第九章 中美证券投资综合考察(下) 201

第一节 美国债券投资综合考察 201

第二节 中国债券投资综合考察、比较与借鉴 209

下篇 证券投资在中国的实践 219

第一节 “悖论”——现阶段我国资金运行状况 220

第十章 中国证券投资的目标模式 220

第二节 “悖论”解——发展证券投资是可供选择的手段之一 229

第三节 中国证券投资目标模式——“多要素、多层次、多阶段” 234

第十一章 中国证券投资的微观环境 245

第一节 复合型生产关系应作为实现证券投资目标的微观基础 245

第二节 “国家控股、二级抵押租赁”应作为实现证券投资目标的企业内容 249

第三节 “提高投资生产率”应作为实现证券投资目标的企业行为轴心 255

第十二章 中国证券投资的宏观环境 260

第一节 多元化金融体系与专业银行企业化并存——实现证券投资目标宏观条件之一 260

第二节 兼顾远期与近期经济发展的财政政策是最佳财政政策——实现证券投资目标宏观条件之二 265

第三节 合理的收入政策和证券投资法律应“双管齐下”——实现证券投资目标宏观条件 269

十点结论 272

主要参考文献 276

英文摘要 281

后记 290