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第一部分 基础 3

第1章 债券：投资特征和风险 3

债券市场组成 4

债券特征 5

收益衡量 15

与债券投资相关的风险 20

第2章 住房抵押贷款 27

抵押贷款概述 28

抵押贷款的运作方法 34

抵押贷款和抵押产品的相关风险 38

第3章 反向抵押贷款 43

反向抵押贷款的原理 44

项目 46

第二部分 非抵押类固定收益证券与货币市场工具 55

第4章 美国国债 55

适销国债的种类 56

国债拍卖程序 58

二级市场 59

第5章 联邦机构证券 63

联邦政府相关机构 64

第6章 市政债券 73

发行人与发行程序 74

免税与应纳税市政债券 74

受纳税规定影响的市政债券 75

市政债券的种类 77

市政债券收益 85

浮动利率市政债券 86

投资市政债券的相关风险 87

第7章 企业固定收益证券 89

公司债券 90

中期票据 102

优先股 104

第8章 欧洲债券市场 107

欧洲债券 108

外国债券 108

欧洲债券工具 109

发行程序：市场参与者 113

承销费用、费用以及定价 116

发行债券 118

贷款保证契约 120

信托业务 121

债券形式 123

清算系统 125

二级市场 126

法律和税务问题 127

欧洲债券和掉期交易 128

交割 129

第9章 欧洲政府公债市场 131

欧元区：增长最快的国债市场 132

欧洲政府债券初级市场 134

二级市场和欧元价差因素 138

第10章 德国潘德布雷夫债券市场和欧洲担保债券市场 145

潘德布雷夫债券市场 146

潘德布雷夫债券的发展史 147

投资者的典型特征 148

市场工具 151

担保债券与资产支持证券或抵押贷款支持证券的关键区别 153

市场上的参与者 154

潘德布雷夫债券的信用评级方法 154

欧洲的担保债券市场 155

第11章 商业票据 161

商业票据的特点 162

商业票据的信用评级 164

资产支持商业票据 165

第12章 货币市场运算 173

天数计算惯例 174

贴现债券 177

到期利息的计算方法 180

第13章 可转换债券 183

可转换债券市场 184

可转换债券的一般特征 185

分析可转换债券：传统方法 186

其他可转换债券形式 190

可转换债券套利 191

第14章 银团贷款 193

银团贷款概述 194

银团发展进程 196

公开市场与私募市场 199

信用风险：概述 201

银团贷款融资 203

为初级市场的贷款定价 203

按市值计价的影响 205

银团贷款的类型 205

第二留置权贷款 207

低门槛贷款 208

借款人头衔 208

二级销售 209

衍生工具——贷款信用违约互换 211

定价条款 212

条款 214

强制性预付款 216

抵押物 216

第15章 新兴市场债券 219

新兴市场债券工具 220

主权信用分析 228

第三部分 结构化产品 233

第16章 抵押贷款证券概论 233

创建不同类型的抵押贷款证券 234

抵押贷款交易 242

现金流结构化 245

第17章 构建担保债券与利息债券／本金债券 247

CMO的非资金流特性 248

担保债券规则 249

本金支付类型 256

利息支付类型 256

序列债券 256

分期债券 258

定期债券 260

连续的本金债券和其他债券 264

利息债券和本金债券 265

高级／次级结构 267

第18章 商业不动产抵押贷款证券 269

传统的（现金）商业不动产抵押贷款证券的投资属性 270

基本商业贷款和商业不动产抵押贷款证券的交易结构 271

商业不动产抵押品的风险特征 275

商业不动产抵押贷款证券结构的细微差别 278

第19章 非抵押资产支持证券 283

信用卡应收款支持型证券 285

启动早期分期偿还 286

汽车贷款支持证券 287

学生贷款资产支持证券 288

小型企业管理局贷款担保证券 290

飞机租赁支持证券 291

特许经营贷款支持证券 293

降息债券 296

第20章 合成资产支持证券 299

信贷衍生品和ABS市场 300

付费CDS 301

市场因素 303

信用违约互换和现金债券估算 303

第21章 巨灾债券 305

巨灾风险管理 306

资本市场发展 308

等级评定机构和建模因素 311

市场发展 313

市场参与 314

第22章 担保债务凭证 315

担保债务凭证概览 316

现金流转CDO 322

合成型套利CDO 336

第四部分 固定收益和通货膨胀衍生品 347

第23章 利率期货和远期利率协议 347

短期利率期货合约 348

长期利率期货合约 349

远期利率协议 359

第24章 利率掉期 363

普通利率掉期 364

利率掉期的风险收益特征 366

掉期头寸 367

掉期的交易方 370

其他掉期产品 371

第25章 利率期权及相关产品 373

基本的期权合同 374

场内交易期权和场外交易期权 375

期货期权 376

场外交易（OTC）利率期权 377

复合期权 380

上限和下限（期权） 380

上限期权 381

第26章 信贷衍生工具概览 385

衍生品：信贷衍生工具的基石 387

资产证券化：信贷衍生工具的另一块基石 387

信贷衍生工具的含义 388

信贷衍生工具的基本原理 393

衍生工具类型简介 400

信用联结票据 401

信用利差期权 402

信贷衍生工具和传统金融保障产品 402

信贷衍生工具和证券化 404

第27章 固定收入总收益互换 405

总收益互换的基本常识 406

总收益互换的应用 410

总收益指数互换 414

第五部分 债券市场 421

第28章 债券市场透明度 421

开放系统的好处 422

市场定价的非一致性 423

购买方谨记：所有的价格都不是天生均等 427

对价格透明度的争论 428

迅速发展的市场 429

第29章 债券价差和相对价值 431

债券价差 432

资产掉期CDS价格 435

第30章 互换利差的决定因素与LIBOR期限溢酬介绍 441

互换利差的决定性因素 442

期限溢酬等级 444

宏观层次经济观察以及影响互换利差的政治因素 446