衍生证券、金融市场和风险管理PDF电子书下载

第一部分 导论 3

1 衍生工具和风险管理 3

1.1 引言 3

1.2 金融创新 4

1.3 衍生证券的交易 8

1.4 风险的界定、度量和管理 12

1.5 监管机构对风险的分类 12

1.6 投资组合的风险管理 13

1.7 企业财务风险管理 14

1.8 本书中的风险管理视角 16

本章小结 17

案例分析 17

习题和思考题 17

2 利率 20

2.1 引言 20

2.2 回报率 21

2.3 基本利率：单利、复利和连续复利 23

2.4 贴现（PV）和复利（FV）：货币的时间价值 27

2.5 美国国债市场 31

2.6 美国联邦债务拍卖市场 32

2.7 投资国债的不同方式 35

2.8 美国短期、中期和长期国库券以及资产剥离证券（STRIPS） 37

2.9 Libor与Bbalibor 41

本章小结 42

案例分析 43

习题和思考题 43

3 股票 45

3.1 引言 45

3.2 一级市场、二级市场、交易所和场外市场 45

3.3 证券市场中的经纪人、交易员和交易商 48

3.4 交易的自动化 52

3.5 场内证券交易的三个步骤 53

3.6 股票的买卖 55

3.7 美元股利和股利收益 60

3.8 股票卖空 62

3.9 保证金：促进交易的押金 63

本章小结 66

案例分析 67

习题和思考题 67

4 远期和期货 69

4.1 引言 69

4.2 远期合约 69

4.3 远期交易的场外市场 73

4.4 期货合约 76

4.5 期货合约的场内交易 79

4.6 利用远期和期货避险 87

本章小结 88

案例分析 88

习题和思考题 89

5 期权 90

5.1 引言 90

5.2 期权 90

5.3 看涨期权 92

5.4 看跌期权 97

5.5 场内期权 100

5.6 多头和空头在不同市场的含义 104

5.7 下单策略 104

本章小结 107

案例分析 108

习题和思考题 108

6 套利与交易 111

6.1 引言 111

6.2 套利的概念 111

6.3 衍生工具定价的无套利原理 114

6.4 有效市场 115

6.5 寻找套利机会 118

6.6 非法套利机会 125

本章小结 129

案例分析 130

习题和思考题 130

7 金融工程和互换 132

7.1 引言 132

7.2 组合与分解法 132

7.3 金融工程 133

7.4 互换交易概述 136

7.5 互换的运用 137

7.6 互换的类型 137

本章小结 148

案例分析 148

习题和思考题 149

第二部分 远期和期货 153

8 远期和期货市场 153

8.1 引言 153

8.2 远期和期货的应用和用途 153

8.3 远期和期货发展简史 154

8.4 期货合约特征与报价 161

8.5 商品价格指数 166

本章小结 168

案例分析 169

习题和思考题 169

9 期货交易 171

9.1 引言 171

9.2 经纪人、交易员和期货业 171

9.3 期货合约的场内交易 172

9.4 期货头寸的买入和卖出 175

9.5 保证金账户和每日结算 177

9.6 期货和远期价格的关系 181

9.7 价差交易 185

本章小结 187

案例分析 187

习题和思考题 188

10 期货监管 190

10.1 引言 190

10.2 哪些市场存在期货？ 190

10.3 美国期货市场的监管 196

10.4 期货市场操纵 201

10.5 管理商品市场 206

本章小结 207

案例分析 208

习题和思考题 208

11 持仓成本模型 210

11.1 引言 210

11.2 一个持仓成本的例子 211

11.3 假设 214

11.4 持仓成本模型 216

11.5 远期合约持有期内的定价 221

11.6 不同到期日的远期价格的联系 223

本章小结 224

案例分析 225

习题和思考题 225

12 持仓成本模型的扩展 227

12.1 引言 227

12.2 远期定价模型汇总 227

12.3 支付股利的股票的远期合约 229

12.4 持仓成本模型的扩展 241

12.5 现货溢价、远期溢价、正常现货溢价和正常远期溢价 243

12.6 市场的不完整性 245

本章小结 247

案例分析 247

习题和思考题 248

13 期货避险 250

13.1 引言 250

13.2 对冲还是不对冲 251

13.3 期货对冲 256

13.4 风险最小化对冲 260

13.5 期货对冲和远期对冲 263

13.6 电子表格的应用：计算h 264

本章小结 266

附录 266

案例分析 270

习题和思考题 271

第三部分 期权 277

14 期权市场和交易 277

14.1 引言 277

14.2 场内交易期权 277

14.3 期权的历史 278

14.4 期权合约的特征 289

14.5 期权交易、行使以及到期过程 293

14.6 期权报价 294

14.7 期权市场的管理和操纵 294

本章小结 300

案例分析 301

习题和思考题 301

15 期权交易策略 303

15.1 引言 303

15.2 期权市场的交易商 303

15.3 利润图 305

15.4 期权交易的具体细节 305

15.5 期权策略 306

15.6 避险策略 310

15.7 价差期权策略 313

15.8 组合策略 323

本章小结 326

案例分析 327

习题和思考题 328

16 期权关系 330

16.1 引言 330

16.2 平价关系的图解法 331

16.3 欧式期权的看跌—看涨平价关系 332

16.4 市场不完整 334

16.5 期权价格的限制 338

16.6 美式期权的提前行权 346

本章小结 351

案例分析 352

习题和思考题 353

17 单期二项式模型 355

17.1 引言 355

17.2 二项式模型的应用 356

17.3 期权定价模型简史 357

17.4 例子 361

17.5 假设 364

17.6 单期模型 366

本章小结 373

附录 374

案例分析 377

习题和思考题 377

18 多期二项式模型 380

18.1 引言 380

18.2 多期二项式期权定价模型 380

18.3 2期的二项式模型 383

18.4 多期的二项式期权定价模型 388

18.5 二项式模型的扩展 393

18.6 电子表格的应用 396

本章小结 400

案例分析 401

习题和思考题 401

19 布莱克—斯科尔斯—默顿模型 404

19.1 引言 404

19.2 应用 404

19.3 获得诺贝尔奖的成果（1973年） 405

19.4 假设 408

19.5 定价和套期保值论证 411

19.6 布莱克—斯科尔斯—默顿公式 412

19.7 理解布莱克—斯科尔斯—默顿模型 415

19.8 希腊字母 416

19.9 输入因素 421

19.10 布莱克—斯科尔斯—默顿模型的扩展 424

本章小结 428

附录 429

案例分析 436

习题和思考题 436

20 布莱克—斯科尔斯—默顿模型的应用 438

20.1 引言 438

20.2 模型使用的简史 438

20.3 希腊字母对冲 441

20.4 期权组合的对冲 446

20.5 Vega对冲 446

20.6 校准 450

20.7 布莱克—斯科尔斯—默顿模型：附言 455

本章小结 456

附录 456

案例分析 461

习题和思考题 462

第四部分 利率衍生工具 469

21 收益率和远期利率 469

21.1 引言 469

21.2 收益率 471

21.3 传统方法 480

21.4 远期利率 484

21.5 基本利率衍生工具合约 490

本章小结 500

案例分析 502

习题和思考题 503

22 利率互换 505

22.1 引言 505

22.2 互换简史 505

22.3 交易特征 510

22.4 估值 512

22.5 利率互换：补充说明 516

22.6 互换与远期利率协议 520

本章小结 524

案例分析 524

习题和思考题 525

23 单期二项式HJM模型 527

23.1 引言 527

23.2 基础利率衍生工具 528

23.3 利率衍生工具定价模型的简史 532

23.4 假设条件 533

23.5 单期模型 537

本章小结 549

附录 550

案例分析 552

习题和思考题 553

24 多期二项式HJM模型 555

24.1 引言 555

24.2 假设 555

24.3 两期模型 558

24.4 多期模型 566

24.5 远期、期货和互换期权 567

本章小结 571

附录 572

案例分析 574

习题和思考题 574

25 HJM Libor模型 576

25.1 引言 576

25.2 为什么要研究单期利率上限期权 576

25.3 单期利率上限期权定价的历史 577

25.4 假设 579

25.5 单期利率上限期权定价 586

25.6 输入变量 589

25.7 理解HJM Libor模型 593

25.8 利率上限期权和利率下限期权 595

25.9 运用HJM Libor模型 597

25.10 美式期权、期货、互换期权和其他衍生工具 602

本章小结 603

案例分析 604

习题和思考题 604

26 金融风险管理模型 606

26.1 引言 606

26.2 金融风险管理框架 607

26.3 计算损失分布 609

26.4 风险价值和情景分析 610

26.5 四种风险 616

26.6 2007年的信用危机 624

26.7 模型和交易的衍生工具的未来 631

本章小结 632

案例分析 633

习题和思考题 633

附录A 数学和统计 635

A.1 指数和对数 635

A.2 二项式定理 637

A.3 正态分布 638

A.4 泰勒级数展开式 639

术语表 641

符号 653

参考文献 655

译后记 664