图解 原来金融商品是这样设计出来PDF电子书下载

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作者序 确实掌握金融知识，是投资必要的自我防卫机制 6

第1章 看似复杂但结构其实相当单纯的金融商品 14

1利息便是借款的租金 14

2利息的多寡是由市场决定 16

3通货膨胀与通货紧缩是反应货币价值的上升与下滑 18

4通货膨胀与通货紧缩亦会影响利率的变动 20

6景气是另一项造成利率变动的要因 22

6各国货币因景气与通膨率不同而使利率各不相同 24

7实质利率是影响借贷均衡状态的另一要因 26

8中央银行会透过参与市场的方式来调整利率 28

9一般银行均需在中央银行设立存款准备金帐户 30

Column 物价、景气与利率 32

第2章 金融商品的基础知识 34

1存款常是利用金融商品运用资金的第一步 34

2存款人需了解银行保障存款安全的额度与种类 36

3债券是发行者用来调度资金的手段 38

4国家用以调度资金所发行的债券便是公债 40

5可用殖利率来衡量持有债券至期满的实质利率 42

6投资者可藉由购买股票成为股份有限公司的拥有者 44

7可买卖不同国家货币的地方即为外汇市场 46

8同种货物数量庞大到难以独占的大宗物资市场 48

9从发生机率和平均寿命规划运作的保险商品 50

10保障退休生活的年金制度分为自己负担和他人负担 52

11可利用共同基金让分散投资更为容易 54

Column 日本公债是种安全的投资标的吗？ 56

第3章 掌握精髓一点也不难～衍生性金融商品 58

1「衍生」的概念类似于原料与制品间的关系 58

2衍生性商品代表其价格与衍生源间具因果连动性 60

3现在就决定将来结算条件的期货合约与远期合约 62

4期货合约和远期合约都有理论价格的概念 64

5选择权是种可在将来决定是否结算的「权利」 66

6选择权可区分为买权与卖权 68

7加入价格变动条件的路径相依型选择权 70

8买方获利及卖方损失均为有限的数位选择权 72

9影响选择权价值变化的因素 74

10设定利率升降幅度为界限的三种利率选择权 76

11将固定利率及机动利率相互交换的利率交换交易 78

12交换不同种货币及其利率的换汇换利交易 80

13交易前后不交换本金的票息交换交易 82

14结合利率交换交易与选择权的利率交换选择权 84

15信用衍生性金融商品 86

Column 选择权在身边随处可见 88

第4章 衡量金融商品应有的认知 90

1股价的涨跌不可能事先明确得知 90

2本益比可用来衡量股票的相对低价和相对高价 92

3股价净值比可用于比较不同支股票价格 94

4发放现金股利对股东而言可说是无谓之举 96

5债券到期期间愈长其殖利率愈高 98

6倒闭风险高，信用评等低的债券殖利率较高 100

7信用评等佳的债券亦有违约的可能性 102

8债券价格会受利率变动及信用度变动的影响 104

9外币计价债券殖利率较高是因该货币国的利率高 106

10高利率货币会有汇率较容易下跌的问题 108

11一年就可确保本金完全回收的日本个人型公债 110

12共同基金的高投资绩效，有可能是冒著高风险而来 112

13主动式管理基金有半数的绩效低于大盘表现 114

14王牌基金经理人只是机率问题，不一定有获利实力 116

Column 职业专家与业馀散户的差异 118

第5章 金融商品的小内幕 120

1卖给个人投资人的商品，专业投资者不屑一顾 120

2除了投资人，参与的金融机构都可以获取高额利润 122

3投资人无法选择的可交换公司债是典型的只赔不赚 124

4债券期满时可交换的股票种类愈多对发行者愈有利 126

5债券本金和利息都连结选择权，二者归零风险高 128

6触及生效型的条件，结果好坏呈两极化 130

7发行者避免亏损提早赎回债券，对投资人不利 132

8单纯的债券商品，金融机构亦可复杂化藉以谋利 134

9一般的货币选择权债券加上选择权，风险会提高 136

10多了一种货币选择投资者可能更吃亏 138

11可供选择的清偿币别愈多对投资者愈不利 140

12利率数字高但外币利息的实际价值反而可能较低 142

13利用利率交换可提升利息，但要留意外币汇率变动 144

14外币利息有多重选择，只代表业者同样可从中谋利 146

15货币结构型债券加入可赎回条款只会有利于发行者 148

16需准确预测股价的商品不如不买 150

17结构复杂的商品具有操作不透明及不易脱手的风险 152

Column 非直线性风险的恐怖 153

第6章 看似单纯实则不可轻忽的金融商品 156

1徒劳无功的每月配息型投资信托 156

2只是无谓提高风险及难度的外币选择型投资信托 158

3放弃未来获利可能性的保本型投资信托 160

4噱头大于实质意义的主题基金 162

5可利用来投资高专业度信托基金的组合基金 164

6保险金随投资绩效变化的变额保险 166

7无法赚取更高利润的保本型变额保险 168

8因汇率关系增加亏损风险的双元货币定存 170

9怎么做都是存款人吃亏的期间调整型定存 172

10承受双重公司倒闭风险的信用连结债券 174

11本金清偿优先顺序晚于他者的次级债券 176

Column 理财专员不见得了解商品 178

第7章 看似复杂其实结构单纯的金融商品 180

1亏损风险高但交易性透明的外汇保证金交易（FX） 180

2将FX交易标的扩大而成的证券差价合约交易（CFD） 182

3FX与CFD亦可在上市交易所进行买卖 184

4日本的商品期货及个人投资的小型商品期货 186

5日本的股价指数期货及个人投资的小型股指期货 188

6以虚拟公债做为标的物的政府公债期货 190

7风险透明且易于脱手的外币存款与外币MMF 192

8标榜适合个人的债券中唯一值得考虑的外国公债 194

9可能为投资者带来以小搏大利润的备兑型认购权证 196

10投资者拥有转换股票选择权的可转换公司债 198

11更符合保险精神的非储蓄型寿险 200

Column 大公开！笔者的投资资产组合 202

后记 本书是轻松理解投资风险的快速门道 203

索引 205