投资学PDF电子书下载

第一章 投资概述 1

第一节 投资的概念 1

一、投资主体 1

二、投资目的 1

三、投资形式 2

第二节 实物资产与金融资产 2

一、实物资产 2

二、金融资产 3

三、实物资产与金融资产的区别与联系 4

第三节 投资环境 4

一、证券市场结构 4

二、证券市场的分类 5

三、报价方式 6

第四节 投资过程 7

一、投资目标的设定 8

二、投资策略的选择 8

三、资产的价值分析 9

四、投资组合的构建 9

五、投资组合的业绩评价 10

第五节 金融投资的发展趋势 10

一、虚拟化、衍生化 10

二、资产证券化 11

三、国际化 12

第二章 金融市场与金融工具 14

第一节 金融市场 14

一、金融市场的概念 14

二、金融市场的分类 14

三、金融市场的特点 18

四、金融市场的功能 19

第二节 金融工具 20

一、货币市场投资工具 20

二、固定收益证券 23

三、权益证券 26

四、金融衍生工具 27

五、其他金融工具 32

第三节 中国金融市场 36

一、中国金融市场的发展历史 36

二、中国金融市场的发展现状 38

三、金融市场发展的主要影响因素 39

四、金融市场的发展趋势 40

第三章 资产组合理论 43

第一节 资产组合风险与收益 43

一、单个证券的期望收益率和标准差 43

二、投资组合的期望收益率和标准差 45

三、风险的划分 47

第二节 证券投资理论的基本模型 48

一、均值—方差准则 48

二、投资者无差异曲线及特点 49

三、可行集和有效集 50

四、最优资产组合的确定 52

第三节 引入无风险资产的资产组合边界 54

一、无风险资产 54

二、无风险贷出对投资组合有效集的影响 54

三、无风险借入对投资组合有效集的影响 58

四、无风险借入和贷出对有效集的影响 61

第四章 资本资产定价模型 64

第一节 资本市场均衡 64

一、资本资产定价模型的基本假设 64

二、分离定理 65

三、分离定理在均衡市场的应用 66

第二节 资本资产定价模型 67

一、资本市场线 67

二、证券市场线 68

三、比较CML与SML 71

第三节 系统性风险的衡量指标 72

第四节 CAPM和SML的应用 72

第五章 套利定价理论 76

第一节 因素模型 76

一、CAPM的局限性 76

二、因素模型的提出 77

三、单因素模型 77

四、多因素模型 78

第二节 套利理论的内容 80

一、投资套利概述 80

二、套利组合 81

三、套利定价理论 82

四、套利定价与CAPM理论 86

第六章 有效市场理论 89

第一节 有效市场理论 89

一、有效市场假说概述 89

二、有效市场假说要点 90

三、有效的资本市场的定义 90

四、有效市场的条件 90

第二节 有效市场假说的三种形式 91

一、有效市场假说的三种形式的内容 91

二、有效资本市场假说检验及部分检验结果 92

三、有效市场假说的意义 94

第三节 有效市场假说面临的挑战 95

一、有效市场假说的缺陷 95

二、完全信息的假设条件 96

三、完全理性的假设条件 96

第七章 行为金融理论 100

第一节 行为金融学概述 100

一、有效市场假说的理论缺陷 100

二、行为金融学的定义与研究方法 102

第二节 行为资产定价理论 103

一、基于效用函数修正的行为资产定价理论 103

二、基于投资者异质性的行为资产定价理论 108

第三节 行为资产组合理论 112

一、单一账户资产组合选择模型 113

二、多重账户资产组合选择模型 115

第四节 金融市场中的认知、情绪与行为偏差 116

一、过度自信 116

二、后悔厌恶与处置效应 118

三、心理账户 119

四、“羊群行为” 120

五、证实偏差 122

第八章 利率期限结构 126

第一节 收益率曲线 126

一、收益率曲线的分类 126

二、收益率曲线的应用 127

第二节 远期利率的推导 128

一、零息票式债券远期利率的推导 128

二、息票式债券远期利率的推导 130

三、不确定条件下的远期利率推导 131

第三节 利率期限结构理论 133

一、预期理论 133

二、流动性偏好理论 133

三、市场分割理论 134

第四节 期限结构模型 135

一、利率期限结构模型的结构与层次 135

二、利率期限结构的主要模型 137

第九章 债券投资和收益 141

第一节 债券概述 141

一、债券的概念和要素 141

二、债券的分类 142

三、债券的发行 145

第二节 债券收益率 146

一、当期收益率 146

二、到期收益率 146

三、赎回收益率 147

四、持有期收益率 147

第三节 债券定价 148

一、债券价格 148

二、债券价格变化 149

三、债券定价的原理 151

四、债券定价模型 152

第四节 债券违约风险 154

一、债券安全性的决定因素 154

二、债券契约 155

三、违约风险 156

四、信用违约掉期 156

五、信用风险与担保债务凭证 157

第十章 债券资产组合管理 159

第一节 利率风险 159

一、利率的敏感性 159

二、久期（Duration） 160

三、凸性（Convexity） 162

第二节 消极管理策略 162

一、债券指数基金 163

二、免疫策略 164

三、现金流匹配策略 165

四、或有免疫策略 165

五、消极投资策略的选择 166

第三节 积极管理策略 167

一、债券互换 167

二、利率预期与横向水平分析 168

三、积极策略和免疫策略的联合 168

第十一章 股票投资与收益 171

第一节 股票的特征及分类 171

一、股票的特征 171

二、股票的种类 172

第二节 股票的发行方式 173

第三节 股票投资价值的影响因素 174

第四节 股票内在价值与市场价格 175

第五节 比较估值 177

第六节 现值模型：股利贴现模型 179

一、固定增长的股利贴现模型 181

二、戈登增长模型 183

第七节 市盈率 184

一、市盈率与增长机会 184

二、市盈率与股票风险 187

三、其他的比较估值比率 188

第八节 PEG指标 189

一、PEG指标的含义 189

二、PEG指标的计算 190

三、PEG指标的应用 190

第九节 自由现金流的估值方法 191

第十二章 宏观经济分析与行业分析 194

第一节 全球经济 194

第二节 国内宏观经济 195

一、国内生产总值（Gross Domestic Product,GDP） 196

二、就业与失业率（Unemployment Rate） 196

三、通货膨胀率（Inflation Rate） 197

四、利率 197

五、预算赤字 197

六、心理预期 198

第三节 需求波动与供给波动 198

第四节 政府的经济政策 198

一、财政政策 198

二、货币政策 199

三、供给方政策 199

第五节 经济周期 200

一、经济周期 200

二、经济指标 200

第六节 行业分析 202

一、行业的分类 202

二、行业对经济周期的敏感性 203

三、行业的生命周期 203

四、影响行业发展的主要因素 204

第十三章 财务报表分析 206

第一节 会计收益与经济收益 206

第二节 盈利能力度量 207

一、历史净资产收益率与未来净资产收益率 207

二、财务杠杆与净资产收益率 207

第三节 比率分析 208

一、净资产率的分解 208

二、流动性比率 211

三、市净率：增长与价值 212

第四节 经济附加值 213

第五节 价值投资：格雷厄姆技术 214

第十四章 证券投资基金 218

第一节 证券投资基金的概念 218

第二节 证券投资基金的市场参与主体 219

一、基金当事人 219

二、基金市场服务机构 220

三、基金监管机构和基金自律组织 220

第三节 证券投资基金的起源及发展 221

一、证券投资基金的起源 221

二、全球基金业的发展 222

三、中国基金业的发展 224

第四节 证券投资基金的分类 229

第十五章 证券投资基金管理 236

第一节 证券投资基金的基本运作 236

一、基金的基本运作流程 236

二、封闭式基金的运作 238

三、开放式基金的运作 239

四、ETF基金的运作 242

五、LOF基金的运作 244

六、QDII基金的运作 245

七、分级基金的运作 246

第二节 证券投资基金的资产估值 248

一、证券投资基金资产估值的概念及意义 248

二、证券投资基金资产估值需要考虑的因素 249

三、证券投资基金资产估值的程序、原则 250

四、具体几种投资品种的估值方法 252

第十六章 证券投资基金的投资管理及评价 255

第一节 证券投资基金的投资管理 255

一、确定投资理念和目标 256

二、资产配置 257

三、确定投资策略 263

第二节 证券投资基金的评价 265

一、证券投资基金的评价概述 265

二、证券投资基金的业绩衡量 266

三、证券投资基金的业绩评价 271

四、证券投资基金的业绩归因 273

第十七章 远期与期货市场 276

第一节 远期合约的基本内容 276

一、远期合约的定义 276

二、远期合约的分类 277

三、远期价值和远期价格 279

第二节 期货合约的基本内容 280

一、期货合约的定义 280

二、期货合约的条款 280

三、期货市场的交易机制 284

四、期货合约的基本功能 286

第三节 期货定价 288

一、无套利定价理论 288

二、持有成本理论 289

三、完全市场假设下的期货价格 289

四、不完全市场假设下的期货定价 291

第四节 期货市场策略 292

一、套期保值 292

二、投机 294

三、套利 295

第十八章 期权市场 303

第一节 期权及期权交易 304

一、期权及其基本要素 304

二、期权的特点 306

三、期权的基本类型 307

第二节 期权价格及期权交易盈亏分析 308

一、期权价格及构成 308

二、期权价格的影响因素 309

三、期权交易盈亏分析 312

四、期权定价 313

第三节 期权投资策略 322

一、标的资产与期权的组合 322

二、差价组合 323

三、差期组合 326

四、混合期权 327

第十九章 互换市场 331

第一节 互换交易 331

一、互换基本知识 331

二、互换的分类 332

三、互换的风险 334

第二节 互换的定价 335

一、利率互换定价 335

二、货币互换定价 337

第三节 其他衍生品 338

参考文献 340