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CHAPTER 1认购售权证 1

入门篇 1

什么是权证？ 1

权证的名词解释 2

权证特色 4

本小利大，小额投资人最佳之投资工具 4

权利具有时限性 4

如何找权证市场资料 5

网站 5

精业资讯系统 7

报纸 7

如何看权证规格 7

权证名称与代码 7

权证形式 9

原始与最新 10

如何购买权证 10

初级市场 10

次级市场 12

基础篇 13

投资权证如何获利 13

认购权证损益 13

认售权证损益 14

影响权证价格之因素 15

标的价格 15

履约价格 15

波动率 15

存续期间 16

利率 16

权证评价模型 17

权证的重要观念 18

隐含波动率 18

Delta 18

投资权证的风险 19

一寸光阴一寸金 19

高杠杆 20

权证的评价软体如何用找？ 20

除权、除息怎么办？ 22

除权 22

现金增资 23

除息 23

万一我要履约怎么办？ 25

认购权证 25

认售权证 27

进阶篇 29

如何选择最佳的权证？ 29

标的股 29

成交量 29

存续期间 30

价内外程度 30

隐含波动率 31

权证市场投资撇步 32

不要市价进出 32

不要看技术指标 33

不要逢低摊平 33

不是大户不履约 33

权证有作帐行情吗？ 34

套利交易 34

CHAPTER 2期货篇 37

入门篇 37

什么是期货 37

期货的功能 38

避险 38

以小搏大的投机交易 38

提供未来价格之资讯 39

套利 39

调整资产配置 39

买卖期货的风险 40

追缴保证金之风险 40

期初投入资金血本无归之风险 40

什么人适合买卖期货 41

原本就有现货部位，而需进行避险者 41

愿意承担高风险的投机者 41

了解台湾市场常见的期货商品（期货详细规格请见附表） 42

期货的交易时间 42

期货价格有涨跌幅吗？ 43

交易期货的费用有那些？ 43

同一个标的有几种月份可选择 43

期货的最后交易日是什么时候，最后结算价又是如何结算的？ 44

基础篇 46

为什么要投资指数期货？ 46

投资指数不用选股 46

以小博大的保证金交易——杆杠倍数高 46

放空限制少 47

交易成本低 47

指数期货和现股有何不同？ 47

现金交割省去除权除息的困扰 47

有固定的交割月份，到期强制结清损益 48

期货逐日结算损益 48

交易时间不同 49

期货交易致胜原则 49

顺势操作 49

要有停损停利的观念 50

避免承作部位过度扩大 50

注意下单的技巧 51

选择优良的期货商 51

如何解读期货市场行情资讯—提供短线上之参考 51

情境一：未平仓量透露了什么讯息 52

情境二：期货价差怎么看 52

保证金之计算与规定 53

该怎么操作期货—单向投资策略 55

看空卖出策略 55

看多买进策略 57

进阶篇 59

该怎么运用股价指数期货来避险？ 59

期货以反向避险为原则 59

避险口数的决定 60

避险的实例 61

期货怎么套利？ 62

套利的原理 62

进场及出场的时机 62

套利的风险 64

怎么执行套利交易 64

附表资料 66

台湾期货交易所目前所推出的股票相关期货规格 66

新加坡的摩根台指期货 67

台湾期交所的利率期货商品与规格 68

期货保证金规定说明 70

CHAPTER 3选择权 71

入门篇 71

什么是选择权？ 71

选择权的简单分类 71

台指选择权契约规格说明 72

投资人该到哪里开户 74

开户步骤 75

如何下单 76

如何利用电脑网路下单与获得即时资讯 77

交易策略分析 77

即时资讯 79

盘势分析 81

下单交易 82

损益管理 83

如何从市场上获得选择权的相关资讯 83

报纸 83

网站 83

即时系统 84

电视频道的财金节目 84

基础篇 85

如何依据行情建立选择权部位 85

研判行情 85

如何研判 85

研判的要点 85

选择权策略 85

预期行情即将大涨时 86

操作策略 86

实例 86

情境分析 86

风险与报酬 87

预期行情即将大跌时 88

操作策略 88

实例 89

情境分析 89

风险与报酬 90

预期行情不涨时 90

操作策略 91

实例 91

损益分析 91

风险与报酬 91

预期行情不跌时 92

操作策略 92

实例 92

情境分析 93

风险与报酬 93

预期行情即将进入盘整 94

操作策略 94

售出跨式部位 94

风险与报酬 95

售出勒式部位 96

风险与报酬 97

预期行情即将出现大幅波动 97

操作策略 98

风险与报酬 99

进阶篇 100

一定要到期结算吗？ 100

买进买权 100

买进卖权 103

卖出买权 105

卖出卖权 108

CHAPTER 4 ETF 111

入门篇 111

什么是ETF 111

ETF的特色 112

为什么投资ETF 114

管理及交易成本较低 114

操作灵活 115

投资透明度高 115

风险分散 116

台湾50指数与台湾50ETF 119

什么是台湾50指数 119

台湾50指数与加权指数的关系 120

第一档台湾50ETF 121

基础篇 123

ETF的市场报价资讯 123

ETF的市场报价与资产净值 123

ETF的交易方式 125

如何买卖ETF 125

ETF会进行收益分配 126

投资ETF一定获利吗：单边交易的风险与获利 127

进阶篇 129

个人的资产配置—ETF的长期投资策略 129

长期资产配置的中度风险工具 129

股票投资组合的核心持股 130

ETF的套利策略 131

国内即将推出的ETF商品 132

海外ETF介绍 133

CHAPTER 5可转换公司债 137

入门篇 137

可转换公司债是一个什么样的金融商品？ 137

可转换公司债的三大特色 138

认识可转换公司债 138

怎么看可转换公司债 138

可转换公司债是如何订定、调整及重设转换价格的？ 140

那里可以得到可转换公司债的发行资料和市场行情？ 141

OTC资料索引 141

一般网站索引 142

如何进场买卖可转换公司债？ 143

初级市场 143

次级市场 143

其它交易方式 143

基础篇 144

怎么透过投资可转换公司债获利？ 144

赚取可转换公司债的价差，实现获利 144

以持有债券的角度投资，赚取债息或固定收益率 145

以转换为股票的角度投资，赚取股票价差及享有股东权益 146

我适合投资可转换公司债吗？ 148

投资可转换公司债和股票有什么差别？ 148

对于短期投资的投资人来说，投资可转换公司债到底适合吗？ 148

进阶篇 149

可转换公司债的套利操作实例说明 149

套利操作的原理在于买一低，同时卖一高的交易 149

判断是否可进行套利操作的条件 149

举例说明 149

CHAPTER 6存托凭证 153

入门篇 153

存托凭证是一个什么样的金融商品？ 153

存托凭证的三大特色？ 154

认识存托凭证 154

溢价发行 154

折价发行 155

转换比例 155

闭锁期 155

那里可以得到存托凭证的发行资料及市场行情？ 155

Yahoo：查询存托凭证的报价 155

www. ADR.com：查询存托凭证基本发行资讯 156

如何进场买卖存托凭证？ 157

初级市场 157

次级市场 157

基础篇 158

怎么透过投资存托凭证获利？ 158

买进持有 158

换股操作 159

套利操作 159

发行存托凭证对普通股市场的影响？ 159

折价发行 159

实例说明：第一金控 GDR 160

溢价发行 161

实例说明：国泰金控GDR 162

进阶篇 163

价差交易—以台积电ADR为例 163

套利交易—以第一金控GDR为例 164

CHAPTER 7结构型商品 168

入门篇 168

投资人对平衡型金融商品的殷切需求 168

什么是结构型商品？ 168

保本型商品 169

高收益型商品 171

哪些商品是结构型商品？—结构型商品有不同的名称 174

为什么要买结构型商品？ 175

追求平衡式的理财工具 175

小资本也可以享有有钱人的投资 175

低风险轻松布局国际资本市场 175

国内哪些金融机构提供结构型商品？ 176

银行—组合式定存、组合式商品、利率加码帐户、连动式债券 176

证券商—结构型商品 178

投信公司—保本型基金（≠一般股票型基金） 178

基础篇 180

产品说明书这么多页，要怎么看才不会错过重要资讯？ 180

要点一：是保本型、还是高收益型商品？ 180

要点二：风险在哪里？什么时候会不赚钱或赔钱、最多赔多少？ 181

要点三：在连结资产什么样的走势下会赚钱？符合对未来市场的预期吗？ 181

要点四：会不会被提前赎回？提前解约的惩罚重不重？ 181

要点五：有没有其他附加费用？ 182

我买的结构型商品获利了吗？ 183

保本型商品 183

高收益商品 185

购买前的自我检测 187

压力一：报酬不如定存稳定（市场风险） 187

压力二：资金卡住不能用、如果提前解约可能会被收很重的违约金（流动性风险） 188

压力三：不同货币计价可能造成亏损（汇率风险） 188

压力四：商品可能提前结束（再投资风险） 188

购买后如何得知损益状况 189

进阶篇 192

结构型商品实例说明 192

以股价或股价指数为标的的结构型商品 192

以利率为标的的结构型商品 197

以商品或商品指数为标的的结构型商品 202

以汇率为标的的结构型商品 204

以信用为标的的结构型商品 205

CHAPTER 8信用连结债券 207

入门篇 207

美国通用汽车的例子 207

高收益型信用违约连结债券 208

什么是信用连结债券？ 208

高收益型信用违约连结债券的获利与风险 211

投资单一标的的高收益型信用违约连结债券与投资公司债是一样的吗？ 211

哪些金融机构提供信用连结债券？ 212

基础篇 213

常见的高收益型信用违约连结债券：首家违约式信用连结债券 213

FTD信用连结债券的高收益率来源是什么：了解风险 214

产品说明书要怎么看，才不会错过重要资讯？ 216

进阶篇 217

商品实例说明 217

要点一：是保本型还是高收益型商品？ 217

要点二：风险在哪里？什么时候会不赚钱或赔钱、最多赔多少？ 218

要点三：在连结资产什么样的走势下会赚钱？符合对未来市场的预期吗？ 218

要点四：会不会被提前赎回？提前解约的惩罚重不重？ 218

要点五：有没有其他附加费用？ 218

CHAPTER 9资产证券化商品 219

入门篇 219

什么是资产证券化？ 219

资产证券化的基本概念 219

不动产证券化商品（REITs、REAT） 220

什么是不动产证券化？ 221

REAT（不动产资产信托）与REITs（不动产投资信托）有什么不同？ 221

投资REITs的收益与风险 224

相对于直接投资不动产、或是不动产类股，REITs有什么不一样的价值？ 225

金融资产证券化商品（房贷、汽车贷款、信用卡应收帐款证券化） 227

什么是金融资产证券化？ 227

金融资产证券化商品的获利与风险 229

基础篇 230

不动证券化商品（REITs） 230

投资REITs应该注意哪些事？ 230

如何投资REITs？ 231

目前国内有哪些REITs商品？ 232

金融资产证券化商品 233

资金融资产证券化商品时，应该掌握的五大基本要点 233

金融资产证券化商品常见的信用强化方式—分券设计 234

热门的抵押债务凭证（CDO）商品 235

如何投资金融资产证券化商品？ 237

目前国内有哪些金融资产证券化商品？ 237

进阶篇 239

REITs证券化流程 239

金融资产证券化流程 240

金融资产证券化商品实例 242

信用卡债权证券化 242

一般债券资产证券化 243

CHAPTER 10避险基金 245

入门篇 245

什么是避险基金 245

避险基金的种类 248

基础篇 252

共同基金与避险基金的比较 252

避险基金的操作策略 254

股票多空策略 254

事件导向策略 255

总体经济策略 255

固定收益证券套利 256

可转换套利 256

何寻找避险基金资讯 257

进阶篇 260

避险基金过去的投资绩效 260

过去绩效回顾 260

我适合投资避险基金吗？ 262

我是大户吗？ 262

我的资金能放长吗？ 263

我能否承受高风险投资？ 264

避险基金占投资组合比重？ 264

如何挑选避险基金 265

避险基金的绩效迷思 266

CHAPTER 11资产交换 269

入门篇 269

什么是「资产」「交换」？ 269

什么是可转换公司债资产交换？ 270

可转换公司债资产交换在实务上究竟如何运作？ 272

可转换公司债资产交换交易实务 274

具备业务资格的交易商 274

可转换公司债资产交换交易流程 274

如何获得报价资讯？ 275

基础篇 276

投资可转换公司债资产交换可以获得什么样的好处？ 276

对固定收益端的投资人而言 276

对选择权端的投资人而言 276

投资可转换公司债资产交换将会面临到什么样的风险？ 277

投资可转换公司债资产交换，六大不可不知的交易要点 278

进阶篇 279

可转换公司债资产交换范例说明 279