金融学译丛 兼并、收购和公司重组 第6版PDF电子书下载

第一部分 背景知识 3

第1章 并购绪论 3

最近的并购趋势 3

定义 13

交易估价 14

并购的类型 14

并购对价 15

并购的专业人员 16

并购套利 19

杠杆收购和私募股权市场 20

公司重组 20

并购谈判 21

并购协议 28

并购的审批程序 28

交易结束 30

简单形式的并购 30

股权冻结和少数股东的应对策略 30

买壳上市 31

控股公司 34

第2章 并购的历史 36

并购浪潮 36

什么引起了并购浪潮？ 37

第一次并购浪潮：1897—1904年 37

第二次并购浪潮：1916—1929年 42

20世纪40年代 43

第三次并购浪潮：1965—1969年 43

20世纪70年代引导潮流的并购 49

第四次并购浪潮：1984—1989年 54

第五次并购浪潮 58

第六次并购浪潮 64

第3章 并购的法律体系 66

兼并、收购和股权收购的监管法律 67

美国其他特定的收购法规 77

与收购相关的国际证券法 78

美国的州公司法和法律原则 85

美国州立反收购法 87

对内幕交易的监管 94

反托拉斯法 96

衡量集中度和定义市场份额 101

欧洲的竞争政策 104

第4章 并购的战略 107

企业成长 107

协同效应 116

经营协同效应 118

经营多元化 126

集中度提高的类型 131

通过资产出售提高公司价值 132

多元化企业价值贴水的解释 132

多元化公司还是集中经营的公司能进行更好的收购？ 135

其他经济动机 136

收购中的自负假说 145

管理层的动机会驱动并购吗？ 147

其他动机 151

第二部分 敌意收购 159

第5章 反收购的措施 159

管理者堑壕假说与股东权益假说 160

目标董事会的抗拒权利：美国和世界其他地区的对比 161

预防性反收购措施 161

改变公司的法人注册地 181

主动性反收购措施 182

反收购传递的信息 209

第6章 收购的策略 212

初步的收购措施 213

股权收购 219

股权收购与公开市场购买相比的优势 232

代理权竞争 237

第7章 作为激进型投资者的对冲基金 248

激进型基金成长的宏观经济基础 250

对冲基金作为收购方 258

第三部分 私有化交易和杠杆收购 267

第8章 私有化交易和杠杆收购 267

术语 267

杠杆收购的历史演进 268

管理层收购 276

管理层收购中的利益冲突 278

美国法院对于杠杆收购冲突的立场 279

杠杆收购的融资 286

股东从杠杆收购中获得的收益 293

股东从部门收购中获得的收益 294

财富转移效应的实证研究 298

对债权人的保护 298

收购的行业内影响 299

第9章 私募股权市场 300

私募股权和杠杆收购业务的历史 300

私募股权市场 301

私募股权投资的二级市场 317

第10章 垃圾债券和杠杆贷款市场以及合订融资 318

垃圾债券市场的历史 318

杠杆贷款市场 327

合订融资 330

第四部分 公司重组 335

第11章 公司重组 335

剥离 337

剥离与分立的程序 347

市场流动性与剥离决定 348

往返财富效应 348

出售交易的财富效应 349

管理层持股和出售的收益 351

激进型投资者与出售 352

分立的股东财富效应：美国与欧洲的对比 358

股权切离 362

自愿清算或主动破产 367

追踪股票 368

挂牌有限合伙企业和出售 370

第12章 破产重组 372

经营失败的种类 372

经营失败的原因 374

破产趋势 378

美国的破产法 381

重组与清算 383

重组程序 383

第11章 破产对债务人的好处 389

预先打包破产 392

非破产自愿协议 395

公司的控制权和违约 402

清算 403

对发生危机公司证券的投资 404

第13章 公司治理 408

公司结构与治理 408

金色降落伞 416

CEO的遣散费 419

超额金色降落伞和遣散费的改革 419

管理层薪酬、兼并和接管 420

CEO薪酬与权力 421

更能控制代理成本的董事会薪酬特征 423

董事会的作用 424

对董事的监管标准 432

反收购措施与董事会特征 432

惩罚性收购、公司业绩、CEO和董事会 435

并购战略与公司治理 436

CEO薪酬与并购项目 436

董事会向发起并购交易的CEO提供报酬吗？ 436

CEO薪酬与多元化战略 437

代理成本与多元化战略 438

董事的利益与并购交易 438

管理层薪酬与公司规模 440

公司的控制权决策与股东财富效应 440

良好的公司治理能提升公司价值吗？ 441

公司治理与竞争 442

高管薪酬与并购后业绩 442

对等并购与公司治理 443

第14章 合资企业和战略联盟 450

合同协议 450

战略联盟、合资企业和并购之间的比较 451

合资企业 451

战略联盟 455

第15章 公司估值 462

价值评估方法：科学还是艺术？ 464

作为一种反收购策略的价值管理 464

价值评估的方法 464

市场如何确定贴现率 473

对目标公司股权的估值 484

股票的变现能力 484

收购和控制权溢价 487

以股换股交易的价值评估 491

股东财富效应和支付方式 491

换股比率 496

固定股票数量与固定股票价值 502

并购谈判和股票交易：哈利伯顿公司和贝克休斯公司 503

跨国收购和以股换股交易 503

目标公司理想的财务特征 503

第16章 税收问题 511

并购的财务会计 511

应税交易与免税交易 512

以股换股交易的税收影响 514

资产税基的提高 515

税收法规的改变 516

税收在并购决策中的作用 517

税收在出售方法选择中的作用 518

组织形式与并购溢价 519

资本结构和参与并购的倾向 519

杠杆与交易结构 520

税收是管理层收购中的价值来源 520

其他税收问题 521

词汇表 524