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第一章 导论 1

第一节 期货与期货交易 1

一、期货与期货交易的基本概念 1

二、期货标准化合约 3

第二节 期货交易与现货和远期交易的关系 8

一、期货交易与现货和远期交易的联系 8

二、期货交易与现货和远期交易的区别 10

第三节 期货交易的历史和发展 12

一、期货交易和市场的产生 12

二、期货交易和市场的发展 16

第二章 期货交易的基本功能和作用 20

第一节 风险转移原理和作用 20

一、期货交易中的风险转移原理 21

二、期货交易中风险转移机制的作用 23

第二节 价格发现原理和作用 25

一、价格发现原理 25

二、价格发现机制的作用 29

第三节 期货交易中投机的作用 31

一、期货投机交易的涵义及特点 31

二、期货交易中投机的作用 32

第三章 期货市场的组织框架与结构 37

第一节 期货交易所 37

一、交易所组织形式 37

二、交易所组织框架 38

第二节 交易所的硬件设施与软件支持 41

一、交易所的硬件设施 41

二、交易所的软件支持 42

一、经纪公司的职能与组织结构 46

第三节 经纪公司 46

二、经纪公司资金管理制度 48

三、客户委托程序和有关交易指令 49

第四节 清算公司和期货交易者 52

一、清算公司 52

二、期货交易者 53

第四章 期货市场基本运行机制 55

第一节 期货市场的基本制度 55

一、会员制 55

二、保证金制 57

三、标准合约制 58

四、中央清算制 59

二、交易管理规则 60

一、会员管理规则 60

第二节 期货交易的基本规则 60

三、结算交割规则 62

四、风险管理规则 63

五、听证和仲裁规则 63

第三节 期货交易程序 64

一、期货交易成交过程 64

二、公开喊价与计算机竞价成交方式的比较 65

第四节 期货交易结算和实物交割 66

一、期货交易结算 66

二、实物交割 67

第五章 期货市场中的套期保值交易 71

第一节 套期保值理论 71

一、一般套期保值原理 71

三、套利说和规避风险说 75

四、两种套期保值应用的条件及作用 77

五、套期保值的概念 78

第二节 套利套期保值决策 79

一、对基差的理解 79

六、套期保值的类型及应用领域 79

二、卖期保值决策 80

三、买期保值决策 82

第三节 规避风险套期保值方法及效果评价 83

一、风险最小化套期保值方法 83

二、单位风险补偿最大化套期保值 84

三、两种套期保值思想的综合运用 86

第四节 基差交易 87

一、基差概念 87

二、基差变化对套期保值的影响 87

三、基差交易 91

四、叫价交易 92

五、影响基差的因素 95

第五节 套期保值战略制订和案例 96

二、套期保值案例 97

一、套期保值战略决策和执行的一般程序 97

第六章 期货市场中的投机套利交易 101

第一节 投机交易概述 101

一、期货市场投机的基本原理及特点 101

二、投机交易的经济功能 103

三、投机者的类型 104

四、投机交易风险分析 106

二、套期保值理论的发展 1073

第二节 投机交易的方法 109

一、价格差投机 109

二、套期图利 110

第三节 投机交易与资金运用战略 115

一、投机交易战略制订与执行 115

二、投机交易资金运用战略 119

三、投机交易的时机选择 121

四、投机交易的战术策略 125

一、谷物类 127

第七章 商品期货 127

第一节 农产品期货 127

二、畜产品类 133

三、林产品类 134

四、经济作物类 134

五、轻工产品类 139

第二节 金属期货 141

一、黄金 141

二、白银 147

三、铜 148

四、铝 148

五、铅、锌、镍和锡 149

六、铂和钯 149

第三节 能源期货 150

一、能源期货种类 150

二、国际能源期货市场 152

三、国际能源期货市场的生产和发展 154

四、我国石油期货市场的形成 156

第八章 金融期货 159

第一节 外汇期货 160

一、外汇和外汇期货基本概念 160

二、外汇汇率的种类和标价方法 161

三、影响汇率变动因素 163

四、外汇期货的产生与发展 164

五、外汇期货市场套期保值基本战术 165

六、外汇期货市场投机套利基本战术 169

第二节 利率期货 172

一、利率期货的产生和发展 172

二、影响利率变动的因素和利率期货种类 174

三、中国国债期货市场 179

四、利率期货套期保值与投机战术 181

一、股票指数期货的产生和发展 184

第三节 股票指数期货 184

二、股票指数期货交易 187

三、股指会期保值与投机战术 191

第九章 期货市场价格基本分析 194

第一节 期货市场价格基本分析的内容 194

一、商品市场的供求量分析 194

二、影响商品供求量的因素分析 197

三、与钱货交易有关的因素分析 199

第二节 价格走势的基本形式 200

一、短期价格波动 200

二、中近期价格趋势 200

三、周期性价格波动 200

第三节 期货市场价格基本分析的方法 201

一、直观判断法 201

二、因素打分法 201

三、模型法 202

四、统计分析法 205

第四节 期货市场价格基本分析方法的评估 205

一、基本分析方法的作用和局限性 205

二、基本分析方法的资料来源 207

第十章 期货市场价格技术分析 208

第一节 期货市场价格技术分析的意义和特点 208

一、技术分析和基本分析的区别 208

二、技术分析的特长及流派 209

三、期货技术分析和股票技术分析的区别 210

第二节 期货市场价格技术分析的基本理论 212

一、道氏理论 212

二、波浪理论 213

三、周期理论 216

第三节 期货市场价格技术分析的基本方法 217

一、图表分析法 217

二、基本移动平均线分析法 227

三、几种指标分析法 232

第一节 美国期货市场 235

一、看图识势 237

第四节 预测价格走势 237

二、成交量与未平仓合约量分析 242

三、大户投机分析 243

第十一章 期权交易 244

第一节 期权交易概述 244

一、期权交易的基本概念 244

二、期权交易的产生与发展 245

三、期权合约的构成要素 246

第二节 期权交易 247

一、期权交易基本形式 247

二、期权交易的平仓 252

三、期权交易与一般期货交易的比较 253

四、期权交易的优缺点分析 255

一、期权价格构成 256

第三节 期权价格的分析 256

二、影响期权价格的因素 259

三、期权定价模型 261

第四节 期权交易的运用 274

一、期权套期保值基本形式与战术 274

二、期权交易投机战术 278

第十二章 商品期权与金融期权 282

第一节 商品期权 282

一、农产品期权 282

二、林产品期权 283

三、纤维类期权 283

四、食品类期权 284

五、金属期权 285

六、能源期权 287

一、外汇期权基本概念 288

第二节 外汇期权 288

二、外汇期权价格和保证金 289

三、外汇期权套期保值基本战术 291

四、外汇期权投机套利基本战术 294

第三节 利率期权 296

一、利率期权基本概念 296

二、利率期权产生与价格决定 297

三、利率期权套期保值基本战术 298

四、利率期权投机套利基本战术 301

第四节 股票指数期权 303

一、股票指数期权的基本概念 303

二、股票指数期权的产生和发展 304

三、股票指数期权套期保值基本战术 304

四、股票指数期权投机套利基本战术 306

第十三章 期货市场管理 308

第一节 期货市场管理概述 308

一、期货市场管理的意义 308

二、期货市场监督管理体制的模式 309

第二节 交易所自律管理 312

一、交易所自律管理的内容和范围 312

二、交易所自律管理的作用和局限性 314

第三节 期货行业管理 316

一、期货行业管理的内容和范围 316

二、期货行业管理的作用和局限性 320

第四节 政府对期货市场的管理 321

一、政府的立法管理 322

二、政府的行政管理 324

第十四章 世界主要期货市场 332

一、美国期货市场的产生与发展 335

二、美国期货市场管理与组织结构 336

三、美国各主要期货交易所 337

第二节 英国期货市场 342

一、英国期货市场的产生与发展 342

二、英国期货市场管理与组织结构 344

三、英国主要期货交易所 344

第三节 日本期货市场 347

一、日本期货市场的产生与发展 347

二、日本期货市场管理和组织结构 348

三、日本主要期货交易所 350

第四节 香港期货市场 353

一、香港期货市场的产生和发展 353

二、香港期货市场的组织结构 355

三、香港期货交易所上市品种 356

一、期货市场是社会主义市场体系的组成部分 358

第十五章 中国期货市场的发展 358

第一节 期货市场在中国社会主义市场经济体系中的作用和地位 358

二、社会主义市场经济条件下建立期货市场的必要性 359

三、社会主义市场经济条件下建立期货市场的可能性 360

第二节 中国期货市场的产生和发展 362

一、旧中国期货市场的产生和发展 362

二、改革开放后期货交易的再度兴起 364

三、目前中国主要期货市场 365

第三节 中国期货市场发展评估 368

一、中国期货市场的结构体制特点 368

二、中国期货市场发展与存在的问题 372

三、建设具有中国特色的现代化期货市场 374

附录一 期货交易名词解释 379

附录二 国内交易所合约 385

附录三 中国郑州商品交易所期货交易规则 390