历史信息，价格联动与期货套期保值决策PDF电子书下载

第一章 导论 1

第一节 研究背景和意义 1

第二节 国内外研究现状回顾 2

一 期货套期保值理论的两个维度：交易动机与价格联动 3

二 套期保值决策框架的国内外研究进展 5

三 套期保值有效性评估的相关研究进展 13

第三节 期货套期保值研究国内外研究评析 14

一 效用函数演变与线性策略 15

二 价格联动模式演进与线性策略 20

第四节 研究视角 25

第五节 特色与创新之处 25

第二章 价格联动与期货套期保值决策框架 27

第一节 引言 27

第二节 价格联动与期货套期保值理论框架 28

一 价格联动 28

二 价格联动与期货线性套期保值理论 30

第三节 非对称相关结构下的套期保值线性策略 33

一 CCC-GARCH、 DCC-GARCH和ADC-GARCH模型 33

二 不对称相关结构下的Copulas-GARCH模型 34

第四节 价格联动与期货局部套期保值理论 37

一 非线性策略的提出 37

二 基于价格联动的非线性策略构建 39

三 非线性策略求解 39

四 NLSC策略的进一步讨论 40

五 线性策略与非线性策略的比较 43

第五节 历史信息与期货套期保值决策 44

第六节 结语 47

第三章 宏观经济因素、价格联动与期货套期保值决策 48

第一节 引言 48

第二节 宏观经济因素、风险溢价与期货基差变动 48

一 问题提出 48

二 理论框架 51

三 模型、变量与数据 53

四 实证结果 59

五 稳健性检验 63

六 小结 66

第三节 考虑宏观经济因素能否改善套期保值效果 67

第四节 结语 71

第四章 供求冲击、库存变动与期货套期保值决策 72

第一节 引言 72

第二节 供求冲击、库存变动与商品便利收益 73

一 商品便利收益解释 73

二 商品便利收益测度的库存视角 74

三 商品便利收益测度的期权视角 76

四 商品便利收益的动态过程 79

五 小结 82

第三节 商品便利收益与期货套期保值决策 82

一 商品期货定价的单因子模型 82

二 商品期货定价的双因子模型 83

三 双因子模型的卡尔曼滤波参数估计方法 84

四 参数矩阵的极大似然估计 89

第四节 实证研究 90

一 数据和变量 90

二 现货价格为可观测变量条件下的参数估计 91

三 现货价格为状态变量条件下的参数估计 92

四 估计比较 93

五 供求冲击、库存波动与便利收益 96

六 套期保值策略建立 99

第五节 结语 103

第五章 商品价格极端波动与期货套期保值决策 104

第一节 引言 104

第二节 理论框架 105

一 价格联动计量描述 105

二 价格波动的系统惯性与价格联动 106

三 极端随机冲击与价格联动 108

四 基于极端价格波动效应的价格联动 109

第三节 实证研究 110

一 数据说明 110

二 边缘分布估计 112

三 极端随机冲击估计 113

四 价格联动计量模型的参数估计 114

五 便利收益与极端价格波动 120

六 极端价格波动对价格联动的影响 122

第四节 极端价格波动是否影响期货套期保值效果 123

第五节 结语 124

第六章 不对称相关结构与期货套期保值尾部策略 126

第一节 引言 126

第二节 不对称相关结构对套期保值决策的影响 126

第三节 基于极值理论的极值相关及对称性检验 130

一 问题提出 130

二 极值相关对称性检验方法回顾与评述 131

三 检验方法的改进 133

四 改进方法的应用验证 136

五 结语 143

第四节 不对称相关结构下的期货套期保值尾部策略 144

一 问题提出 144

二 价格联动的计量框架与尾部策略 145

三 样本数据 147

四 两阶段极大似然法估计结果 148

五 构建局部套期保值策略 156

六 套期保值效果分析 162

七 样本外推过程与效果分析 164

八 小结 166

第五节 结语 168

第七章 历史信息、价格联动与期货套期保值决策框架 169

第一节 引言 169

第二节 基于减振系统设计理念的期货套期保值策略 170

第三节 价格联动模式与期货套期保值决策 172

一 价格联动模式的理论解释 172

二 价格联动的计量描述与套期保值决策 173

第四节 历史市场信息与价格联动 174

一 宏观经济信息与价格联动 174

二 行业因素、库存变动与价格联动机制 175

三 极端价格波动与价格联动机制 176

第五节 基于减振系统设计理念的期货套期保值决策框架 177

第六节 结语 179

参考文献 181